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第四節(jié) 國際債券

　　一、國際債券概述

　　(一)國際債券的定義

　　定義：發(fā)行人在國際債券市場上向外國投資者發(fā)行以外國貨幣為面值的債券，投資者范圍廣泛：銀行等金融機構、各種基金會、工商財團和自然人

　　(二)國際債券特征：資金來源范圍廣、發(fā)行規(guī)模大、存在匯率風險(有政府作最終付款承諾保證)以及以自由兌換貨幣為計量單位

　　二、國際債券的類型

　　(一)外國債券：是一國借款人在本國以外的市場上發(fā)行以該國幣種為面值的債券。如楊基債券，是美國以外的發(fā)行人在美國市場上發(fā)行的以美元為面值的債券;在日本發(fā)行的外國債券稱武士債券。

　　(二)歐洲債券：是借款人在本國境外市場發(fā)行的，不以發(fā)行國市場的貨幣為面值的國際債券。由于發(fā)行人、發(fā)行市場以及發(fā)行貨幣三者不一，因此，也稱為無國籍債券。例如，亞洲的龍債券。

　　三、亞洲債券市場：發(fā)端于1997年東南亞金融危機的反思

　　1、“亞洲債券市場”倡議2、“發(fā)展資產(chǎn)證券化和信用擔保市場”倡議3、“亞洲債券基金”(ABF)4、促進亞洲債券市場發(fā)展倡議(ABMI)

　　四、我國發(fā)行的國際債券

　　政府債券

　　金融債券：1982年，中信在東京資本市場上以私募方式發(fā)行、利率8.7%，100億日元

　　可轉換公司債券：

　　課堂練習題：

　　1、債券票面的基本要素不包括(D)。

　　A、票面價值B、期限C、票面利率D、持有人名稱

　　2、金邊債券是(B)

　　A、金融債券B、國家債券C、公司債券D、外國債券

　　3、我國的金融債券包括(ABCD)

　　A、政策性金融債券B、商業(yè)銀行次級債券C、證券公司債券D、證券公司短期融資債券

　　4、一般說來，當未來市場利率下降時，應發(fā)行期限較長的債券。(錯)

　　5、收益公司債券的未付利息可以累積，待公司收益改善后再補發(fā)。(對)

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