1.單利和復利的區(qū)別在于(　)。

　　A.單利的計息期是1年，而復利則有可能為季度、月或日

　　B.用單利計算的貨幣收入沒有現(xiàn)值和終值之分，而復利就有現(xiàn)值和終值之分

　　C.單利屬于名義利率，而復利則為實際利率

　　D.單利僅在原有本金上計算利息，而復利是對本金及其產(chǎn)生的利息一并計算

　　【答案】D

　　【解析】單利和復利的區(qū)別在于：單利僅在原有本金上計算利息，而復利是對本金及其產(chǎn)生的利息一并計算。

　　【考點】貨幣的時間價值與利率

　　2.(　)認為，遠期利率包括了預期的未來利率與流動性風險補償。

　　A.完全預期理論

　　B.流動性偏好理論

　　C.集中偏好理論

　　D.市場分割理論

　　【答案】B

　　【解析】流動性偏好理論認為，遠期利率包括了預期的未來利率與流動性風險補償。

　　【考點】貨幣的時間價值與利率

　　3.下列關于基金財務會計報告分析的說法，錯誤的是(　)。

　　A.股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例如發(fā)生少量的變動，并不意味著基金經(jīng)理一定進行了增倉或減倉操作

　　B.通過對基金收入來源的分析，尤其是通過基金間收入來源結構的比較分析，可以更為深入地了解該基金具體投資狀況

　　C.對于股票基金及債券基金來說，費用的高低對于基金凈值有著較大的影響

　　D.如果基金份額變動較大，會對基金管理人的投資產(chǎn)生不利影響

　　【答案】C

　　【解析】對于貨幣市場基金及債券型基金來說，費用的高低對于基金凈值有著較大的影響。由于目前管理人報酬、托管費和銷售服務費是按凈值的一定比例計提支付，在計算基金凈值時已經(jīng)將費用扣除，大部分股票類基金投資者對此并不太敏感。

　　【考點】基金財務會計報告分析

　　4.有擔保ADRs的類型中，屬于私下交易的是(　)。

　　A.一級公募ADRs

　　B.二級公募ADRs

　　C.三級公募ADRs

　　D.144A規(guī)則下的私募ADRs

　　【答案】D

　　【解析】根據(jù)交易能力和對基礎證券公司要求的不同，有擔保的ADRs 可分為四種類型，分別為一級、二級、三級公募ADRs和144A 規(guī)則下的私募ADRs。

　　【考點】權益類證券

　　5.關于普通股和優(yōu)先股的風險收益比較，下列說法錯誤的是(　)。

　　A.普通股和優(yōu)先股的不同特征決定其各自不同的風險和收益

　　B.普通股在分配股利和清算時剩余財產(chǎn)的索取權優(yōu)先于優(yōu)先股

　　C.固定的股息收益降低了優(yōu)先股的風險

　　D.普通股股東享有對剩余利潤的要求權意味著其有較高的潛在收益率

　　【答案】B

　　【解析】優(yōu)先股在分配股利和清算時剩余財產(chǎn)的索取權優(yōu)先于普通股，因而風險較低。此外，固定的股息收益也降低了優(yōu)先股的風險。然而，優(yōu)先股的收益也因此被限定為固定的股息收益，當公司盈利多時，相比普通股而言，優(yōu)先股獲利更少。

　　【考點】權益類證券

　　6.下列各項指標中，可用于分析企業(yè)長期償債能力的是(　)。

　　A.營運效率比率

　　B.流動比率

　　C.資產(chǎn)負債率

　　D.速動比率

　　【答案】C

　　【解析】與流動性比率一樣，財務杠桿比率同樣是分析企業(yè)償債能力的風險指標。不同的是，財務杠桿比率衡量的是企業(yè)長期償債能力。由于企業(yè)的長期負債與企業(yè)的資本結構即使用的財務杠桿有關，所以稱為財務杠桿比率。常用的財務杠桿比率之一就是資產(chǎn)負債率。

　　【考點】財務報表分析

　　7.可轉(zhuǎn)換債券的基本要素不包括(　)。

　　A.標的債券

　　B.票面利率

　　C.轉(zhuǎn)換期限

　　D.轉(zhuǎn)換價格

　　【答案】A

　　【解析】可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括標的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價格、轉(zhuǎn)換比例、贖回條款、回售條款等。

　　【考點】權益類證券

　　8.關于市盈率模型，下列說法錯誤的是(　)。

　　A.對盈余進行估值的重要指標是市盈率

　　B.對于普通股而言，投資者應得到的回報是公司的凈收益

　　C.市盈率=每股收益(年化)/每股市價

　　D.當前市盈率的高低，表明投資者對該股票未來價值的主要觀點

　　【答案】C

　　【解析】市盈率=每股市價/每股收益(年化)。

　　【考點】股票估值方法

　　9.基本分析的優(yōu)點是(　)。

　　A.能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢，應用起來相對簡單

　　B.同市場接近，考慮問題比較直接

　　C.預測的精度較高

　　D.獲得利益的周期短

　　【答案】A

　　【解析】基本分析主要是對公司的基本面進行分析，能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢，應用起來相對簡單。

　　【考點】其它考點

　　10.在常見的算法交易策略中，(　)是根據(jù)特定的時間間隔，在每個時間點上平均下單的算法。其旨在使市場影響最小化的同時提供一個平均執(zhí)行價格。

　　A.成交量加權平均價格算法

　　B.時間加權平均價格算法

　　C.跟量算法

　　D.執(zhí)行偏差算法

　　【答案】B

　　【解析】時間加權平均價格算法(TWAP)，是根據(jù)特定的時間間隔，在每個時間點上平均下單的算法。旨在使市場影響最小化的同時提供一個平均執(zhí)行價格。

　　【考點】交易執(zhí)行

　　11.選擇市盈率和市凈率較低股票的理論基礎在于，這兩類股票的股價有(　)支持。

　　A.平穩(wěn)的預期收益

　　B.平穩(wěn)的實際收益

　　C.較高的預期收益

　　D.較高的實際收益

　　【答案】D

　　【解析】選擇市盈率和市凈率較低股票的理論基礎在于，這兩類股票的股價有較高的實際收益支持。

　　【考點】股票分析方法

　　12.EBITDA的計算公式中不涉及的因素是(　)。

　　A.凈利潤

　　B.所得稅

　　C.利息

　　D.利率

　　【答案】D

　　【解析】EBITDA=凈利潤+所得稅+利息+折舊+攤銷。

　　【考點】股票估值方法

　　13.對投資者來說，權益類證券本身隱含的風險越高，就必須有越多的預期報酬作為投資者承擔風險的補償，這一補償稱為(　)。

　　A.風險溢價

　　B.風險投資

　　C.風險補償

　　D.風險權益

　　【答案】A

　　【解析】對投資者來說，權益類證券本身隱含的風險越高，就必須有越多的預期報酬作為投資者承擔風險的補償，這一補償稱為風險溢價或風險報酬。

　　【考點】債券價值分析

　　14.下列屬于內(nèi)在價值法的估值模型的是(　)。

　　A.市盈率模型

　　B.市凈率模型

　　C.零增長模型

　　D.市銷率模型

　　【答案】C

　　【解析】內(nèi)在價值法又稱絕對價值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對公司的內(nèi)在價值進行評估。具體又分為股利貼現(xiàn)模型(DDM)、自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型(DCF)、超額收益貼現(xiàn)模型等。

　　【考點】債券價值分析

　　15.通常情況下，再融資發(fā)行的股票會使流通的股票增加(　)。

　　A.5%～20%

　　B.10%～25%

　　C.15%～25%

　　D.10%～20%

　　【答案】A

　　【解析】通常情況下，再融資發(fā)行的股票會使流通的股票增加5%～20%。

　　【考點】權益類證券

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