4、長期金融工具

　　指各類證券。證券又稱“有價證券”，是代表財產(chǎn)所有權或債券的證書，它能夠給持有人帶來一定的股息或利息形式的收益。

　　(1)長期政府債券

　　由政府發(fā)行的，向本國居民籌集資金以解決自身財政需要的有價證券。主要指公債。

　　(2)公司債券

　　股份公司直接向社會集資，為解決自身積累和固定資產(chǎn)投資方面的資金需要，按照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。

　　(3)銀行債券

　　銀行為調(diào)整自身的資產(chǎn)負債結構、吸收較為穩(wěn)定的長期資金來源而發(fā)行的一種有價證券。

　　(4)股票

　　股份公司發(fā)給投資者的股份資本所有權的書面憑證。是一種所有權憑證，而不是債券證書。

　　5、金融衍生工具

　　通過某種交易方式，從普通金融工具派生出來的金融工具，其自身價值取決于其所代表的基礎金融工具的價值變化。

　　(1) 期貨和期權

　�、� 期貨交易

　　Ø 交易雙方經(jīng)過協(xié)商，同意在約定的時間按照協(xié)議約定的價格和數(shù)量進行的交易。

　　Ø 種類

　　J 貨幣期貨——不同貨幣

　　J 利率期貨——各種流動性強的有價證券

　　J 股票指數(shù)期貨——根據(jù)股票指數(shù)表示的價格

　　② 期權交易

　　Ø 是一種協(xié)議，協(xié)議一方擁有在一定時期內(nèi)以一定的價格買進或賣出某種資產(chǎn)的權利，協(xié)議的另一方則承擔在約定時期內(nèi)賣出或買進這種資產(chǎn)的義務。

　　Ø 擁有權利的一方為獲得該種權利，必須事先給與承擔這種義務的一方一定的費用。

　　Ø 期權有兩個基本要求：價格和時間。

　　(2) 互換

　　交易中交易商出于籌資或避險等不同需要，在交易的期限、利率、幣種等方面進行的對換。

　�、� 期限互換

　�、� 利率互換

　�、� 貨幣互換

　　6、利率與利息

　　(1)利率的定義和計算

　�、� 定義

　　利息率是一定時期內(nèi)利息額對借貸本金額之比，簡稱利率。

　　② 計算

　　Ø 公式

　　利率=利息額 /(借貸本金額×期限)

　　Ø 計息方法

　　J 單利計息方法：僅以原有本金計息的方式。

　　本金加利息 = 本金 × (1 + 利率×期限)

　　J 復利計息方法：每期屆滿時，將利息加入本金再計息的方式。

　　(2)利息種類

　�、� 基準利率

　　Ø 也稱中心利率。是指在利率體系中起主導作用、能夠帶動和影響其他各種利率的利率;

　　Ø 一般由一國貨幣當局(中央銀行)掌握。

　　② 按照利率的管理體制來劃分，利率可分為市場利率和計劃(官方)利率。

　　③ 按在信貸期限內(nèi)利率是否能變動來劃分，利率可分為固定利率與浮動利率。

　　④ 按是否剔除通貨膨脹因素來劃分，利率可分為名義利率和實際利率。

　　實際利率 = 名義利率 – 通貨膨脹率

　　(1) 影響利率水平的因素

　�、� 平均利潤率是決定利率水平的基本因素(平均利潤率是利率的最高限，零則是利率的最低限)

　�、� 貨幣資金的供求關系(貨幣資金供過于求，利率下降;反之，則利率上升)

　　③ 物價上漲率(實際利率=名義利率-物價上漲率)

　�、� 歷史的沿革

　�、� 中央銀行貨幣政策

　　① 國際金融市場利率

　　(2) 利息的本質和作用

　�、� 利息是由借款者支付給貸款者的超過借貸本金的價值。

　　Ø 債權方：讓渡資金的使用權

　　Ø 債務方：獲得資金的使用權

　　② 利息就是出借資金的報酬或者使用資金的代價。

　　③ 利息的價值判斷作用主要表現(xiàn)在：

　　Ø 利息是衡量不同時期貨幣資金實際價值的尺度;

　　利息可以提高資金使用效率。