三、金融工具與利率

　　u 考試內(nèi)容：

　　1、金融工具的定義和特征、分類

　　2、短期金融工具和長期金融工具的定義和種類

　　3、衍生金融工具的定義和種類

　　4、利率的定義、計(jì)算方法

　　5、影響利率的因素、利率的種類、利息的本質(zhì)和作用

　　u 要點(diǎn)：

　　1、金融工具的定義和特征

　　(1)定義

　　金融工具，又稱信用工具，是債權(quán)、債務(wù)雙方締結(jié)的具有法律效應(yīng)的債權(quán)、債務(wù)契約，是列明借貸金額和償還債務(wù)等具體條件的書面文件。

　　(2)特征

　�、� 期限性

　　Ø 債務(wù)人必須在信用憑證所載明的發(fā)行日至到期日的期限內(nèi)清償債務(wù)。

　　Ø 金融工具具有不同期限、可轉(zhuǎn)換。

　�、� 流動性

　　Ø 金融工具在極短時(shí)間內(nèi)變賣為現(xiàn)金而不至于虧損的能力

　　Ø 受兩個(gè)方面的影響：

　　J 受償還期限的影響。短期金融工具的流動性強(qiáng)一些。

　　J 受債務(wù)人信譽(yù)程度的影響。信譽(yù)差，交易成本高。

　�、� 風(fēng)險(xiǎn)性

　　Ø 持有金融工具能否按期收回本利，特別是本金是否會遭受損失。

　　Ø 兩類風(fēng)險(xiǎn)

　　J 違約風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)人不履行合約、不按時(shí)歸還本息。

　　J 市場風(fēng)險(xiǎn)：因通貨膨脹、貨幣貶值使收益下降甚至本金受損、銀行利率上升導(dǎo)致金融工具價(jià)格下跌導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)值受損。

　　④ 收益性——收益率：利息或股息與預(yù)付本金的比率。

　　Ø 名義收益率：票面收益與本金的比率;

　　Ø 當(dāng)期收益率：票面收益與該金融工具購買時(shí)的市價(jià)的比率;

　　Ø 實(shí)際收益率：平均收益率，實(shí)際保留金融工具期間所獲得的實(shí)際年平均收益與該金融工具購買時(shí)市價(jià)的比率。

　�、� 期限性、流動性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性之間的關(guān)系

　　Ø 風(fēng)險(xiǎn)與期限成正相關(guān)關(guān)系;

　　Ø 風(fēng)險(xiǎn)性與流動性成負(fù)相關(guān)關(guān)系;

　　Ø 收益率與期限性、風(fēng)險(xiǎn)性成正相關(guān)關(guān)系;

　　Ø 收益率與流動性成負(fù)相關(guān)關(guān)系。