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第十七章 中央銀行與貨幣政策

　　一、中央銀行

　　(一)掌握中央銀行制度

　　由中央銀行代表國家管理一國金融業(yè)，并以其為核心構成商業(yè)銀行及其他金融機構為融資媒體的金融體制。

　　1. 熟悉建立中央銀行制度的必要性

　　(1)集中貨幣發(fā)行權的需要

　　(2)代理國庫和為政府籌措資金的需要

　　(3)管理金融業(yè)的需要

　　(4)國家對社會經(jīng)濟發(fā)展實行干預的需要

　　2. 了解中央銀行的產生與發(fā)展

　　獨占銀行券的發(fā)行權是中央銀行產生的第一個標志。

　　3. 了解中央銀行獨立性的起源及其發(fā)展

　　中央銀行獨立性問題的實質是如何處理中央銀行和政府之間關系的問題，即中央銀行對政府直接負責還是對政府相對負責的問題。

　　(二)掌握中央銀行的職責和業(yè)務活動特征

　　(1)不以盈利為目的;

　　(2)不經(jīng)營普通銀行業(yè)務——只與政府或商業(yè)銀行等金融機構發(fā)生資金往來關系;

　　(3)在制定和執(zhí)行貨幣政策時，中央銀行具有相對獨立性，不應受到其他部門或機構的行政干預和牽制。

　　(三)掌握中央銀行的主要業(yè)務

　　(四)熟悉中央銀行的資產負債表

　　(五)中央銀行組織體制下的支付清算系統(tǒng)

　　1. 熟悉中央銀行支付清算系統(tǒng)簡介

　　中央銀行組織全國銀行清算包括同城或同地區(qū)和異地兩大類。同城或同地區(qū)銀行的資金清算主要是通過票據(jù)交換所來進行。票據(jù)交換應收應付最后通過中央銀行集中清算交換的差額。

　　2.掌握我國支付清算系統(tǒng)的總體架構

　　目前我國已建成以中國人民銀行大額實時支付系統(tǒng)、小額批量支付系統(tǒng)為中樞，銀行業(yè)金融機構行內業(yè)務系統(tǒng)為基礎，票據(jù)支付系統(tǒng)、銀行卡系統(tǒng)、證券結算系統(tǒng)和境內外幣支付系統(tǒng)為重要組成部分，行業(yè)清算組織和互聯(lián)網(wǎng)支付服務組織業(yè)務系統(tǒng)為補充的支付清算網(wǎng)絡體系。熟悉銀行間支付清算的主渠道、各銀行業(yè)金融機構行內業(yè)務系統(tǒng)、證券結算系統(tǒng)、行業(yè)清算組織系統(tǒng)、互聯(lián)網(wǎng)支付服務組織業(yè)務系統(tǒng)的具體內容。

　　二、貨幣政策

　　(一)掌握貨幣政策定義

 

　　(二)掌握貨幣政策目標

　　1.穩(wěn)定物價;

　　2.經(jīng)濟增長;

　　3.充分就業(yè);

　　4.平衡國際收支。

　　掌握我國貨幣政策的目標：《中華人民共和國中國人民銀行法》規(guī)定，貨幣政策目標是保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟的增長。

　　(三)貨幣政策工具

　　1.掌握一般性貨幣政策工具

　　(1)法定存款準備金率

　　(2)再貼現(xiàn)

　　(3)公開市場業(yè)務

　　(1)法定存款準備金率

　　運用

　　若中央銀行采取緊縮政策，提高存款準備金率

　　若中央銀行采取放松銀根政策，調低存款準備金率

　　缺陷

　�、俪~存款準備金掌控在商業(yè)銀行手中;

　�、谧饔昧Χ葟�;

　�、鄢尚л^慢，時滯較長。

　　(2)再貼現(xiàn)

　　運用

　　若中央銀行采取緊縮政策，提高再貼現(xiàn)率

　　若中央銀行采取放松銀根政策，調低再貼現(xiàn)率

　　特點

　　與法定存款準備金率工具相比，再貼現(xiàn)工具的彈性相對要大一些、作用力度相對要緩和一些。但再貼現(xiàn)政策的主動權卻操縱在商業(yè)銀行手中。

　　(3)公開市場業(yè)務

　　運用

　　若中央銀行采取緊縮政策，賣出債券

　　若中央銀行采取放松銀根政策，買入債券

　　特點

　　比較靈活的金融調控工具。與存款準備金率政策相比較，公開市場操作更具有彈性，更具有優(yōu)越性。

　　2.熟悉選擇性貨幣政策工具

　　(1)消費者信用控制(重要)

　　中央銀行對不動產以外的各種耐用消費品的銷售融資予以控制。

　　(2)證券市場信用控制

　　(3)優(yōu)惠利率

　　(4)預繳進口保證金

　　3.熟悉直接信用控制

　　手段

　　利率最高限

　　信用配額

　　流動比率

　　直接干預

　　其中規(guī)定存貸款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。

　　4.了解間接信用指導

　　中央銀行通過道義勸告、窗口指導等辦法間接影響商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造。

　　(四)熟悉貨幣政策的中介(中間)目標

　　貨幣政策目標一經(jīng)確定，中央銀行按照可控性、可測性和相關性的三大原則選擇中間目標。

　　1.利率：作為貨幣政策中間目標的利率，通常是指短期的市場利率。

　　2.貨幣供應量：從1996年開始，中國人民銀行正式將貨幣供應量定為貨幣政策的中間目標。

　　3.超額準備金或基礎貨幣

　　4.通貨膨脹率

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