(三)金融期權(quán)

　　1、金融期權(quán)是指合約的買方有權(quán)在約定的時間或約定的時期內(nèi)，按照約定的價格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，也可以放棄行使這一權(quán)利。

　　2、為了取得這樣一種權(quán)利，期權(quán)合約的買方必須向賣方支付一定數(shù)額的費(fèi)用，即期權(quán)費(fèi)。

　　3、金融期權(quán)可分為：看漲期權(quán)、看跌期權(quán)

　　看漲期權(quán)的買方有權(quán)在某一確定的時間或確定的時間內(nèi)，以確定的價格購買相關(guān)資產(chǎn)資產(chǎn)。

　　看跌期權(quán)的買方則有權(quán)在某一確定時間或確定的時間之內(nèi)，以確定的價格出售相關(guān)資產(chǎn)。

　　4、 期權(quán)的買方和賣方：

　　(1)對于看漲期權(quán)的買方來說，當(dāng)市場價格高于執(zhí)行價格，他會行使買的權(quán)利，取得收益;當(dāng)市場價格低于執(zhí)行價格，他會放棄行使權(quán)利，所虧損的是期權(quán)費(fèi)。

　　例1：IBM股票看漲期權(quán)的多頭獲利情況

　　假設(shè)一份IBM 歐式看漲期權(quán)定義為: 期權(quán)價格 = $5, 執(zhí)行價 = $100, 期限 = 2 個月，看漲期權(quán)買方在各種價格下的收益情況。

　　(2)對于看漲期權(quán)的賣方來說，當(dāng)市場價格高于執(zhí)行價格，買方會行使買的權(quán)利，損失無限;當(dāng)市場價格低于執(zhí)行價格，買方會放棄行使權(quán)利，收益的是期權(quán)費(fèi)。

　　例2：IBM股票看漲期權(quán)的空頭獲利

　　假設(shè)一份IBM 歐式看漲期權(quán)定義為: 期權(quán)價格 = $5, 執(zhí)行價 = $100, 期限 = 2 個月，看漲期權(quán)賣方在各種價格下的收益情況。

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