第四節(jié) 我國(guó)的金融市場(chǎng)及其工具

　　一、我國(guó)的金融市場(chǎng)及其發(fā)展

　　1、我國(guó)金融市場(chǎng)主要包括貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)等。

　　2、我國(guó)金融市場(chǎng)存在的問(wèn)題：

　　(1)規(guī)模小

　　(2)間接融資的比重過(guò)高

　　(3)資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)分離嚴(yán)重，貨幣市場(chǎng)發(fā)展滯后。

　　二、我國(guó)的貨幣市場(chǎng)

　　貨幣市場(chǎng)指以金融工具為媒介，交易期限在1年以內(nèi)的資金流通與交易的市場(chǎng)。

　　(一)同業(yè)拆借市場(chǎng)

　　同業(yè)拆借市場(chǎng)指具有法人資格的金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)過(guò)法人授權(quán)的金融分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行短期資金頭寸調(diào)節(jié)、融通的場(chǎng)所。

　　§ 我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)始于1984年10月

　　§ 1993年前后同業(yè)拆借市場(chǎng)混亂，1993年7月人行開(kāi)始規(guī)范同業(yè)拆借市場(chǎng)。

　　§ 1996年1月全國(guó)統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)正式建立——上海。

　　§ 商行總行、城市商行、各地融資中心參加同業(yè)拆借一級(jí)網(wǎng)絡(luò);其余金融機(jī)構(gòu)參加二級(jí)網(wǎng)絡(luò)。

　　§ 1998年同業(yè)拆借二級(jí)網(wǎng)絡(luò)取消，同業(yè)拆借業(yè)務(wù)主要通過(guò)拆借中心一級(jí)拆借網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行。

　　§ 2008年底，我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)成員787家，機(jī)構(gòu)類(lèi)型包括：銀行和絕大多數(shù)非銀行金融機(jī)構(gòu)。

　　(二)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)

　　§ 我國(guó)的回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)從1991年國(guó)債回購(gòu)開(kāi)始。

　　§ 1997年6月前債券回購(gòu)主要集中于上海證券交易所。

　　§ 1997年初開(kāi)始銀行間債券回購(gòu)市場(chǎng)。

　　§ 2000年，證券公司、基金管理公司滿足一定條件可參與回購(gòu)交易。回購(gòu)期限在1年以下。

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