三、國際儲備的管理

　　(一)國際儲備的規(guī)模管理(掌握)

　　1、國際儲備的總量管理(掌握)

　　總量管理的目標(biāo)是使國際儲備總量適度，既不能多也不能少。

　　2、確定儲備總量的因素

　　(1)是否是儲備貨幣發(fā)行國

　　(2)經(jīng)濟(jì)規(guī)模與對外開放程度

　　(3)國際支出流量

　　(4)外債規(guī)模

　　(5)短期國際融資能力

　　(6)其它調(diào)節(jié)國際收支政策的可用性和有效性

　　(7)匯率制度

　　經(jīng)驗(yàn)指標(biāo)：(1)國際儲備額與國民生產(chǎn)總值之比一般為10%

　　(2)國際儲備額與外債總額比一般在30%——50%

　　(3)國際儲備額與進(jìn)口額之比一般為25%，如果以月來計(jì)量，國際儲備額應(yīng)滿足3個月的進(jìn)口需求——最低標(biāo)準(zhǔn)

　　(二)國際儲備的結(jié)構(gòu)管理(掌握)

　　國際儲備管理的原則：安全性、流動性、收益性。

　　流動性是首要的、第一位;其次是安全性

　　1、國際儲備結(jié)構(gòu)管理的內(nèi)容

　　(1)國際儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化

　　(2)外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)的優(yōu)化

　　(3)外匯儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化

　　2、對外匯儲備的管理模式(掌握)

　　(1)傳統(tǒng)的外匯儲備管理模式

　　強(qiáng)調(diào)外匯儲備資產(chǎn)的安全性和流動性，忽視外匯儲備資產(chǎn)的盈利性

　　(2)積極的外匯儲備管理模式

　　A、貨幣當(dāng)局本身的外匯管理轉(zhuǎn)型

　　B、由國家成立專門的投資公司或部門

　　主權(quán)財(cái)富基金：由政府創(chuàng)建或擁有的特殊投資基金，為長期目的而持有的外國資產(chǎn)。

　　四、我國的國際儲備及其管理

　　我國的國際儲備由黃金儲備、外匯儲備、在基金組織的儲備頭寸和SDR組成

　　我國國際儲備的鮮明特征：總量迅速增長、結(jié)構(gòu)變化顯著

　　2008年總量近2萬億;外匯儲備占比在2008年達(dá)95%以上(原不到80%)

　　“藏匯于民”允許鼓勵民間持有外匯。

　　中投公司運(yùn)營主權(quán)財(cái)富基金

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