3.國際收支不均衡調(diào)節(jié)中內(nèi)部均衡與外部均衡的兼顧

　　(1)內(nèi)部均衡與外部均衡的不同組合

　　內(nèi)部均衡是國民經(jīng)濟運行處于經(jīng)濟增長、物價穩(wěn)定和充分就業(yè)的狀態(tài)。外部均衡就是國際收支均衡。

　　內(nèi)部均衡與外部均衡可能有四種不同組合：(1)內(nèi)部均衡與外部均衡;(2)內(nèi)部均衡與外部不均衡;(3)內(nèi)部不均衡與外部均衡;(4)內(nèi)部不均衡與外部不均衡。

　　內(nèi)部不均衡與外部不均衡的組合可能內(nèi)含四種情形：(1)經(jīng)濟衰退、失業(yè)與國際收支逆差;(2)經(jīng)濟衰退、失業(yè)與國際收支順差;(3)通貨膨脹與國際收支逆差;(4)通貨膨脹與國際收支順差。

　　(2)兼顧內(nèi)部均衡與外部均衡的政策措施

　　內(nèi)部均衡與外部均衡組合的第一種組合，即內(nèi)部均衡與外部均衡并存，是追求的最為理想狀態(tài)，無需采用任何政策措施調(diào)節(jié)。

　　第二種組合的內(nèi)部均衡與外部不均衡并存，此時無需采用影響內(nèi)部均衡的政策措施，只需采用調(diào)節(jié)外部不均衡的政策措施，如運用匯率政策等。

　　第三種組合的內(nèi)部不均衡與外部均衡并存，此時只需采用調(diào)節(jié)內(nèi)部均衡的政策措施，如運用財政政策或貨幣政策，而無需采用影響外部均衡的政策措施。

　　第四種組合的內(nèi)部不均衡與外部不均衡并存，情況復雜，需要區(qū)別對待。

　　四、國際收支理論

　　1.彈性說

　　彈性說認為進出口需求價格彈性之和大于1的時候，貨幣貶值能夠使得貿(mào)易收支改善。

　　2.吸收說

　　設B代表(x—M)，即國際收支;Y代表國民收入;A代表(C+I+G)，即國內(nèi)總支出或總吸收，則：B=Y—A

　　在國際收支逆差，即Y

　　此外，吸收說也分析了貨幣貶值對國際收支的影響。

　　3.貨幣說

　　R=Md-D

　　該式清楚地表明了國際收支差額與貨幣供求之間的關(guān)系，即國際收支是一種貨幣現(xiàn)象，國際收支失衡是因為貨幣供求失衡，國際收支逆差是因為MdD。要醫(yī)治國際收支失衡，貨幣說的政策主張是，要采用貨幣政策、匯率政策來調(diào)節(jié)。

　　4.政策搭配說

　　政策搭配說是說明在兼顧內(nèi)部均衡與外部均衡的背景下，在外部不均衡調(diào)節(jié)中進行政策搭配的國際收支學說。

　　在這些組合下，旨在闡明經(jīng)濟目標政策工具之間關(guān)系的丁伯根法則認為，要實現(xiàn)一個經(jīng)濟目標，至少需要使用一種有效的政策工具;要實現(xiàn)n個獨立的經(jīng)濟目標，至少需要使用n種獨立且有效的政策工具。在某些情況下，一國如果單獨使用支出調(diào)整政策來追求內(nèi)部均衡和外部均衡，將會導致內(nèi)部均衡與外部均衡之間的沖突，即米德沖突。

　　五、我國的國際收支不均衡及其調(diào)節(jié)

　　我國的國際收支出現(xiàn)順差，一方面與我國改革開放的進程相適應，是改革開放的成果;另一方面也在很大程度上是西方發(fā)達國家進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、將勞動密集型的制造業(yè)通過加工貿(mào)易的機制轉(zhuǎn)移到我國的結(jié)果。

　　持續(xù)多年的國際收支順差給我國的外匯儲備管理、貨幣供給與貨幣政策、實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)等帶來了諸多挑戰(zhàn)，同時也使我國面臨日益增大的國際壓力。我國也對國際收支順差采取了一些調(diào)節(jié)政策和措施：(1)逐步放寬和取消經(jīng)常項目下的外匯管制。1994年實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目有條件可兌換，1996年12月1日正式接受國際貨幣基金協(xié)定第八條款，實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目可兌換。(2)逐步放寬資本項目下的外匯管制。(3)降低對出口的激勵范圍和力度，改變外貿(mào)增長方式，調(diào)整外貿(mào)出口結(jié)構(gòu)。(4)優(yōu)化利用外資結(jié)構(gòu)，限制高耗能、重污染、附加值低的直接投資流入。(5)對國外投機性的熱錢流入采取密切監(jiān)控的高壓政策。

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