四、外債管理

　　(一)外債與外債管理的概念

　　根據(jù)國際貨幣基金組織和世界銀行的定義，外債是指在任何特定時(shí)間內(nèi)，一國居民對(duì)非居民承擔(dān)的具有契約性償還責(zé)任的債務(wù)，包括本金的償還和利息的支付。

　　外債管理是指一國政府對(duì)外債及其運(yùn)行加以控制和監(jiān)督。

　　(二)外債總量管理與結(jié)構(gòu)管理

　　1.外債總量管理

　　外債總量管理的核心，是使外債總量適度，不超過債務(wù)國的吸收能力。外債的吸收能力取決于債務(wù)國的負(fù)債能力和償債能力兩個(gè)方面。前者決定債務(wù)國能否將借入的外債消化得了，使用得起;后者決定債務(wù)國對(duì)外債能否償還得起。

　　目前，世界各國用來監(jiān)測外債總量是否適度的指標(biāo)(債務(wù)國控制外債總量的警戒線)主要有：

　　負(fù)債率≤20%

　　債務(wù)率≤100%

　　償債率≤25%

　　短期債務(wù)率≤25%

　　(1)負(fù)債率，即當(dāng)年未清償外債余額與當(dāng)年國民生產(chǎn)總值的比率。其公式為：

　　負(fù)責(zé)率=當(dāng)年未清償外債余額/當(dāng)年國民生產(chǎn)總值×100%

　　(2)債務(wù)率，即當(dāng)年未清償外債余額與當(dāng)年貨物服務(wù)出口總額的比率。其公式為：

　　債務(wù)率=當(dāng)年未清償外債余額/當(dāng)年貨物服務(wù)出口總額×100%

　　(3)償債率，即當(dāng)年外債還本付息總額與當(dāng)年貨物服務(wù)出口總額的比率。其公式為：

　　償債率=當(dāng)年外債還本付息總額/當(dāng)年貨物服務(wù)出口總額×100%

　　(4)短期債務(wù)率，即當(dāng)年外債余額中，一年和一年以下期限的短期債務(wù)所占的比重。其公式為：

　　短期債務(wù)率=短期外債余額/當(dāng)年未清償外債余額

　　2.外債結(jié)構(gòu)管理

　　外債結(jié)構(gòu)管理的核心，是優(yōu)化外債結(jié)構(gòu)。外債結(jié)構(gòu)是指外債的各構(gòu)成部分在外債總體中的排列組合與相互地位。

　　外債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化具體包括以下幾個(gè)方面：

　　①外債種類結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　�、谕鈧谙藿Y(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　　③外債利率結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　�、芡鈧鶐欧N結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　�、萃鈧鶉鴦e結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　�、尥鈧断蚪Y(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　　五、我國外債管理體制

　　目前我國外債存在的主要問題是短期債務(wù)率偏高。

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