(二)匯率的決定與變動

　　1.匯率的決定基礎

　　(1)金本位制下匯率的決定基礎

　　這種貨幣制度下匯率的決定基礎，從本質上是各國單位貨幣所具有的價值量;從現(xiàn)象上看是各國單位貨幣的含金量。

　　匯率的標準是鑄幣平價，即一國貨幣的含金量與另一國貨幣的含金量之比。市場匯率受供求關系變動的影響而圍繞鑄幣平價波動，波動的范圍被限制在由黃金輸出點和黃金輸入點構成的黃金輸送點內。

　　(2)紙幣制度下匯率的決定基礎

　　這種貨幣制度下匯率的決定基礎，從本質上來說是各國單位貨幣所代表的價值量;從現(xiàn)象上看是各國單位貨幣的法定含金量或購買力。

　　2.匯率變動的形式

　　(1)法定升值與法定貶值：官方匯率的變動。

　　(2)升值與貶值：市場匯率的變動。

　　升值是指在外匯市場上，一定量的一國貨幣可以兌換到比以前更多的外匯，相應是外匯匯率下跌。

　　貶值是指在外匯市場上，一定量的一國貨幣只能兌換到比以前少的外匯，相應是外匯匯率上漲。

　　3.匯率變動的決定因素

　　(1)物價的相對變動

　　如果一國的物價水平相對上漲，即該國相對通脹，則該國貨幣對于其他國家的貨幣貶值。

　　(4)政府干預匯率

　　【小結】

　　“匯率變動的決定因素”這個知識點相當重要，對于初次接觸該內容的考生來說可能理解起來有一些困難，但是考生一定要注意總結和歸納，結合上面的文字介紹及圖形認真的體會。以上主要是從導致本幣貶值的角度進行的闡述，本幣升值的情況剛好與此相反。

　　【例1·多選題】匯率變動的決定因素包括(　　)。

　　A.物價的相對變動

　　B.國際收支差額的變化

　　C.國際儲備余額的變化

　　D.市場預期的變化

　　E.政府干預匯率

　　【答案】ABDE

　　【解析】本題考查匯率變動的決定因素。匯率變動的決定因素有：物價的相對變動、國際收支差額的變化、市場預期的變化、政府干預匯率。

　　4.匯率變動對經(jīng)濟的影響

　　(1)直接影響

　�、賲R率變動影響國際收支

　　第一，匯率變動影響經(jīng)常項目收支：一國貨幣貶值會導致出口增加，進口下降增加經(jīng)常項目收入;

　　第二，匯率變動影響資本與金融項目收支：一國貨幣貶值會使得資本流入減少，資本流出增加(包括借貸資本和直接投資、證券投資的資本)。反之亦反。

　�、趨R率變動影響外匯儲備

　　第一，如果匯率變動發(fā)生在本幣與外幣之間，匯率變動不會影響通常以外幣計值的外匯儲備價值。只有當外匯儲備被國家以某種機制或形式結成本幣，用于國內時，本幣升值，用外匯儲備結成本幣的金額會減少，折射出外匯儲備價值縮水。

　　第二，如果匯率變動發(fā)生在不同儲備貨幣之間，例如美元與歐元之間，由于通常以美元計量外匯儲備價值，則在美元對歐元升值時，歐元外匯儲備的美元價值會縮水;反之，在美元對歐元貶值時，歐元外匯儲備的美元價值膨脹。

　�、蹍R率變動形成匯率風險

　　(2)間接影響

　�、賲R率變動影響經(jīng)濟增長

　　第一，在本幣貶值時，由于刺激了商品和勞務的出口，限制了商品和勞務的進口，在推動出口部門和進口替代部門經(jīng)濟增長的同時，還會通過“外貿乘數(shù)”作用帶動所有經(jīng)濟部門的增長。本幣升值對經(jīng)濟增長的影響正好與此相反，是負面的。

　　第二，在本幣升值時，由于刺激了借貸資本、直接投資和證券投資的流入，限制了這些資本的流出，如果宏觀管理和金融監(jiān)管得當，則會推動實體經(jīng)濟和金融經(jīng)濟的增長。而本幣貶值對實體經(jīng)濟和金融經(jīng)濟的影響則恰好相反，是負面的。

　�、趨R率變動影響產業(yè)競爭力和產業(yè)結構

　　相關推薦：

　　2014中級經(jīng)濟師《中級金融》考試教材變化對比

　　2014經(jīng)濟師《中級金融》教材精講及配套練習匯總

　　考試吧特別策劃：2014經(jīng)濟師考試沖刺階段提分策略