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第三章 金融機(jī)構(gòu)與金融制度

第一節(jié) 金融機(jī)構(gòu)

　　一、金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)與職能

　　(一)金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)

　　金融機(jī)構(gòu)是指所有從事各類金融活動的組織，實(shí)現(xiàn)資金從盈余者向短缺者的融通。包括直接融資領(lǐng)域中的金融機(jī)構(gòu)和間接融資領(lǐng)域中的金融機(jī)構(gòu)。

　　直接融資領(lǐng)域中的金融機(jī)構(gòu)職能是充當(dāng)投資者和籌資者之間的經(jīng)紀(jì)人。

　　間接融資領(lǐng)域中的金融機(jī)構(gòu)職能是作為資金余缺雙方進(jìn)行貨幣借貸交易的媒介。

　　現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，金融機(jī)構(gòu)所從事的金融活動發(fā)揮著核心作用。

　　從金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的歷史過程看，它是一種以追逐利潤為目標(biāo)的金融企業(yè)，體現(xiàn)在：

　　(1)經(jīng)營目標(biāo)是為了以最小的成本獲得最大的利潤。

　　(2)它所經(jīng)營的對象不是普通商品，而是特殊的商品――貨幣資金。

　　【例1·單選題】與普通企業(yè)的經(jīng)營對象不同，金融企業(yè)所經(jīng)營的對象不是普通商品，而是( )。

　　A.貴金屬

　　B.不動產(chǎn)

　　C.股票

　　D.貨幣資金

　　【正確答案】D

　　【答案解析】本題考查金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)。從金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的歷史過程看，它是一種以追逐利潤為目標(biāo)的金融企業(yè)。但它又與普通企業(yè)不同，因?yàn)樗?jīng)營的對象不是普通商品，而是特殊的商品――貨幣資金。參見教材P31

　　(二)金融機(jī)構(gòu)的職能

　　金融機(jī)構(gòu)的職能是由其性質(zhì)決定的。金融機(jī)構(gòu)主要具有以下職能：

　　1.信用中介

　　信用中介是金融機(jī)構(gòu)最基本、最能反映其經(jīng)營活動特征的職能。(主要指銀行的借貸業(yè)務(wù))

　　2.支付中介

　　指金融機(jī)構(gòu)在為客戶開立存款賬戶吸收存款的基礎(chǔ)上，通過辦理存款在賬戶上的資金轉(zhuǎn)移，代理客戶支付或?yàn)榭蛻魞陡冬F(xiàn)款的職能。(銀行基于存款業(yè)務(wù)的支付業(yè)務(wù))

　　3.將貨幣收入和儲蓄轉(zhuǎn)化為資本――信用中介職能的延伸

　　隨著存款轉(zhuǎn)換為貸款，社會閑散資金轉(zhuǎn)換為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資本。

　　4.創(chuàng)造信用工具――信用中介與支付中介職能的延伸

　　5.金融服務(wù)

　　二、金融機(jī)構(gòu)的種類

　　(一)直接金融機(jī)構(gòu)與間接金融機(jī)構(gòu)――按融資方式不同分

　　直接金融機(jī)構(gòu)是在直接融資領(lǐng)域，為投資者和籌資者提供中介服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。主要的直接金融機(jī)構(gòu)有：投資銀行、證券公司等。

　　間接金融機(jī)構(gòu)指它一方面以債務(wù)人的身份從資金盈余者的手中籌集資金，一方面又以債權(quán)人的身份向資金的短缺者提供資金，以間接融資為特征的金融機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行是最典型的間接金融機(jī)構(gòu)。

　　兩類金融機(jī)構(gòu)最明顯的區(qū)別：直接金融機(jī)構(gòu)一般不發(fā)行以自己為債務(wù)人的融資工具;而間接金融機(jī)構(gòu)發(fā)行以自己為債務(wù)人的融資工具來籌集資金。

　　(二)金融調(diào)控監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融運(yùn)行機(jī)構(gòu)――按從事金融活動的目的不同分

　　金融調(diào)控監(jiān)管機(jī)構(gòu)是指承擔(dān)金融宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管的責(zé)任，不以盈利為目的的金融機(jī)構(gòu)。如央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會。

　　金融運(yùn)行機(jī)構(gòu)指以盈利為目的，通過向公眾提供金融產(chǎn)品和金融服務(wù)而開展經(jīng)營的金融機(jī)構(gòu)，如商業(yè)銀行、投資銀行或證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司等。

　　注：并非所有的不以盈利為目的的金融機(jī)構(gòu)均為金融調(diào)控監(jiān)管機(jī)構(gòu)，有的非盈利金融機(jī)構(gòu)也是金融運(yùn)行機(jī)構(gòu)，如政策性金融機(jī)構(gòu)。

　　(三)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)――按金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)特征分

　　一般以存款、貸款、匯兌、結(jié)算為核心業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)就是銀行，如商業(yè)銀行、儲蓄銀行、開發(fā)銀行等。

　　非銀行金融機(jī)構(gòu)一般泛指除銀行以外的其他各種金融機(jī)構(gòu)，包括保險(xiǎn)、證券、信托、租賃和投資等機(jī)構(gòu)。

　　(四)政策性金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)――是否承擔(dān)政策性業(yè)務(wù)

　　政策性金融機(jī)構(gòu)通常是一國為加強(qiáng)政府對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)能力，實(shí)現(xiàn)政府的產(chǎn)業(yè)政策，保證宏觀經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展而設(shè)立，不以盈利為目的，但可以獲得政策資金或稅收方面支持的金融機(jī)構(gòu)。如國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進(jìn)出口銀行。

　　商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)是一般性金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營機(jī)構(gòu)，其經(jīng)營目標(biāo)是獲得利潤。

　　(五)其他種類――按金融機(jī)構(gòu)所經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的特征和發(fā)展趨勢分

　　存款性金融機(jī)構(gòu)、投資性金融機(jī)構(gòu)、契約性金融機(jī)構(gòu)和政策性金融機(jī)構(gòu)。

　　國民經(jīng)濟(jì)核算體系從經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)的角度(交易主體或資金收支)將金融機(jī)構(gòu)分為：中央銀行、存款類公司、非存款類金融機(jī)構(gòu)(投資公司、金融租賃公司、消費(fèi)信貸公司)、金融輔助機(jī)構(gòu)(證券經(jīng)紀(jì)人、貸款經(jīng)紀(jì)人、債券發(fā)行公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司)、衍生工具機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金。

　　三、金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成(掌握)

　　現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系通常是以中央銀行為核心，由以經(jīng)營信貸業(yè)務(wù)為主的銀行和以提供各類融資服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，以及相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同構(gòu)成的系統(tǒng)。

　　本部分主要介紹金融運(yùn)行機(jī)構(gòu)。

　　(一)存款性金融機(jī)構(gòu)

　　存款性金融機(jī)構(gòu)是吸收個人和機(jī)構(gòu)存款，并發(fā)放貸款的金融中介機(jī)構(gòu)。包括：商業(yè)銀行、儲蓄銀行和信用合作社。

　　1.商業(yè)銀行

　　商業(yè)銀行是以經(jīng)營存款、貸款和金融服務(wù)為主要業(yè)務(wù)，以盈利為經(jīng)營目標(biāo)的金融企業(yè)。

　　吸收活期存款、創(chuàng)造信用貨幣是商業(yè)銀行最明顯的特征。

　　所有金融機(jī)構(gòu)中， 商業(yè)銀行是歷史最悠久、資本最雄厚、體系最龐大、業(yè)務(wù)范圍最廣、掌握金融資源最多的金融機(jī)構(gòu)。對經(jīng)濟(jì)生活的影響也最大。

　　2.儲蓄銀行

　　儲蓄銀行是專門吸收居民儲蓄存款，將資金主要投資于政府債券和公司股票、債券等金融工具，并為居民提供其他金融服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。

　　儲蓄銀行以投資收益與存貸款利息差額為利潤主要來源。其資金運(yùn)用主要為長期投資。

　　儲蓄銀行的具體名稱在各國有所差異：互助儲蓄銀行、住房儲蓄銀行、國民儲蓄銀行、儲蓄貸款協(xié)會、郵政儲匯局。

　　3.信用合作社

　　信用合作社是城鄉(xiāng)居民集資合股而組成的合作金融組織，是為合作社社員辦理存款、放款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。其資金主要來源于社員交納的股金和存入的存款，放款對象主要是本社的社員。

　　19世紀(jì)50年代始于德國。我國的城市信用合作社――城市商業(yè)銀行，農(nóng)村信用合作社――農(nóng)村商業(yè)銀行。

　　【例2·單選題】與其他金融機(jī)構(gòu)相比，商業(yè)銀行的一個最明顯特征是( )。

　　A.以盈利為目的

　　B.提供金融服務(wù)

　　C.吸收活期存款

　　D.執(zhí)行國家金融政策

　　【正確答案】C

　　【答案解析】本題考查商業(yè)銀行的特征。與其他金融機(jī)構(gòu)相比，吸收活期存款和創(chuàng)造信用貨幣是商業(yè)銀行最明顯的特征。參見教材P33

　　(二)投資性金融機(jī)構(gòu)

　　投資性金融機(jī)構(gòu)是在直接金融領(lǐng)域內(nèi)為投資活動提供中介服務(wù)或直接參與投資活動的金融機(jī)構(gòu)，主要包括投資銀行、證券經(jīng)紀(jì)和交易公司、金融公司和投資基金等。其經(jīng)營業(yè)務(wù)核心是證券投資活動。

　　1.投資銀行

　　投資銀行是以從事證券投資業(yè)務(wù)為主要業(yè)務(wù)內(nèi)容的金融機(jī)構(gòu)。

　　投行是典型的投資性金融機(jī)構(gòu)，其基本特征是綜合性，即投行業(yè)務(wù)幾乎包括了全部資本市場業(yè)務(wù)。

　　關(guān)于投資銀行的名稱：一般歐美用投資銀行(英國用商人銀行)、日本用證券公司，還有的國家用實(shí)業(yè)銀行、金融公司或投資公司。

　　2.投資基金

　　投資基金是通過向投資者發(fā)行股份或受益憑證募集資金，再以適度分散的組合方式投資于各類金融產(chǎn)品，為投資者以分紅的方式分配收益，并從中獲利的金融組織機(jī)構(gòu)。

　　投資基金的優(yōu)勢是：投資組合、分散風(fēng)險(xiǎn)、專家理財(cái)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

　　投資基金的名稱：共同基金/互助基金(美國)、單位投資信托(英國)、證券投資信托(日本)。

　　(三)契約性金融機(jī)構(gòu)

　　契約性金融機(jī)構(gòu)是以契約方式吸收持約人的資金，而后按契約規(guī)定承擔(dān)向持約人履行賠付或資金返還義務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。主要有： 保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金和退休基金。

　　特點(diǎn)：資金來源可靠，資金運(yùn)用主要是投資，流動性較弱。

　　1.保險(xiǎn)公司

　　保險(xiǎn)公司與投保人之間通過保單(保險(xiǎn)合同――契約)建立了相應(yīng)的保險(xiǎn)權(quán)利與義務(wù)關(guān)系。

　　保險(xiǎn)公司的資金來源主要是保費(fèi)收入。

　　保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用：除應(yīng)付賠償額外，主要投資于政府債券、公司股票、公司債券、不動產(chǎn)抵押貸款、保單貸款、衍生品等。保險(xiǎn)資金運(yùn)用的顯著特點(diǎn)是長期性，特別是壽險(xiǎn)。

　　2.養(yǎng)老基金和退休基金

　　養(yǎng)老基金和退休基金是以契約的形式組織預(yù)交資金，再以年金形式向參加養(yǎng)老金計(jì)劃者提供退休收入的金融組織形式。

　　養(yǎng)老基金和退休基金資金的來源：勞資雙方的繳款。

　　養(yǎng)老基金和退休基金資金的運(yùn)用：投資于公司債券、股票、政府債券等。

　　注：保險(xiǎn)公司與養(yǎng)老基金和退休基金均為金融市場上重要的機(jī)構(gòu)投資者，投資風(fēng)格一般以穩(wěn)健為主。

　　(四)政策性金融機(jī)構(gòu)

　　政策性金融機(jī)構(gòu)指為貫徹實(shí)施政府的政策意圖，由政府或政府機(jī)構(gòu)發(fā)起、出資設(shè)立、參股或保證，不以利潤最大化為目的，在特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)從事政策性金融活動的金融機(jī)構(gòu)。

　　1.經(jīng)濟(jì)開發(fā)政策性金融機(jī)構(gòu)

　　經(jīng)濟(jì)開發(fā)政策性金融機(jī)構(gòu)是專門為經(jīng)濟(jì)開發(fā)提供長期投資或貸款的金融機(jī)構(gòu)。

　　目的：配合國家經(jīng)濟(jì)開發(fā)計(jì)劃或產(chǎn)業(yè)計(jì)劃。

　　貸款或投資方向：基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)的大中型基本建設(shè)項(xiàng)目和重點(diǎn)企業(yè)。

　　投資的特點(diǎn)：投資量大、時(shí)間長、見效慢、風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)分為國際性、區(qū)域性和本國性三種。

　　(1)國際性的：以世行為代表。

　　(2)區(qū)域性的：如亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行、泛美開發(fā)銀行。

　　(3)本國性的：如我國的國家開發(fā)銀行。

　　2.農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)

　　農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)是專門向農(nóng)業(yè)提供中長期低息貸款，以配合國家農(nóng)業(yè)扶持和保護(hù)政策的金融機(jī)構(gòu)。

　　農(nóng)業(yè)信貸特點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)大、期限長、收益低。

　　農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)的資金來源：政府撥款、發(fā)行債券、吸收特定存款和借款。

　　3.進(jìn)出口政策性金融機(jī)構(gòu)

　　進(jìn)出口政策性金融機(jī)構(gòu)是一國為促進(jìn)對外貿(mào)易發(fā)展，改善國際收支狀況，由政府支持設(shè)置的向外貿(mào)部門 提供優(yōu)惠出口信貸的政策性金融機(jī)構(gòu)。

　　4.住房政策性金融機(jī)構(gòu)

　　住房政策性金融機(jī)構(gòu)是為配合和貫徹政府住房發(fā)展政策和房地產(chǎn)市場調(diào)控政策，由政府出資設(shè)立， 專門扶持住房消費(fèi)，尤其是扶持低收入者進(jìn)入住房消費(fèi)市場的金融機(jī)構(gòu)。

　　資金來源：政府出資、發(fā)行債券、吸收住房儲蓄存款等。

　　資金運(yùn)用：住房消費(fèi)貸款等相關(guān)信貸業(yè)務(wù)。

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