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　　金融風險的類型

　　(一)信用風險

　　信用風險產(chǎn)生于交易對方不守信用。

　　廣義上信用風險是指交易對方所有背信棄義、違反約定的風險。

　　狹義上信用風險是指交易對方在貨幣資金借貸中還款違約的風險。具體定義為：有關(guān)主體在享有債權(quán)時，由于債務人不能如期、足額還本付息，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

　　狹義的信用風險的最大承受者是商業(yè)銀行。

　　信用風險的風險因素是有關(guān)主體貸出貨幣資金，成為債權(quán)人。

　　信用風險的風險事故是有關(guān)債務人不能如期、足額還本付息。

　　信用風險損失是可以用貨幣汁量的經(jīng)濟損失，包括直接財務損失和間接財物損失(機會收益損失)。

　　【例2·單選題】如果商業(yè)銀行在外匯交易中以美元兌換客戶的歐元，而客戶未履行將歐元劃到銀行指定賬戶的義務，這種可能性就是商業(yè)銀行承擔的(　　)。

　　A.狹義的信用風險

　　B.廣義的信用風險

　　C.操作風險

　　D.市場風險

　　【答案】B

　　【解析】本題間接考查廣義信用風險的概念。廣義信用風險是指交易對方所有背信棄義、違反約定的風險。例如，不僅在金融機構(gòu)經(jīng)營的信貸業(yè)務中，而且在金融機構(gòu)經(jīng)營的擔保、承兌、信用證，外匯交易中等，都廣泛地存在著交易對方到期不履行自己承諾義務的情況。

　　(二)市場風險

　　因金融市場價格發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性，就是市場風險。

　　市場風險的風險因素是有關(guān)主體在金融市場上從事貨幣資金借貸、金融產(chǎn)品或金融衍生產(chǎn)品交易。

　　市場風險的風險事故是金融市場價格發(fā)生意外變動。

　　市場風險包括匯率風險、利率風險和投資風險等三種類型。

　　1.匯率風險

　　匯率風險是指有關(guān)主體在不同幣別貨幣的相互兌換或折算中.因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

　　匯率風險分為交易風險、折算風險和經(jīng)濟風險等三種類型。

　　(1)交易風險：有關(guān)主體在因?qū)嵸|(zhì)性經(jīng)濟交易而引致的不同貨幣的相互兌換中，因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動而蒙受實際經(jīng)濟損失的可能性。

　　①在以外幣結(jié)算的對外貿(mào)易中，如果外幣對本幣升值，進口商會多支付本幣;如果外幣對本幣貶值，出口商會少收入本幣。

　�、谠谕鈳沤栀J中，如果外幣對本幣升值，外幣債務人會多支付本幣;如果外幣對本幣貶值，外幣債權(quán)人會少收入本幣。

　�、墼谕鈳磐顿Y中，如果外幣對本幣貶值，投資者會少收入本幣。

　�、茉谕鈪R買賣中，如果外幣對本幣升值，空頭方會在補進外匯時多支付本幣;如果外幣對本幣貶值，多頭方會在拋出外匯時少收入本幣。

　　(2)折算風險(會計風險)：有關(guān)主體(跨國公司)在因合并財務報表而引致的不同貨幣的相互折算中，因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動，而蒙受賬面經(jīng)濟損失的可能性。

　　(3)經(jīng)濟風險：由于未來現(xiàn)金流入和流出在貨幣上的不匹配，因匯率的意外變化而導致的經(jīng)濟損失的可能性。

　　【例3·單選題】我國某企業(yè)在出口收匯時正逢人民幣升值，結(jié)果以收入的外匯兌換到的人民幣的金額減少。此種情形說明該企業(yè)承受了匯率風險中的(　　)。

　　A.交易風險

　　B.折算風險

　　C.轉(zhuǎn)移風險

　　D.經(jīng)濟風險

　　【答案】A

　　【解析】本題間接考查交易風險的概念。交易風險是指有關(guān)主體在因?qū)嵸|(zhì)性經(jīng)濟交易而引致的不同貨幣的相互兌換中，因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動，而蒙受實際經(jīng)濟損失的可能性。

　　2.利率風險

　　利率風險是指有關(guān)主體在貨幣資金借貸中，因利率在借貸有效期中發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

　　在貨幣資金借貸中，利率是借方的成本，貸方的收益。如果利率發(fā)生意外變動，借方的損失是借入資金的成本提高，貸方的損失是貸出資金的收益減少。

　　借貸雙方組合體(如商業(yè)銀行)來看，其利率風險主要有兩種情形。一是利率不匹配的組合利率風險，二是期限不匹配的組合利率風險：

　　3.投資風險

　　投資風險是指有關(guān)主體在股票市場、金融衍生產(chǎn)品市場進行投資中，因股票價格、金融衍生產(chǎn)品價格發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

　　(三)流動性風險

　　流動性風險是指金融機構(gòu)(特別是商業(yè)銀行)所掌握的現(xiàn)金資產(chǎn)，以合理價格變現(xiàn)資產(chǎn)所獲得的資金，或以合理成本所籌集的資金不足以滿足即時支付的需要，從而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

　　流動性風險表現(xiàn)為流動性短缺，主要現(xiàn)象是金融機構(gòu)所持有的現(xiàn)金資產(chǎn)不足，其他資產(chǎn)不能在不蒙受損失的情況下迅速變現(xiàn)、不能以合理成本迅速借人資金等。

　　(四)操作風險

　　在不同國家和巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的層面上，對操作風險存在不同的認識和界定，主要有以下的角度和分類。

　　1.狹義的操作風險與廣義的操作風險

　　(1)狹義的操作風險是指金融機構(gòu)的運營部門在運營的過程中，因內(nèi)部控制的缺失或疏忽、系統(tǒng)的錯誤等，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

　　(2)廣義的操作風險是指金融機構(gòu)信用風險和市場風險以外的所有風險。

　　巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的“巴塞爾新資本協(xié)議”中定義的操作風險包括法律風險，不包括策略風險、聲譽風險。

　　2.操作性杠桿風險與操作性失誤風險

　　(1)操作性杠桿風險主要是指由金融機構(gòu)外部因素變化所導致的操作風險。例如，由于外部沖擊導致金融機構(gòu)的收入減少;這些外部沖擊包括稅制和政治方面的變動，法律和監(jiān)管環(huán)境的調(diào)整，競爭者的行為和特性的變化等。

　　(2)操作性失誤風險主要是指由金融機構(gòu)內(nèi)部因素變化所導致的操作風險。這些內(nèi)部因素主要包括處理流程、信息系統(tǒng)、人事等方面的失誤。

　　【例4·單選題】我國某商業(yè)銀行的信貸人員在收受某房地產(chǎn)開發(fā)商的賄賂以后，向該房地產(chǎn)開發(fā)商提供的假借款人發(fā)放了購買該房地產(chǎn)開發(fā)商的商品房的按揭貸款，則該商業(yè)銀行承受了(　　)。

　　A.信用風險

　　B.法律風險

　　C.流動性風險

　　D.操作風險

　　【答案】D

　　【解析】本題考查對操作風險概念的理解。狹義的操作風險是指金融機構(gòu)的運營部門在運營的過程中，因內(nèi)部控制的缺失或疏忽、系統(tǒng)的錯誤等，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。本題中，“信貸人員收受某房地產(chǎn)開發(fā)商的賄賂”屬于內(nèi)部控制的確實和疏忽。

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