參考答案

　　1.【答案】AB

　　【解析】盡管各國(guó)各地區(qū)的金融市場(chǎng)的組織形式和發(fā)達(dá)程度都有所不同，但都包含四個(gè)基本的構(gòu)成 要素，即：金融市場(chǎng)主體、金融市場(chǎng)客體、金融市場(chǎng)中介和金融市場(chǎng)價(jià)格。金融市場(chǎng)的四個(gè)要素之間是相互聯(lián)系、相互影響的。其中，金融市場(chǎng)主體和金融市場(chǎng)客體是構(gòu)成金融市場(chǎng)最基本的要素， 是金融市場(chǎng)形成的基礎(chǔ)。金融市場(chǎng)中介和金融市場(chǎng)價(jià)格則是伴隨金融市場(chǎng)交易產(chǎn)生的，它們也是金融市場(chǎng)中不可或缺的構(gòu)成要素，對(duì)促進(jìn)金融市場(chǎng)的繁榮和發(fā)展具有重要意義。

　　2.【答案】ABD

　　【解析】理性的投資者總是追求投資者效用的最大化，即在同等風(fēng)險(xiǎn)水平下的收益最大化或是在同 等收益水平下的風(fēng)險(xiǎn)最小化。

　　3. 【答案】ABCD

　　【解析】期權(quán)價(jià)值的決定因素主要有執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)期限、標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)利率等。

　　4. 【答案】ABD

　　【解析】存款性金融機(jī)構(gòu)是吸收個(gè)人或機(jī)構(gòu)存款，并發(fā)放貸款的金融中介機(jī)構(gòu)。它主要包括商業(yè)銀 行、儲(chǔ)蓄銀行和信用合作社等。小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公共存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)，以有限責(zé)任公司或股份有限公司形式開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)。

　　5. 【答案】ACE

　　【解析】政策性金融的政策性和金融性的雙重特征，決定了政策性金融機(jī)構(gòu)具有不同于商業(yè)性金融 機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)原則。政策性原則、安全性原則和保本微利原則是政策性金融機(jī)構(gòu)的三大經(jīng)營(yíng)原則。

　　6. 【答案】ABCE

　　【解析】信用調(diào)查，也即確定客戶的貸款申請(qǐng)是否符合本銀行的信貸政策，以及客戶的信用狀況。 通常采用信用的“5C標(biāo)準(zhǔn)”，即：品格(Charactor)、償還能力(Capacity)、資本(Capital)、經(jīng)營(yíng) 環(huán)境(Conditions)和擔(dān)保品(Collatoral)。

　　7. 【答案】BDE

　　【解析】投資銀行與基金有著密切的聯(lián)系。投資銀行可以作為基金的發(fā)起人發(fā)起和建立資金，也可 作為基金管理者管理基金，還可以作為基金的承銷人，幫助基金發(fā)行人向投資者發(fā)售收益憑證。

　　8. 【答案】BDE

　　【解析】我國(guó)投資銀行面臨的問(wèn)題有：總資產(chǎn)及管理資產(chǎn)整體規(guī)模偏小、行業(yè)集中度不高、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在盈利中占比例過(guò)高、公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制機(jī)制不完善、整體創(chuàng)新能力不足。

　　9. 【答案】AC

　　【解析】投資銀行通過(guò)保證金賬戶來(lái)從事信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指投資銀行作為經(jīng)銷商，在代理客戶證券交易時(shí)，以客戶提供部分現(xiàn)金以及有價(jià)證券擔(dān)保為前提，為其代墊所需的資金或有價(jià)證券的差額，從而幫助客戶完成證券交易的行為。信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是投資銀行的融資功能與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相結(jié)合而產(chǎn)生的，是投資銀行傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的延伸。在這項(xiàng)業(yè)務(wù)中，投資銀行不僅是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，而且還扮演著債權(quán)人和抵押權(quán)人的角色。

　　信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要有兩種類型：融資和融券。融資是指客戶委托買入證券時(shí)，投資銀行以自有或外 部融入的資金為客戶墊付部分資金以完成交易，以后由客戶歸還并支付相應(yīng)的利息。融券是指客戶賣出證券時(shí)，投資銀行以自有、客戶抵押或計(jì)入的證券，為客戶代墊部分或者全部證券以完成交易， 以后由客戶歸還。

　　10. 【答案】ACDE

　　【解析】貸款業(yè)務(wù)“表外化”。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，或?yàn)榱颂颖芄苤�，還可能是為了迎合市場(chǎng)客戶之需， 商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)有逐漸“表外化”的傾向。具體業(yè)務(wù)有：回購(gòu)協(xié)議、貸款額度、周轉(zhuǎn)性貸款承 諾、循環(huán)貸款協(xié)議、票據(jù)發(fā)行便利等。

　　11. 【答案】BCDE

　　【解析】凱恩斯的貨幣需求函數(shù)非常重視利率的主導(dǎo)作用。凱恩斯認(rèn)為，利率的變動(dòng)直接影響就業(yè) 和國(guó)民收入的變動(dòng)，最終必須影響貨幣需求量。而弗里德曼則強(qiáng)調(diào)恒常收入對(duì)貨幣需求量的重要影響，認(rèn)為利率對(duì)貨幣需求量的影響是微不足道的。由于上述分歧，導(dǎo)致凱恩斯主義與貨幣主義在貨 幣政策傳導(dǎo)變量的選擇上產(chǎn)生分歧。凱恩斯主義認(rèn)為貨幣政策傳導(dǎo)變量應(yīng)有利率，貨幣主義則堅(jiān)持是貨幣供應(yīng)量。

　　凱恩斯認(rèn)為貨幣需求量受未來(lái)利率不確定性的影響，因而不穩(wěn)定，貨幣政策應(yīng)“相機(jī)行事”。而弗 里德曼認(rèn)為，貨幣需求量是穩(wěn)定的，可以預(yù)測(cè)的，因而“單一規(guī)則”可行。

　　12. 【答案】ABDE

　　【解析】通貨緊縮與通貨膨脹一樣，會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成嚴(yán)重危害。主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：加速經(jīng)濟(jì) 衰退、導(dǎo)致社會(huì)財(cái)富縮水、分配負(fù)面效應(yīng)顯現(xiàn)和可能引發(fā)銀行危機(jī)。

　　13. 【答案】BCDE

　　【解析】通貨膨脹與通貨緊縮一樣，會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重危害。主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：對(duì)生產(chǎn)有破壞性影響，擾亂正常的商品流通秩序，降低實(shí)際消費(fèi)水平，對(duì)社會(huì)穩(wěn)定的負(fù)面影響等。經(jīng)濟(jì)過(guò)熱是由通貨膨脹引起的。

　　14. 【答案】CE

　　【解析】公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)作為貨幣政策工具的主要缺點(diǎn)是時(shí)滯較長(zhǎng)、干擾其實(shí)施效果的因素。優(yōu)點(diǎn)是 中央銀行處于主動(dòng)地位，同時(shí)作用也不像調(diào)節(jié)存款準(zhǔn)備金那樣猛烈，可以起穩(wěn)定汪券市場(chǎng)的作用。

　　15. 【答案】BCD

　　【解析】理想的貨幣政策中介目標(biāo)應(yīng)符合以下幾個(gè)要求：必須具有內(nèi)生性，即必須是反映貨幣均衡 狀況或均衡水平的內(nèi)生變量;必須具有傳遞的直接性，即它的形成或變動(dòng)，直接對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的主要 變量，如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、物價(jià)總水平等發(fā)生作用;必須具有可控性，即貨幣當(dāng)局通過(guò)調(diào)控工具，能夠 對(duì)其作用的控制或調(diào)整;必須具有可測(cè)性，即它必須是可計(jì)量的因素，并且在金融部門的有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料中，其數(shù)量能夠及時(shí)反映出來(lái)。除內(nèi)生性為貨幣政策中介變量的內(nèi)涵要求外，一般將其概括為： 可測(cè)性、可控性、相關(guān)性。

　　16. 【答案】ABDE

　　【解析】金融風(fēng)險(xiǎn)管理的流程有六個(gè)步驟：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別——風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估——風(fēng)險(xiǎn)分類——風(fēng)險(xiǎn)控制—— 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控——風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。

　　17. 【答桑】CDE

　　【解析】金融監(jiān)管屬于管制的范疇。管制一般是指國(guó)家以經(jīng)濟(jì)管理的名義進(jìn)行干預(yù)。但是，到目前 為止，經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)管制的認(rèn)識(shí)尚未形成一致的看法。本文所說(shuō)的金融監(jiān)管，傾向于一般意義上的管制定義，是指金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò)制定市場(chǎng)準(zhǔn)入、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和市場(chǎng)退出等標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行 為實(shí)施有效約束，確保金融機(jī)構(gòu)和金融體系的安全穩(wěn)健運(yùn)行。

　　18. 【答案】BE

　　【解析】現(xiàn)場(chǎng)檢查是指通過(guò)監(jiān)管當(dāng)局的實(shí)地作業(yè)來(lái)評(píng)估銀行機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性和安全性的一種方式。 具體說(shuō)，現(xiàn)場(chǎng)檢查是由監(jiān)管當(dāng)局具備相應(yīng)的專業(yè)知識(shí)和水平的檢察人員組成檢查組，按統(tǒng)一規(guī)范的程序，帶著明確的檢查目標(biāo)和任務(wù)，對(duì)某一銀行進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行的實(shí)地審核、查看、取證、談話等活 動(dòng)的檢查形式�，F(xiàn)場(chǎng)檢查內(nèi)容一般包括合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)性檢查的兩個(gè)大方面。合規(guī)性是指商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和管理活動(dòng)中執(zhí)行中央銀行、監(jiān)管當(dāng)局和國(guó)家制定的政策、法律的情況。合規(guī)性檢查永遠(yuǎn) 都是現(xiàn)場(chǎng)檢查的基礎(chǔ)，任何銀行都必須在合規(guī)范圍和軌道上經(jīng)營(yíng)，任何違規(guī)行為在任何國(guó)家都是不被允許的。風(fēng)險(xiǎn)性檢查一般包括其資本金的真實(shí)狀況和充足程度、資產(chǎn)質(zhì)量、負(fù)債的來(lái)源、結(jié)構(gòu)和 質(zhì)量，資產(chǎn)負(fù)債的期限匹配和流通性、管理層的能力和管理水平，銀行的盈利水平和質(zhì)量，風(fēng)險(xiǎn)集中的控制情況，各種交易風(fēng)險(xiǎn)的控制情況，表外風(fēng)險(xiǎn)的控制水平和能力，內(nèi)部控制的質(zhì)量和充分性 等。

　　19. 【答票】ADE

　　【解析】如果自主性交易的收入小于支出，則是國(guó)際收支逆差。當(dāng)國(guó)際收支逆差時(shí)，外匯供不應(yīng)求，導(dǎo)致外匯匯率上漲;當(dāng)國(guó)際收支逆差時(shí)，貨幣當(dāng)局動(dòng)用外匯儲(chǔ)備，投放外幣，回籠本幣，導(dǎo)致通貨 緊縮;當(dāng)國(guó)際收支逆差時(shí)，貨幣當(dāng)局運(yùn)用外匯儲(chǔ)備，會(huì)導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備不足或枯竭。

　　20. 【答案】ACD

　　【解析】在國(guó)際收支逆差時(shí)，可以采用緊的貨幣政策，緊的貨幣政策對(duì)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)作用主要有 三個(gè)方面：一是產(chǎn)生需求效應(yīng);二是產(chǎn)生價(jià)格效應(yīng);三是產(chǎn)生利率效應(yīng)。而在國(guó)際收支順差時(shí)，可 以采用松的貨幣政策。松的貨幣政策能對(duì)國(guó)際收支產(chǎn)生進(jìn)口需求擴(kuò)大的需求效應(yīng)，價(jià)格上漲限制出口、刺激進(jìn)口的價(jià)格效應(yīng)，以及利率降低阻礙資本流入、刺激資本流出的利率效應(yīng)。

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