答案及解析

　　1. 【答案】B

　　【解析】企業(yè)是金融市場運行的基礎，是重要的資金需求者和供給者。一方面，為了擴大生產規(guī)模 或彌補暫時性的資金不足，企業(yè)通過向銀行借款、發(fā)行債券或股票等方式籌集資金，成為金融市場上的資金需求者。另一方面，由于企業(yè)的資金收入和支出在時間上往往是不對稱的，因為在生產經 營的過程中會有部分暫時閑置的貨幣資金。為了實現資金的保值和增值，企業(yè)會將其投入金融市場，作為金融市場上資金的供給者。除此之外，企業(yè)還是金融衍生品市場上重要的套期保值主體。

　　2. 【答案】A

　　【解析】金融市場最基本的功能就是將眾多分散的小額資金匯聚為能供社會再生產使用的大額資金 的集中，實際發(fā)揮著資金蓄水池的作用。在一個國家的經濟中，各部門之間和部門內部的資金收入和資金支出在時間上往往是不一致的。在某一時間內，有些部門和經濟單位可能存在暫時閑置的資 金，另一些部門和經濟單位則可能存在資金缺口。金融市場通過金融工具，將儲蓄者或資金盈余者的貨幣資金轉移給籌資者或資金短缺者使用，為兩者提供了融通資金的渠道。

　　3. 【答案】C

　　【解析】金融期權是20世紀70年代以來國際金融創(chuàng)新發(fā)展的最主要產品。金融期權實際上是一種 契約，它賦予合約的購買人在規(guī)定的期限內按約定價格買入或賣出一定數量的某種金融資產的權利。為了取得這一權利，期權合約可分為看漲期權和看跌期權兩種類型�？礉q期權的買方有權在某 一確定的時間或確定的時間之內，以確定的價格購買相關資產�？吹�期權的買方有權在某一確定的時間或確定的時間之內，以確定的價格出售相關資產。

　　4. 【答案】B

　　【解析】期限性、收益性、流動性和風險性是金融工具的四個性質。(1)流動性是指金融工具在金 融市場上能夠迅速地轉化為現金而不致遭受損失的能力。它主要通過買賣、承兌、貼現與再貼現等 交易來實現。金融工具的收益率高低和發(fā)行人的資信程度也是決定流動性高低的重要因素。(2)期 限性是指金融工具中的債權憑證一般有約定的償還期，即規(guī)定發(fā)行人到期必須履行還本付息義務。 債券一般有明確的還本付息期限，以滿足不同籌資者和投資者對融資期限和收益率的要求。債券的期限具有法律約束力，是對融資雙方權利和義務的保障。(3)收益性是指金融工具的持有者可以獲 得一定的報酬和價值增值。它包括兩個方面：一是金融工具定期的股息和利息收益;二是投資者出 售金融工具時獲得的價差。(4)風險性是指金融工具的持有人面臨的預定收益甚至本金遭受損失的可能性。金融工具的風險一般來源于兩個方面：一是信用風險，即一方不能履行責任而導致另一方 發(fā)生損失的風險;二是市場風險，是金融工具的價值因匯率、利率或股價變化而發(fā)生變動的風險。風險性是各類金融工具的共同特征，但風險大小則與金融工具的設計有關，不同的金融工具往往具 有不同的風險狀況。

　　5. 【答案】B

　　【解析】信用違約互換(CDS)指最常用的一種信用衍生產品。合約規(guī)定，信用風險保護買方I甸信 用風險保護賣方定期支付固定的費用或者一次性支付保險費，當信用事件發(fā)生時，賣方向買方賠償 因信用事件所導致的基礎資產面值的損失部分。

　　6. 【答案】B

　　【解析】實際收益率=名義收益率一通貨膨脹率=7%-3%=4%。

　　7. 【答案】C

　　【解析】 8. 【答案】B

　　【解析】影響債券工具利率的另一重要因素是債券的流動性。流動性是指資產能夠以一個合理的價 格順利變現的能力，它是一種投資的時間尺度(賣出它所需多長時間)和價格尺度(與公平市場價格相比的折扣)之間的關系。各種債券工具由于交易費用、償還期限、是否可轉換等方面的不同，

　　變現所需要的時間或成本不同，流動性也就不同。

　　9. 【答案】C

　　【解析】本期收益率也稱當前收益率，當期收益率，它是指本期獲得債券利息(股利)額對債券本 期市場價格的比率。計算公式為：本期收益率=支付的年利息(股利)總額/本期市場價格。即信用工具的票面收益與其市場價格的比率，其計算公式為：r=C/P。

　　式中，r為本期收益率，C為票面收益(年利息)，P為市場價格。

　　10. 【答案】A

　　【解析】弱式有效市場假說是指信息集包括了過去的全部信息(即歷史信息)。也就是說，當前價 格完全反映了過去的信息，價格的任何變動都是對新信息的反映，而不是對過去已有信息的反應。 在弱式有效市場上，在給定歷史信息的條件下，不能預測市場的價格變化，因為當前的價格變動不包含未來價格變動的信息。

　　11. 【答案】B

　　【解析】按照融資方式的不同，金融機構可以分為直接金融機構和間接金融機構。直接金融機構是 在直接融資領域，為投資者和籌資者提供中介服務的金融機構。其主要業(yè)務包括證券的發(fā)行、經紀、保管、登記、清算、資信評估等，投資銀行、證券公司等屬于直接金融機構。間接金融機構是指它 一方面以債務人的身份從資金盈余者的手中籌集資金，一方面又以債權人的身份向資金短缺者提供資金，以間接融資為特征的金融機構。商業(yè)銀行是最典型的間接金融機構。

　　12. 【答案】A

　　【解析】村鎮(zhèn)銀行是指依據有關法律規(guī)定，由境內外金融機構、境內非金融機構企業(yè)法人、境內自然人出資，在農村地區(qū)設立的主要為當地農民、農業(yè)和農村經濟發(fā)展提供金融服務的銀行業(yè)金融機構。

　　13.【答案】B

　　【解析】我國的財務公司亦稱為企業(yè)集團財務公司，是以加強企業(yè)集團資金集中管理和提高企業(yè)集 團資金使用效率為目的，為企業(yè)集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。財務公司是我國金融體系的重要組成部分。

　　14. 【答案】C

　　【解析】中國證監(jiān)會在對證券市場實施監(jiān)督管理中履行下列職責：研究和擬定汪券期貨市場的方針 政策、發(fā)展規(guī)劃;起草證券期貨市場的有關法律、法規(guī);制定證券期貨市場的有關規(guī)章制度。

　　15. 【答案】C

　　【解析】小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小 額貸款業(yè)務，以有限責任公司或股份有限公司形式開展經營活動的金融機構小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金以及來自不超過兩個銀行業(yè)金融機構的融入資金。在法律、 法規(guī)規(guī)定的范圍內，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機構獲得融入資金的余額，不得超過其資本凈額的50%.

　　16.【答案】C

　　【解析】在我國經濟市場化程度不斷提高的情況下，銀行完全成為經濟穩(wěn)定發(fā)展的前提;同時，銀行資產的流動性也日益顯得重要，流動性是安全性的重要條件，也是效益性的保證。因此，在2003 年12月17日第十屆全國人民代表大會常務委員會第六次會議上通過的《關于修改<中華人民共和 國商業(yè)銀行法>的決定》中將原來的“商業(yè)銀行以效益性、安全性、流動性為經營原則，實行自主 經營，自擔風險，自負盈虧，自我約束”條款修改為“商業(yè)銀行以安全性、流動性、效益型為經營 原則，實行自主經營，自擔風險，自負盈虧，自我約束”，“三原則”的調整更加符合我國市場經濟發(fā)展、銀行改革與經營的實際。

　　17. 【答案】D

　　【解析】營業(yè)外收入內容包括：固定資產盤盈、固定資產出售凈收益、抵債資產處置超過抵債金額 部分、罰沒收入、出納長款收入、證券交易差錯收入、教育費附加返還款以及因債權人的特殊原因確實無法支付的應付款項等。

　　18. 【答案】B

　　【解析】速度對稱原理亦即償還期對稱原理，是指銀行資產分配應根據資金來源的流轉速度來決定，銀行資產與負債償還期應保持一定程度的對稱關系。作為對稱原理的具體運用，這種原理提供了一 個計算方法：用資產的平均到期日和負債的平均到期日相比，得出平均流動率，如果平均流動率大于1，表示資產運用過度，反之，則表示資產運用不足。

　　19. 【答案】A

　　【解析】資產充足率是指商業(yè)銀行持有的符合監(jiān)管規(guī)定的資本與風險加權資產之間的比率。根據《資本辦法》，我國商業(yè)銀行資本充足率的計算公式如下：

　�、俸诵囊患壻Y本充足率=(核心一級資本-對應資本扣減項)/風險加權資產≥5% ②一級資本充足率=(一級資本-對應資本扣減項)/風險加權資產≥6%

　　⑧資本充足率=(總資本-對應資本扣減項)/風險加權資產≥8%

　　20. 【答案】A

　　【解析】目前采用的貸款五級分類方法，即把已經發(fā)放的貸款分為正常、關注、次級、可疑和損失 五個等級。正常類貸款是有充分把握還本付息的貸款;關注類貸款是未違約，但存在負面影響財務 狀況的主客觀因素的貸款;次級類貸款是還款能力出現明顯問題，依靠正常收入不能保證還本付息，本息逾期90天以上的貸款;可疑類貸款是本息逾期180天以上，無法足額還本付息，即使執(zhí)行抵 押和擔保也要發(fā)生一定損失的貸款;損失類貸款是本息逾期l年以上，即使采取一切措施和程序， 貸款也無法回收的貸款。

　　21. 【答案】B

　　【解析】競價方式也稱拍賣方式，是指所有投資者申報價格和數量，主承銷商對所有有效申購按價 格從高到低進行累計，累計申購量達到新股發(fā)行量的價位就是有效價位。在其之上的所有申報都中標。荷蘭式拍賣又稱統(tǒng)一價格拍賣，在統(tǒng)一價格拍賣中，這一有效價位即新股的發(fā)行價格。

　　22. 【答案】D

　　【解析】將未來具有可預見的現金流量的非流動性存量資產轉變?yōu)樵谫Y本市場可銷售和流通的金融 產品，是投資銀行的資產證券化業(yè)務。

　　23. 【答案】A

　　【解析】包銷即投資銀行按議定價格直接從發(fā)行者手中購進將要發(fā)行的全部證券，然后再出售給投 資者。投資銀行必須在指定的期限內，將包銷證券所籌集的資金交付給發(fā)行人。采用這種銷售方式，承銷商要承擔銷售和價格的全部風險，如果證券沒有全部銷售出去，承銷商只能自己“吃進”。

　　24. 【答案】B

　　【解析】盡力推銷即承銷商只作為發(fā)行公司的證券銷售代理人，按照規(guī)定的發(fā)行條件盡力推銷證券，發(fā)行結束后未售出的證券退還給發(fā)行人，承銷商不承擔發(fā)行風險。

　　25. 【答案】B

　　【解析】2004年至2007年的我國證券公司綜合治理工作是我國投資銀行業(yè)走向規(guī)范發(fā)展之路的重 要時期。以凈資本為核心的風險監(jiān)控和預警制度及對證券公司的重新分類監(jiān)管使我國投資銀行業(yè)的監(jiān)管走上了較穩(wěn)定的常規(guī)監(jiān)管的道路。

　　26. 【答案】B

　　【解析】如果一個國家發(fā)生金融制度創(chuàng)新，則意味著該國的金融體系和金融結構會產生大量新的變化。

　　27. 【答案】B

　　【解析】金融深化可以用多種方式去測量。一個最基本的衡量方法是所謂“貨幣化”程度。即國民 生產總值中貨幣交易總值所占的比例，通常用廣義貨幣M2占GDP的比值(M2/GDP)來表示。

　　28. 【答案】D

　　【解析】同二手車交易商的出現一樣，由于金融活動中大量存在不對稱信息，并易出現逆向選擇和 產生道德危害，各種金融中介也就因此而出現了，并花專門的費用去收集和生產信息，最大限度地解決信息不對稱問題，從而盡可能地解決金融交易中的逆向選擇和道德危害的問題。從本質上講， 所有形式的金融深化，其內容都是某種意義上有關信息的交易。

　　29. 【答案】A

　　【解析】他們把金融抑制的原因直接歸結為金融管制，因此也把金融深化與金融自由化等同起來。

　　30. 【答案】C

　　【解析】金融期權的投資風險，可以分別從金融期權的買房和賣方兩個角度來把握。從金融期權 的買方來看，如果買人看漲期權，在投資期內對應的金融基礎產品價格上漲，或買入看跌期權，在投 資期內對應的金融基礎產品價格下降，則根據上漲下跌幅度和買進數量有無限獲利機會，而可能承擔的損失以期權費為上限。從金融期權的賣方來看，如果賣出看漲期權，在投資期內對應的金融基 礎產品價格果然上漲，則蒙受資本損失;如果賣出看跌期權，在投資期內對應的金融基礎產品價格果然下跌，則蒙受資本損失，賣方的損失無上限。

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