一、單項(xiàng)選擇題

　　1

　　[答案]：C

　　[解析]：資本市場(chǎng)從弱式有效市場(chǎng)逐步過(guò)渡到強(qiáng)式有效市場(chǎng)，強(qiáng)式有效市場(chǎng)的信息集最大，是最有效率的市場(chǎng)。

　　2

　　[答案]：C

　　[解析]：可貸資金利率理論認(rèn)為利率的決定取決于商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的共同均衡。

　　3

　　[答案]：C

　　[解析]：第一年末投資450元就是第一年的本金，等到第三年末這筆投資的本利和變?yōu)?50*(1+10%)*(1+10%)。第二年末投資600元，就是第二年的本金，等到第三年末這筆投資的本利和變?yōu)?00*(1+10%)，第三年末的投資為650元，直接加上本金就行，所以這筆投資的期值就是650+600*(1+10%)+450*(1+10%)*(1+10%)=1854.5元。

　　4

　　[答案]：A

　　[解析]：本期收益率=票面收益/市場(chǎng)價(jià)格=(100×8%)/95=8.42%

　　5

　　[答案]：A

　　[解析]：r=10/100=10%。

　　6

　　[答案]：A

　　r=C/P=2/20=10%

　　7

　　[答案]：B

　　[解析]：零息債券，也稱(chēng)折扣債券，是名義上不支付利息，折價(jià)出售，到期按債券面值兌現(xiàn)。

　　8

　　[答案]：C

　　[解析]：有效市場(chǎng)假說(shuō)主要是研究信息對(duì)證券價(jià)格的影響，其影響路徑包括信息量的大小和信息傳播速度兩個(gè)方面。

　　9

　　[答案]：C

　　[解析]：證券i的實(shí)際收益率比預(yù)期大β×Y%=10%×1=10%。

　　10

　　[答案]：D

　　[解析]：每年支付利息=1000*5%=50元，債券交易價(jià)格=[50/(1+5%)]+[50/(1+5%)2]+[50/(1+5%)3]+[50/(1+5%)4]+[1000/(1+5%)4]=1000元

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1

　　[答案]：BC

　　[解析]：股票一般都是永久性投資，沒(méi)有償還期限，因此其價(jià)格確定主要取決于收益與利率兩個(gè)因素，與股票收益成正比，而與市場(chǎng)利率成反比。參見(jiàn)教材P25

　　2

　　[答案]：ACD

　　[解析]：到期期限相同的債權(quán)工具利率不同是由三個(gè)原因引起的：違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和所得稅因素。

　　3

　　[答案]：ACE

　　[解析]：債券在二級(jí)市場(chǎng)上的流通轉(zhuǎn)讓價(jià)格由債券的票面金額、票面利率、實(shí)際持有期限三個(gè)因素決定。

　　4

　　[答案]：ABCE

　　[解析]：根據(jù)期權(quán)定價(jià)理論，期權(quán)價(jià)值主要取決于期權(quán)期限、執(zhí)行價(jià)格、標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)利率等。

　　5

　　[答案]：BCE

　　[解析]：中國(guó)人民銀行按照先外幣、后本幣，先貸款、后存款，存款先大額長(zhǎng)期、后小額短期的基本步驟，逐步進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革。

　　6

　　[答案]：ABD

　　[解析]：理性的投資者總是追求投資者效用的最大化，即在同等風(fēng)險(xiǎn)水平下的收益最大化或是在同等收益水平下的風(fēng)險(xiǎn)最小化。

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