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2008年經(jīng)濟(jì)師考試(中級(jí))《工商管理》預(yù)測(cè)試卷(13)

  83、某公司因生產(chǎn)發(fā)展需要再籌資50萬(wàn)元,F(xiàn)有兩種籌資方案可供選擇:(1)增發(fā)

  25 000股普通股,每股發(fā)行價(jià)為20元;(Ⅱ)發(fā)行債券50萬(wàn)元,債券年利率10%。

  公司的息稅前利潤(rùn)目標(biāo)為40萬(wàn)元,所得稅率為33%,該公司籌資后的利潤(rùn)狀況見(jiàn)下表:

  

  請(qǐng)根據(jù)上述資料,回答下列問(wèn)題:

  1.該公司發(fā)行債券的每股利潤(rùn)與增發(fā)普通股的每股利潤(rùn)相差( )元(計(jì)算結(jié)果保留一位小數(shù))

  A. 3.6

  B. 4.4

  C. 5.1

  D. 5.6

  2.發(fā)行債券與增發(fā)普通股每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)處的息稅前利潤(rùn)為( )元。

  A.90000

  B.100000

  C.200000

  D.250000

  3.若采用增發(fā)普通股方案,則會(huì)促使該公司( )。

  A.每股盈余降低

  B.每股盈余增加

  C.資產(chǎn)負(fù)債率降低

  D.資產(chǎn)負(fù)債率提高

  4.判斷該公司資本結(jié)構(gòu)是否最優(yōu)的標(biāo)志是( )。

  A.加權(quán)平均資金成本最低

  B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小

  C.自有資金比例最小

  D.企業(yè)價(jià)值最大

  5.若該公司采用債券籌資,則其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是( )

  A.5.6

  B.6.7

  C.1.176

  D.8.9

  6.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表示的含義是( )

  A.當(dāng)息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)1倍時(shí),普通股每股利潤(rùn)將增長(zhǎng)1.176倍;

  B.當(dāng)息稅前利潤(rùn)下降1倍時(shí),普通股每股利潤(rùn)將下降1.176倍;

  C.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大,對(duì)財(cái)務(wù)杠桿利益和企業(yè)的籌資越強(qiáng);

  D.當(dāng)銷售額增長(zhǎng)1倍時(shí),息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)1.176倍

  標(biāo)準(zhǔn)答案: D,B,AC,AD,C,ABC

  解析:1.(227800/20000)-(261300/45000)=5.6

  2.用稅后利潤(rùn)計(jì)算每股利潤(rùn):(227800/20000)-(261300/45000)=5.6

  設(shè)無(wú)差異點(diǎn)的息稅前盈余為X,則有

  (X-10000)(1-33%)/45000=(X-60000)(1-33%)/20000

  解出X=100000

  5. EBIT/(EBIT-I)=400000/(400000-60000)=1.176

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在線名師:劉艷霞老師
畢業(yè)于對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),熟悉經(jīng)貿(mào)類各種資格考試,培訓(xùn)、輔導(dǎo)過(guò)...詳細(xì)
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