三、案例分析題(共20題，每題2分。由單選和多選組成。錯選，本題不得分：少選，所選的每個選項得0.5分)

　　(一)

　　20世紀80年代以來，國際金融市場最重要的創(chuàng)新便是金融衍生晶市場的發(fā)展。最早出現(xiàn)的是簡單的衍生品，如遠期、期貨、期權(quán)、互換等，隨后出現(xiàn)了多種復雜產(chǎn)品。20世紀90年代信用衍生品的出現(xiàn)，將金融衍生品市場的發(fā)展推向新的階段。在2007年爆發(fā)的美國次貸危機中，信用衍生品如信用違約掉期(CDS)的無序發(fā)展對危機的蔓延和惡化起到了推波助瀾的作用，其負面效應也開始被意識到。為此，各國政府正在探索更有力的監(jiān)管措施，以促進金融衍生品市場更平穩(wěn)、有效運行。

　　81. 金融衍生品區(qū)別于傳統(tǒng)金融工具的特征是(　)。

　　A.杠桿比率高

　　B.主要用于套期保值

　　C.高風險性

　　D.全球化程度高

　　82. 與遠期合約相比，期貨合約的特點是(　)。

　　A.合約的規(guī)模更大

　　B.交易多在有組織的交易所進行

　　C.投機性更強

　　D.合約的內(nèi)容標準化

　　83. 信用違約掉期作為最常用的信用衍生品，當約定的信用事件發(fā)生時，導致的結(jié)果是(　)。

　　A.由賣方向買方賠償，金額相當于合約中基礎資產(chǎn)面值

　　B.由買方向賣方賠償，金額相當于合約中基礎資產(chǎn)面值

　　C.由賣方向買方賠償因信用事件所導致的基礎資產(chǎn)面值的損失部分

　　D.由買方向賣方賠償因信用事件所導致的基礎資產(chǎn)面值的損失部分

　　84. 信用違約掉期市場在美國次貸危機中暴露出來的缺陷有(　)。

　　A.同時在交易所和柜臺進行交易

　　B.缺乏監(jiān)管

　　C.市場操作不透明 D，沒有統(tǒng)一的清算報價系統(tǒng)

　　(二)

　　某公司是專業(yè)生產(chǎn)芯片的廠商，已在美國納斯達克市場上市。當前該公司的p系數(shù)為1.5，納斯達克的市場組合收益率為8%，美國國債的利率是2%。

　　85. 當前市場條件下美國納斯達克市場的風險溢價是(　)。

　　A.3%

　　B.5%

　　C.6%

　　D.9%

　　86. 該公司股票的風險溢價是(　)。

　　A.6%

　　B.9%

　　C.10%

　　D.12%

　　87. 通過CAPM模型測得的該公司股票的預期收益率是(　)。

　　A.3%

　　B.6%

　　C.9%

　　D.11%

　　88. 資本資產(chǎn)定價理論認為，不可能通過資產(chǎn)組合來降低或消除的風險是(　)。

　　A.特有風險

　　B.宏觀經(jīng)濟運行引致的風險

　　C.非系統(tǒng)性風險

　　D.市場結(jié)構(gòu)引致的風險

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