1. 【答案】 A, B, C

　　【解析】

　　證券資產(chǎn)的特點(diǎn)有：(1)價(jià)值虛擬性;(2)可分割性;(3)持有目的多元性;(4)強(qiáng)流動(dòng)性;(5)高風(fēng)險(xiǎn)性。

　　【知識(shí)點(diǎn)】 證券資產(chǎn)的特點(diǎn)

　　2. 【答案】 A, B, C, D

　　【解析】

　　設(shè)備重置方案運(yùn)用年金成本方式?jīng)Q策時(shí)，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量主要有：

　�、傩屡f設(shè)備目前市場(chǎng)價(jià)值。對(duì)于新設(shè)備而言，目前市場(chǎng)價(jià)格就是新設(shè)備的購(gòu)價(jià)，即原始投資額;對(duì)于舊設(shè)備而言，目前市場(chǎng)價(jià)值就是舊設(shè)備的重置成本或變現(xiàn)價(jià)值。②新舊設(shè)備殘值變現(xiàn)流入量。變現(xiàn)流入量包括變現(xiàn)收入以及變現(xiàn)凈損益。殘值變現(xiàn)流入量應(yīng)作為現(xiàn)金流出的抵減。殘值變現(xiàn)流入量現(xiàn)值與原始投資額的差額，稱為投資凈額。③新舊設(shè)備的年?duì)I運(yùn)成本，即年付現(xiàn)成本。如果考慮每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入，應(yīng)作為每年?duì)I運(yùn)成本的抵減。

　　【知識(shí)點(diǎn)】 固定資產(chǎn)更新決策

　　3. 【答案】 A, B

　　【解析】

　　互斥投資方案是在兩個(gè)方案里面選擇一個(gè)，所以選擇的是投資收益比較大的，所以用衡量投資收益的指標(biāo)來進(jìn)行決策。

　　【知識(shí)點(diǎn)】 互斥投資方案的決策

　　4. 【答案】 C, D

　　【解析】

　　獨(dú)立投資方案是在不同的方案中選擇多個(gè)，所以要根據(jù)投資效率來決策，也就是用衡量投資效率的指標(biāo)來進(jìn)行決策。

　　【知識(shí)點(diǎn)】 獨(dú)立投資方案的決策

　　5. 【答案】 B, D

　　【解析】

　　內(nèi)含報(bào)酬率可以對(duì)全部獨(dú)立投資方案進(jìn)行決策;而年金凈流量可以對(duì)全部互斥投資方案進(jìn)行決策。

　　【知識(shí)點(diǎn)】 凈現(xiàn)值(NPV),年金凈流量(ANCF),現(xiàn)值指數(shù)(PVI),內(nèi)含報(bào)酬率(IRR)

　　6. 【答案】 A, B, C

　　【解析】

　　投資項(xiàng)目的回收期指標(biāo)只考慮了部分現(xiàn)金凈流量，沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金凈流量，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　【知識(shí)點(diǎn)】 回收期(PP)

　　7. 【答案】 B, C

　　【解析】

　　內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)的計(jì)算與項(xiàng)目事先給定的貼現(xiàn)率無關(guān)。靜態(tài)回收期指標(biāo)屬于靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，與項(xiàng)目事先給定的貼現(xiàn)率無關(guān)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】 內(nèi)含報(bào)酬率(IRR),回收期(PP)

　　8. 【答案】 A, C

　　【解析】

　　年金凈流量=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=凈現(xiàn)值×資本回收系數(shù)，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤;年金凈流量=現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù)=現(xiàn)金凈流量總終值×償債基金系數(shù)，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　【知識(shí)點(diǎn)】 年金凈流量(ANCF)

　　9. 【答案】 A, D

　　【解析】

　　凈現(xiàn)值大于零，表明內(nèi)含報(bào)酬率大于必要報(bào)酬率，現(xiàn)值指數(shù)大于1，年金凈流量大于零，所以選項(xiàng)A、D正確，選項(xiàng)B錯(cuò)誤;回收期與凈現(xiàn)值無直接關(guān)聯(lián)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

　　【知識(shí)點(diǎn)】 凈現(xiàn)值(NPV)

　　10. 【答案】 C, D

　　【解析】

　　凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，該投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率小于必要報(bào)酬率，方案不可行。但不表明該方案為虧損項(xiàng)目或內(nèi)含報(bào)酬率小于0。

　　【知識(shí)點(diǎn)】 凈現(xiàn)值(NPV)

　　11. 【答案】 C, D

　　【解析】

　　現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報(bào)酬率是相對(duì)指標(biāo)，是用來衡量企業(yè)的投資效率。

　　【知識(shí)點(diǎn)】 凈現(xiàn)值(NPV),年金凈流量(ANCF),現(xiàn)值指數(shù)(PVI),內(nèi)含報(bào)酬率(IRR)

　　12. 【答案】 A, B, C

　　【解析】

　　考慮投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性屬于凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】 凈現(xiàn)值(NPV)

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