2009年考研英語閱讀理解精讀100篇（高分版）TEXT 3

參考譯文：

　　有控制地流血還是灼傷？這是UBS，一家因美國抵押信貸市場受到重挫的瑞士銀行所要面對的尷尬選擇。而這家銀行選擇了后者，先是在公開subprime- infected債之際宣布高達100億資產價值縮水，從而裸露出傷口。UBS目前預計第四季度也將虧損，本月就能見分曉。緊接著就來了hot iron：報道有一系列的措施來支持銀行的資本基礎，其中就有新加坡和中東的君主財富基金。   

　　也應該會有些壞消息。UBS四分之三的資產價值縮水超過40億瑞士法郎，這與其他銀行（如Citigroup and Merrill Lynch）更為嚴重的狀況相比而言還是較為樂觀。第三季度末subprime debt市場價值的急劇下落使得UBS將會面臨更多的苦痛，尤其是它相當大的一部分資產都受到抵押的影響。Citigroup分析師在11月預言可能會有140億瑞士法郎的損失。

　　那么為什么這次新的一組赤字還是讓人們大吃一驚呢？答案并不是因為總虧損的規(guī)模，而是UBS決定一次性地承擔損失。銀行估量其與subprime相關的股票所用的mark-to-model方法是基于第一擔保抵押貸款的支付數(shù)據上的。盡管這些數(shù)據顯示信用有所降低，但比起用mark-to-market的估量方式其惡化速度要慢一些，具有迅速明確所有未來損失的作用。

　　正是由于采取了這個緩和的方式，UBS可望在幾個季度內資產賬面價值增長控制在20到30億瑞士法郎。目前顯示出該銀行已經將市場價值納入其模式中，從而將第四季度的資產賬面價值控制在一定范圍內。方法改變可能是審計員或調節(jié)員建議的，但更反映了UBS高層要避免數(shù)月來對銀行曝光的猜測，這個被首席執(zhí)行官馬賽爾Rohner形容為"轉移注意力的"。

　　一個長期以保守見稱的銀行如今卻受到這種侮辱，對于UBS的資金率的擔心也就逐漸出現(xiàn)了。因此就采取措施加強了第一層資金約194億瑞士法郎，該數(shù)額比資產賬面損失要多許多，是增加銀行信用的重要方法。資金大部分來源于君主資產基金，這是當今處于困境的銀行的白衣騎士。新加坡GIC掌握著這個城市國家的外匯儲備，它承諾要購買UBS110億瑞士法郎的可轉債。一個匿名的中東投資者又投入了20億瑞士法郎。UBS也會售賣債券、以股票的形式發(fā)行2007的紅利來募集現(xiàn)金。其資本率有望在第四季度達到12%多，這樣處境就很不錯了。

　　從九月份以來，銀行每季度的報告會的一大特色就是討論將額度控制在subprime風險之下。把比預期大的資產賬面降低程度和比預期大的資本增加相結合好像是這種氛圍下的一個正確處理方案。但是UBS還是不能確保問題都已解決。有可能出現(xiàn)subprime資產價值的繼續(xù)惡化，而且信用創(chuàng)傷引起的更廣闊范圍內的經濟沖擊也不很明確，還有對公司名譽的損害程度也還沒有確定。病情還有待觀察。

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