2010注冊會計師財務成本管理輔導：籌資管理(14)

　　第五節(jié) 借款

　　1、 優(yōu)點：

　　(1) 籌資速度快

　　(2) 籌資成本低

　　(3) 借款彈性號

　　2、 缺點

　　(1) 財務風險大

　　(2) 限制條款多

　　【單選】從公司理財的角度看，與長期借款籌資相比較，普通股籌資的優(yōu)點是(　)。

　　A.籌資速度快 B.籌資風險小

　　C.籌資成本小 D.籌資彈性大

　　【答案】B

　　【解析】普通股籌資沒有固定到期還本付息的壓力，所以籌資風險較小。

　　第六節(jié) 發(fā)行債券

　　債券的概念和特征

　　本節(jié)知識體系：債券的分類

　　債券的發(fā)行

　　債券評級

　　債券償還

　　債券籌資優(yōu)缺點

　　本節(jié)具體內容：

　　一、債券的概念與特征

　　1、概念

　　2、特征

　　(1)債券是債務憑證，是對債權的證明

　　(2)債券的收入為利息，利息的多少一般與發(fā)行公司的經營狀況無關，是固定的。

　　(3)債券的財務風險小

　　(4)債券是有期限的

　　(5)債券屬于公司的債務，它在公司停業(yè)時財產分配中優(yōu)先股票。

　　二、債券的分類

　　1、按債券是否記名分為記名債券和無記名債券

　　2、按債券能否轉換為股票分為可轉換債券和不可轉換債券

　　3、按有無特定的財產擔保分為抵押債券和信用債券

　　4、按是否參加公司盈余分配分為參加公司債券和不參加公司債券

　　5、按利率不同分為固定利率債券和浮動利率債券。

　　按其他特征債券還可分為收益公司債券、附認股權債券、附屬信用債券等。

　　(1) 收益公司債券是只有當公司獲得盈利時方向持券人支付利息的債券。預期收益較高，但風險也較大。

　　(2) 附認股權債券是附帶允許債券持有人按特定價格認購公司股票權利的債券，票面利率通常低于一般公司債券。

　　(3) 附屬信用債券是當公司清償時，受償權排列順序低于其他債券的債券，這種債券的利率高于一般債券。

　　【典型例題—08多選】以下特殊債券中，票面利率通常會高于一般公司債券的有( )。

　　A.收益公司債券

　　B.附屬信用債券

　　C.參加公司債券

　　D.附認股權債券

　　答案：AB