2010注冊會計師《財務成本管理》概念和公式巧記

　　2.問：教材第44頁“應收賬款周轉(zhuǎn)率”計算公式應該明確“應收賬款”究竟是否扣除壞賬準備。

　　答：財務比率的計算，除了每股收益之外，都沒有法定的或權(quán)威機構(gòu)制定的標準。如何設計某一特定財務比率的計算方法，是報表分析人自己的事情。報表分析人根據(jù)財務分析的原理，結(jié)合自己的分析目的和分析深度，自行確定財務比率的具體計算方法。因此，教材不能說“扣除減值準備”是錯的，或是唯一正確。只要符合分析原理，能夠滿足分析目的，都是可以的。

　　問題在于考生面對考試，更關心的是“如何作答才算正確”，因此希望教材對所有問題都只給出唯一的、明確的回答。這種要求是可以理解的，甚至是合理的。但是，對于沒有法規(guī)做基礎的財務學科，要想把充滿多樣性的世界都變成“yes”和“no”，本身就是不科學的。

　　具體到“應收賬款周轉(zhuǎn)率”的計算，一般說來最簡單的辦法是直接選取財務報表的數(shù)據(jù)來計算。無論財務報表列報的數(shù)據(jù)是“已減值”或“未減值”的都直接計算。目前我國現(xiàn)行財務報表列示的存貨、應收賬款、固定資產(chǎn)、長期投資等都是已經(jīng)提取過減值準備的“凈額”，那么就直接按此計算。這樣做的好處是：(1)計算簡單;(2)便于行業(yè)比較，發(fā)布的行業(yè)平均數(shù)通常都不作調(diào)整;(3)如果調(diào)整應收賬款(加回減值準備)，有關的“利潤”等數(shù)據(jù)也應相應調(diào)整，不勝其煩。如果只調(diào)整應收賬款，不調(diào)整與“減值準備”有關的其他項目，整個分析體系的數(shù)據(jù)就會相互脫節(jié)，無法銜接。因此，教材選擇直接使用財務報表上數(shù)據(jù)計算。

　　當然，這并不意味著采用“未提減值準備”的數(shù)據(jù)計算是錯的。從周轉(zhuǎn)率的含義看，它反映“一元資產(chǎn)創(chuàng)造的收入”。大量的資產(chǎn)減值可以提高周轉(zhuǎn)率，但不會增加它所“創(chuàng)造的收入”。因此“用未提減值準備”的數(shù)據(jù)計算周轉(zhuǎn)率是有道理的。這樣一來，無論教材如何處理，都有人說“你錯了”。如果兩種方法都介紹，又會有人說：“到底哪個對?”、“我考試怎么辦?”。

　　綜上，我們可以這樣解決考試問題：教材中沒有要求調(diào)整的，就是“考試不要求調(diào)整”。教材中沒說的，不意味就是錯的，但意味著不考。教材介紹的方法不是完美的，也是有缺陷的。

　　3.問：教材中出現(xiàn)過4個“資本成本”的定義，互相矛盾，到底哪個是正確的?

　　答：一般說來，資本結(jié)構(gòu)是指公司資本來源的組合比例。

　　(1)反映資本結(jié)構(gòu)的比率有4種：負債比率(負債/資產(chǎn))、凈值比率(權(quán)益/資產(chǎn))、產(chǎn)權(quán)比率(負債/權(quán)益)和權(quán)益乘數(shù)(資產(chǎn)/權(quán)益)。它們可以互相換算，因此反映的經(jīng)濟事實是一樣的，即負債和所有者權(quán)益的比例關系。

　　(2)資金來源范圍的選擇(主要是“負債”范圍的選擇)包括4種：

　　全部資金來源的結(jié)構(gòu)比率=全部負債/所有者權(quán)益

　　有償資本來源的結(jié)構(gòu)比率=有息負債/所有者權(quán)益

　　長期資本來源的結(jié)構(gòu)比率=長期負債/所有者權(quán)益

　　長期有償資本的結(jié)構(gòu)比率=長期有息負債/所有者權(quán)益

　　這4種資本結(jié)構(gòu)比率有不同含義，反映不同范圍資金來源的比例關系，分別有不同的用途。不能說哪個正確，哪個錯誤。此外，計量屬性也有賬面價值和市場價值兩種選擇，按市場價值計算的資本結(jié)構(gòu)比率主要用于“有償資本結(jié)構(gòu)”和“長期有償資本結(jié)構(gòu)”。