【知識(shí)點(diǎn)2】單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬
【總體認(rèn)識(shí)】風(fēng)險(xiǎn)衡量?jī)深惙椒ǎ簣D示法——概率分布圖;統(tǒng)計(jì)指標(biāo)——方差、標(biāo)準(zhǔn)差、變化系數(shù)(一條主線，兩種方法)
【提示】
1.總體方差做一般了解即可。
2.期望值和方差是計(jì)算基礎(chǔ)。分兩種情況：
(1)根據(jù)概率計(jì)算;在已知概率的情況下，期望值和方差均按照加權(quán)平均方法計(jì)算。
(2)根據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算。在有歷史數(shù)據(jù)的情況下，期望值為簡(jiǎn)單平均;標(biāo)準(zhǔn)差為修正簡(jiǎn)單平均。
【例·計(jì)算題】某企業(yè)準(zhǔn)備投資開發(fā)新產(chǎn)品，現(xiàn)有甲乙兩個(gè)方案可供選擇，經(jīng)預(yù)測(cè)，甲乙兩個(gè)方案的預(yù)期投資收益率如下表所示：
|
市場(chǎng)狀況 |
概率 |
預(yù)期投資收益率 | |
|
甲方案 |
乙方案 | ||
|
繁榮 |
0.4 |
32% |
40% |
|
一般 |
0.4 |
17% |
15% |
|
衰退 |
0.2 |
-3% |
-15% |
【提示】
1.總體方差做一般了解即可。
2.期望值和方差是計(jì)算基礎(chǔ)。分兩種情況：
(1)根據(jù)概率計(jì)算;在已知概率的情況下，期望值和方差均按照加權(quán)平均方法計(jì)算。
(2)根據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算。在有歷史數(shù)據(jù)的情況下，期望值為簡(jiǎn)單平均;標(biāo)準(zhǔn)差為修正簡(jiǎn)單平均。
【例·計(jì)算題】某企業(yè)準(zhǔn)備投資開發(fā)新產(chǎn)品，現(xiàn)有甲乙兩個(gè)方案可供選擇，經(jīng)預(yù)測(cè)，甲乙兩個(gè)方案的預(yù)期投資收益率如下表所示：
(3)預(yù)期收益率的變化系數(shù)分別為：
甲方案變化系數(shù)=12.88%/19%=0.68
乙方案變化系數(shù)=20.35%/19%=1.07
【例·計(jì)算題】樣本方差和樣本標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算
已知某公司過(guò)去5年的報(bào)酬率的歷史數(shù)據(jù)，計(jì)算報(bào)酬率的預(yù)期值、方差、標(biāo)準(zhǔn)差和變化系數(shù)。
|
年度 |
收益 |
報(bào)酬率 |
|
19×1 |
20 |
40% |
|
19×2 |
-5 |
-10% |
|
19×3 |
17.5 |
35% |
|
19×4 |
-2.5 |
-5% |
|
19×5 |
7.5 |
15% |
|
平均數(shù) |
7.5 |
15% |
|
標(biāo)準(zhǔn)差 |
|
22.6% |
『正確答案』
『答案解析』
報(bào)酬率的預(yù)期值=[40%+(-10%)+35%+(-5%)+15%]/5=15%
2011年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間預(yù)測(cè)：9月10日-11日
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