2011注冊會計師《財務成本管理》輔導：概述(4)

第四節(jié) 金融市場

　　一、金融資產(chǎn)

　　(一)金融資產(chǎn)的概念

　　含義：

　　金融資產(chǎn)是指經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是人們擁有生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)、分享其收益的所有權憑證。例如，你無法建立自己的汽車制造廠，但可以購買大眾汽車公司的股票，就可以分享該公司的收益。

　　【提示】金融資產(chǎn)是與生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)相對的一個概念。生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)包括土地、建筑物、機器設備以及用來生產(chǎn)商品和服務的資產(chǎn)。

　　幾個基本觀點：

　　(1)生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)能產(chǎn)生凈收益，而金融資產(chǎn)決定收益在投資者之間的分配。

　　(2)金融資產(chǎn)是以信用為基礎的所有權的憑證，其收益來源于它所代表的生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)的業(yè)績，金融資產(chǎn)并不構成社會的實際財富。

　　(二)金融資產(chǎn)的特點

　　金融資產(chǎn)具有資產(chǎn)的一般屬性，一是收益性，即預期可以產(chǎn)生回報，二是風險性，即預期回報具有不確定性。

　　金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)相比，具有以下特點：

　　流動性：流動性是指非現(xiàn)金資產(chǎn)能夠在短期內(nèi)不受損失地變?yōu)楝F(xiàn)金的屬性。

　　一般說來，金融資產(chǎn)的流動性比實物資產(chǎn)強。

　　人為的可分性：人為可分性是指金融資產(chǎn)可以人為設定最小的交換單位。例如，銀行存款可以劃分為貨幣的最小單位(1分錢)進行存取，債券經(jīng)常以1000元為發(fā)行單位，股票按1股股票為發(fā)行單位等。

　　實物資產(chǎn)的單位由其物理特征決定，不可以人為劃分，例如一輛汽車不可以劃分為更小的計量單位。

　　人為的期限性：

　　(1)期限是指金融資產(chǎn)從發(fā)行至最終支付的時間長度，簡稱期限。

　　(2)債務工具的期限是有限的，無論債券還是借款都規(guī)定有還款期限：

　　(3)權益工具沒有到期期限，或者說事先規(guī)定其期限為無限長。

　　(4)實際償付時間可能與事先的規(guī)定的期限不同。例如，債務契約中規(guī)定，債務人可以提前償付債務：發(fā)生破產(chǎn)、重組或應權益投資要求，權益工具可能提前被償付。

　　(5)實物資產(chǎn)的期限不是人為設定的，而是自然屬性決定的。

　　名義價值不變性：通貨膨脹時金融資產(chǎn)的名義價值不變，而按購買力衡量的價值下降。

　　實物資產(chǎn)與之不同，在通貨膨脹時其名義價值上升，而按購買力衡量的價值不變。

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