【考頻分析】：
考頻：★★★★
1.單期二叉樹定價(jià)模型
2.兩期二叉樹模型
3.多期二叉樹模型
【高頻考點(diǎn)】：二叉樹期權(quán)定價(jià)模型
1.單期二叉樹定價(jià)模型
(1)原理(風(fēng)險(xiǎn)中性原理的應(yīng)用)
(2)計(jì)算公式
2.兩期二叉樹模型
(1)基本原理：由單期模型向兩期模型的擴(kuò)展，不過是單期模型的兩次應(yīng)用。
(2)方法：
先利用單期定價(jià)模型，根據(jù)Cuu和Cud計(jì)算節(jié)點(diǎn)Cu的價(jià)值，利用Cud和Cdd計(jì)算Cd的價(jià)值;然后，再次利用單期定價(jià)模型，根據(jù)Cu和Cd計(jì)算C0的價(jià)值。從后向前推進(jìn)。
3.多期二叉樹模型
(1)原理：從原理上看，與兩期模型一樣，從后向前逐級(jí)推進(jìn)，只不過多了一個(gè)層次。
(2)股價(jià)上升與下降的百分比的確定：
期數(shù)增加以后帶來的主要問題是股價(jià)上升與下降的百分比如何確定問題。期數(shù)增加以后，要調(diào)整價(jià)格變化的升降幅度，以保證年收益率的標(biāo)準(zhǔn)差不變。
把年收益率標(biāo)準(zhǔn)差和升降百分比聯(lián)系起來的公式是：
u=1+上升百分比=
d=1-下降百分比=1/u
其中：e=自然常數(shù)，約等于2.7183;
=標(biāo)的資產(chǎn)連續(xù)復(fù)利收益率的標(biāo)準(zhǔn)差;
T=以年表示的時(shí)段長度
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