【考頻分析】：

　　考頻：★★★★

　　1.含義

　　2.計(jì)算

　　3.決策原則

　　4.基本指標(biāo)間的比較

　　【高頻考點(diǎn)】：內(nèi)含報(bào)酬率法

　　內(nèi)含報(bào)酬率(Internal Rate of Return)

　　1.含義

　　內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，或者說是使投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。

　　2.計(jì)算

　　(1)當(dāng)各年現(xiàn)金流入量均衡時(shí)：利用年金現(xiàn)值系數(shù)表，然后通過內(nèi)插法求出內(nèi)含報(bào)酬率。

　　(2)一般情況下：逐步測試法

　　計(jì)算步驟：首先通過逐步測試找到使凈現(xiàn)值一個(gè)大于0，一個(gè)小于0的，并且最接近的兩個(gè)折現(xiàn)率，然后通過內(nèi)插法求出內(nèi)含報(bào)酬率。

　　3.決策原則

　　當(dāng)內(nèi)含報(bào)酬率高于資本成本時(shí)，投資項(xiàng)目可行。

　　4.基本指標(biāo)間的比較

　　相同點(diǎn)：

　　在評(píng)價(jià)單一方案可行與否的時(shí)候，結(jié)論一致。

　　當(dāng)凈現(xiàn)值>0時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)>1，內(nèi)含報(bào)酬率>資本成本率;

　　當(dāng)凈現(xiàn)值=0時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)=1，內(nèi)含報(bào)酬率=資本成本率;

　　當(dāng)凈現(xiàn)值<0時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)<1，內(nèi)含報(bào)酬率<資本成本率。

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