公司債券持有人的權(quán)益保護

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　1.信用評級

　　2.公司債券的受托管理

　　3.債券持有人會議

　　4.公司債券的擔(dān)保

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于《經(jīng)濟法》科目第七章證券法律制度第四單元公司債券的內(nèi)容。

　　【知識點】：公司債券持有人的權(quán)益保護

　　1.信用評級

　　公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)委托具有從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)資格的資信評級機構(gòu)進行信用評級。資信評級機構(gòu)為公開發(fā)行的公司債券進行信用評級，應(yīng)當(dāng)符合以下規(guī)定：

　　(1)按照規(guī)定或者約定將評級信息告知發(fā)行人，并及時向市場公布首次評級報告、定期和不定期跟蹤評級報告;

　　(2)在債券有效存續(xù)期間，應(yīng)當(dāng)每年至少向市場公布一次定期跟蹤評級報告;

　　(3)應(yīng)充分關(guān)注可能影響評級對象信用等級的所有重大因素，及時向市場公布信用等級調(diào)整及其他與評級相關(guān)的信息變動情況，并向證券交易所或者其他證券交易場所報告。

　　2.公司債券的受托管理

　　(1)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為債券持有人聘請債券受托管理人，并訂立債券受托管理協(xié)議;在債券存續(xù)期間，由債券受托管理人按照規(guī)定或者依照協(xié)議的約定維護債券持有人的利益。

　　(2)債券受托管理人由本次發(fā)行的承銷機構(gòu)或者其他經(jīng)中國證監(jiān)會認可的機構(gòu)擔(dān)任。債券受托管理人應(yīng)當(dāng)為中國證券業(yè)協(xié)會會員。為本次發(fā)行提供擔(dān)保的機構(gòu)不得擔(dān)任本次債券發(fā)行的受托管理人。

　　(3)“公開發(fā)行”公司債券的受托管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

　�、俪掷m(xù)關(guān)注發(fā)行人和保證人的資信狀況、擔(dān)保物狀況、增信措施及償債保障措施的實施情況，出現(xiàn)可能影響債券持有人重大權(quán)益的事項時，召集債券持有人會議;

　�、谠趥胬m(xù)期內(nèi)監(jiān)督發(fā)行人募集資金的使用情況;

　　③對發(fā)行人的償債能力和增信措施的有效性進行全面調(diào)查和持續(xù)關(guān)注，并至少每年向市場公告一次受托管理事務(wù)報告;

　�、茉趥胬m(xù)期內(nèi)持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人履行信息披露義務(wù);

　　⑤預(yù)計發(fā)行人不能償還債務(wù)時，要求發(fā)行人追加擔(dān)保，并可以依法申請法定機關(guān)采取財產(chǎn)保全措施;

　　⑥在債券存續(xù)期內(nèi)勤勉處理債券持有人與發(fā)行人之間的談判或者訴訟事務(wù);

　　⑦發(fā)行人為債券設(shè)定擔(dān)保的，債券受托管理協(xié)議可以約定擔(dān)保財產(chǎn)為信托財產(chǎn)，債券受托管理人應(yīng)在債券發(fā)行前或者債券募集說明書約定的時間內(nèi)取得擔(dān)保的權(quán)利證明或者其他有關(guān)文件，并在擔(dān)保期間妥善保管;

　�、喟l(fā)行人不能償還債務(wù)時，可以接受全部或者部分債券持有人的委托，以“自己名義”代表債券持有人提起民事訴訟、參與重組或者破產(chǎn)的法律程序。

　　3.債券持有人會議

　　存在下列情形的，債券受托管理人應(yīng)當(dāng)召集債券持有人會議：

　　(1)擬變更債券募集說明書的約定;

　　(2)擬修改債券持有人會議規(guī)則;

　　(3)擬變更債券受托管理人或者受托管理協(xié)議的主要內(nèi)容;

　　(4)發(fā)行人不能按期支付本息;

　　(5)發(fā)行人減資、合并、分立、解散或者申請破產(chǎn);

　　(6)保證人、擔(dān)保物或者其他償債保障措施發(fā)生重大變化;

　　(7)發(fā)行人、單獨或者合計持有本期債券總額10%以上的債券持有人書面提議召開;

　　(8)發(fā)行人管理層不能正常履行職責(zé)，導(dǎo)致發(fā)行人債務(wù)清償能力面臨嚴重不確定性，需要依法采取行動的;

　　(9)發(fā)行人提出債務(wù)重組方案的;

　　(10)發(fā)生其他對債券持有人權(quán)益有重大影響的事項。

　　4.公司債券的擔(dān)保

　　發(fā)行人可采取內(nèi)外部增信機制、償債保障措施，提高償債能力，控制公司債券風(fēng)險。內(nèi)外部增信機制、償債保障措施包括但不限于下列方式：

　　(1)第三方擔(dān)保;

　　(2)商業(yè)保險;

　　(3)資產(chǎn)抵押、質(zhì)押擔(dān)保;

　　(4)限制發(fā)行人債務(wù)及對外擔(dān)保規(guī)模;

　　(5)限制發(fā)行人對外投資規(guī)模;

　　(6)限制發(fā)行人向第三方出售或者抵押主要資產(chǎn);

　　(7)設(shè)置債券回售條款。

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