2007年注會考試《財(cái)務(wù)成本管理》模擬試題

4.企業(yè)利用甲設(shè)備生產(chǎn)A產(chǎn)品，每月正常產(chǎn)量為5000件，固定制造費(fèi)用年預(yù)算金額為120萬元，A產(chǎn)品機(jī)器小時(shí)定額為10小時(shí)/件。

8月份計(jì)劃生產(chǎn)5000件，實(shí)際生產(chǎn)4600件，機(jī)器實(shí)際運(yùn)行43700小時(shí)，實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用9.3萬元（假設(shè)全部以銀行存款支付）。

固定制造費(fèi)用差異直接計(jì)入“本年利潤”。

要求：對8月份的固定制造費(fèi)用進(jìn)行如下處理：

（1）計(jì)算固定制造費(fèi)用總差異；

（2）計(jì)算固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異；

（3）分別計(jì)算固定制造費(fèi)用能量差異、閑置能量差異和效率差異；

（4）編制支付和分配固定制造費(fèi)用的分錄（差異采用三因素分析法分析）；

（5）編制結(jié)轉(zhuǎn)固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異、閑置能量差異和效率差異的分錄。

5.A公司是一個(gè)高技術(shù)公司，2005年每股銷售收入20元；每股凈利潤2元；每股資本支出1元；每股折舊費(fèi)0.5元。每股經(jīng)營營運(yùn)資本6元，比上年每股增加0.545元；負(fù)債率為20％。預(yù)計(jì)2006年的銷售收入增長率維持在10％的水平，到2007年增長率下滑到5％，以后保持不變。該公司的資本支出、折舊與攤銷、凈利潤、經(jīng)營營運(yùn)資本與銷售收入同比例增長，股數(shù)保持不變。2006年該公司的貝它值為1.5，2007年及以后的貝它值為1.2。國庫券的利率為2％，市場組合的預(yù)期報(bào)酬率為6％。

要求：計(jì)算目前的股票價(jià)值。

五、綜合題（本題型共2題，每題15分，共30分。要求列出步驟，除非特別指明，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位。在答題卷上解答，答在試題卷上無效。）

1. 已知甲公司2005年和2006年的銷售收入為50000萬元和60000萬元，息稅前經(jīng)營利潤為3000萬元和3500萬元，利息費(fèi)用為500萬元和600萬元，平均所得稅率為30％和32％，2005年末和2006年末的其他有關(guān)資料如下（單位：萬元）：

（1）計(jì)算2005年和2006年的經(jīng)營利潤、凈利息、經(jīng)營利潤率；

（2）計(jì)算2005年和2006年末的凈經(jīng)營資產(chǎn)和凈負(fù)債；

（3）計(jì)算2005年和2006年的凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈利息率、凈財(cái)務(wù)杠桿、經(jīng)營差異率、杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率（資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)用年末數(shù)）；

（4）對影響權(quán)益凈利率的主要指標(biāo)進(jìn)行分析。

2.新源公司準(zhǔn)備上一個(gè)與現(xiàn)有業(yè)務(wù)不同的項(xiàng)目，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)投資方案可供投資：

甲方案需投資50000元，稅法規(guī)定的年限為5年，直線法計(jì)提折舊，5年后殘值預(yù)計(jì)為0，項(xiàng)目投產(chǎn)后實(shí)際使用年限為6年，預(yù)計(jì)每年將增加銷售收入30000元，每年增加付現(xiàn)成本8000元；報(bào)廢時(shí)實(shí)際殘值收入200元。

乙項(xiàng)目需投資42000元，用直線法計(jì)提折舊，稅法規(guī)定的年限為5年，預(yù)計(jì)殘值2000元，項(xiàng)目投產(chǎn)后實(shí)際使用4年，預(yù)計(jì)每年將增加銷售收入25000元，增加付現(xiàn)成本，第一年5000元，以后每年在前一年的基礎(chǔ)上增加500元，乙項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)需墊付營運(yùn)資本3000元，期滿收回，實(shí)際殘值收入8000元，企業(yè)所得稅率均為40％。公司的投資顧問提供了三個(gè)與新項(xiàng)目類似公司的資料，有關(guān)資料如下：

新項(xiàng)目預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債率為60％,無風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬率為8.228％，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為8％，負(fù)債的稅后資本成本為10％。

要求：

（1）計(jì)算該項(xiàng)目的貼現(xiàn)率；

（2）若甲、乙兩項(xiàng)目為互斥項(xiàng)目，計(jì)算年均凈現(xiàn)值并作出投資決策。

已知：（P/S，13％，1）=0.8850，（P/S，13％，2）=0.7831，（P/S，13％，3）=0.6931

（P/S，13％，4）=0.6133，（P/S，13％，5）=0.5428，（P/S，13％，6）=0.4803

模擬試題（二）參考答案及詳細(xì)解析

一、單項(xiàng)選擇題

1.C

【解析】現(xiàn)貨市場是指買賣雙方成交后，當(dāng)場或幾天之內(nèi)買方付款、賣方交出證券的交易市場。

2.A

【解析】二叉樹期權(quán)定價(jià)模型中假設(shè)市場投資沒有交易成本。

3.B

【解析】外部融資銷售增長比=資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比-計(jì)劃銷售凈利率×（1+增長率）/增長率×（1-股利支付率）=50％-10%-10％×（1+增長率）/增長率×70％=40％-7％×（1+增長率）/增長率=40％-7％×（1+1/增長率），當(dāng)外部融資銷售增長比=0時(shí)，增長率=21.21％；外部融資銷售增長比=0.2時(shí)，增長率=53.85％。

4.B

【解析】證券市場線適用于單個(gè)證券和證券組合（不論它是否已有效地分散了風(fēng)險(xiǎn)）。它測度的是證券（或證券組合）每單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（β系數(shù)）的超額收益。證券市場線比資本市場線的前提寬松，應(yīng)用也更廣泛。

5.D

【解析】在項(xiàng)目投資中，按照稅法的規(guī)定計(jì)算年折舊額，年折舊額=（200000-8000）/4=48000（元），第4年末時(shí)折舊已經(jīng)計(jì)提完畢，第5年不再計(jì)提折舊，第5年末設(shè)備報(bào)廢時(shí)的折余價(jià)值為200000-48000×4=8000（元），實(shí)際凈殘值收入10000元大于設(shè)備報(bào)廢時(shí)的折余價(jià)值8000元的差額（2000元）需要交納所得稅（2000×30％），所以現(xiàn)金凈流量為：10000-（10000-8000）×30％=9400（元）。

6.D

【解析】在季節(jié)性低谷時(shí)，臨時(shí)性流動資產(chǎn)的需要量為0，企業(yè)的全部資產(chǎn)由固定資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)構(gòu)成；在季節(jié)性低谷時(shí)除了自發(fā)性負(fù)債外不再使用短期借款，表明季節(jié)性低谷時(shí)（長期負(fù)債+自發(fā)性負(fù)債+權(quán)益資本）等于（固定資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)），在旺季時(shí)由于存在臨時(shí)性流動資產(chǎn)和臨時(shí)性流動負(fù)債，（長期負(fù)債+自發(fā)性負(fù)債+權(quán)益資本）會大于或等于（固定資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)），所以答案為配合型或穩(wěn)健型融資政策。

7.C

【解析】股本按面值增加1×100×10％=10（萬元），未分配利潤按市價(jià)減少：5×100×10％=50（萬元），資本公積金按差額增加：50-10=40（萬元），累計(jì)資本公積金=300+40=340（萬元）。

8.B

【解析】總杠桿系數(shù)DTL=1.5×1.8=2.7，所以每股收益增長率/銷售增長率＝2.7，銷售增長一倍，則每股收益增長2.7倍，每股收益的增長額為1.5×2.7＝ 4.05元，增長之后的每股收益為1.5+4.05=5.55（元）。

9.D

【解析】選項(xiàng)A屬于半變動成本，選項(xiàng)B屬于延期變動成本，選項(xiàng)C屬于半固定成本（也稱階梯成本），選項(xiàng)D屬于變化率遞增的曲線成本。

10.B

【解析】聯(lián)合生產(chǎn)成本分配率=978200/（62500×4+37200×7+48000×9）=1.038，甲產(chǎn)品分配的聯(lián)合成本=1.038×62500×4=25.95（萬元）。

二、多項(xiàng)選擇題

1.ACD

【解析】證券流動性的高低與發(fā)行企業(yè)的信譽(yù)有很大關(guān)系，一些信譽(yù)好的公