三、判斷題
1．【答案】√
【解析】存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足是建立存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型的假設(shè)前提條件之一。
2．【答案】×
【解析】股票的價(jià)值是指其預(yù)期現(xiàn)金股利所得和變現(xiàn)利得所形成的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值之和。
3．【答案】×
【解析】成本中心是指能控制成本的責(zé)任單位，沒(méi)有收入或不考核其收入。
4．【答案】×
【解析】標(biāo)準(zhǔn)離差衡量風(fēng)險(xiǎn)的前提是期望值相同。在對(duì)不同期望值項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)衡量時(shí)，應(yīng)以標(biāo)準(zhǔn)離差率為標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，方案風(fēng)險(xiǎn)水平越高。
5．【答案】×
【解析】流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，在流動(dòng)資產(chǎn)占用水平一定的情況下，參加周轉(zhuǎn)的銷售額就越多。
6．【答案】√
【解析】無(wú)固定成本時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為l；固定成本越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大。
7．【答案】×
【解析】只有在固定股利支付率政策下，公司每股收益越高，則股東才可以從公司分得越高的股利。
8．【答案】×
【解析】即付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)相比，期數(shù)加1，而系數(shù)減1。
9．【答案】√
【解析】股東出于控制權(quán)的考慮，往往限制現(xiàn)金股利的支付，以避免將來(lái)從外部進(jìn)行股權(quán)融資，防止控制權(quán)分散。
10．【答案】×
【解析】只有當(dāng)投資利潤(rùn)率大于等于基準(zhǔn)投資利潤(rùn)率(事先給定)時(shí)，方案才可行。
1．【答案與解析】
(1)本月產(chǎn)品成本差異
=(45500×0.27+14350+5600+3675)-450×82=-990(元)(有利差)
(2)①直接材料數(shù)量差異
=(45500—450×100)×0.3=150(元)(不利差)
直接材料價(jià)格差異=45500×(0.27-0.3) =-1365(元)(有利差)
�、谥苯尤斯ば什町�=(3500-450×8)×4=-400(元)(有利差)
直接人工工資率差異=3500×(14350÷3500-4)=350(元)(不利差)
③變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異=(3500-450×8)×1.5 =-150(元)(有利差)
變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=3500×(5600+3500-1.5) =350(元)(不利差)
�、芄潭ㄖ圃熨M(fèi)用耗費(fèi)差異=3675-4000×1=-325(元)(有利差)
固定制造費(fèi)用效率差異=(3500-450×8)×1=-100(元)(有利差)
固定制造費(fèi)用能力差異=(4000-3500)×1=500(元)(不利差)
2．【答案與解析】
(1)長(zhǎng)期債務(wù)的比重=100/400×100％=25％
普通股的比重=1-25％=75％
第一個(gè)籌資總額分界點(diǎn)=40萬(wàn)/25％=160(萬(wàn)元)
第二個(gè)籌資總額分界點(diǎn)=75萬(wàn)/75％=100(萬(wàn)元)
(2)0～100萬(wàn)：資金的邊際成本=25％×8％+75％×15％=13.25％
100萬(wàn)～160萬(wàn)：資金的邊際成本=25％×8％+75％×18％=15.5％
160萬(wàn)以上：資金的邊際成本=25％×10％+75％×18％=16％
(3)新追加籌資額的加權(quán)平均資金成本為16％
3．【答案與解析】
(1)邊際貢獻(xiàn)=(銷售單價(jià)-單位變動(dòng)成本)×產(chǎn)銷量
=(50-30)×10=200(萬(wàn)元)
(2)息稅前利潤(rùn)總額=邊際貢獻(xiàn)-固定成本=200-100=100(萬(wàn)元)
(3)復(fù)合杠桿系數(shù)(DCL)
=邊際貢獻(xiàn)／(息稅前利潤(rùn)-利息費(fèi)用)
=200／(100-60×12％)=2.16
4．【答案與解析】(1)
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A項(xiàng)目 |
B項(xiàng)目 |
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期望值 |
27％ |
25％ |
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標(biāo)準(zhǔn)離差 |
44．06％ |
29．62％ |
|
標(biāo)準(zhǔn)離差率 |
1．63 |
1．18 |
B項(xiàng)目由于標(biāo)準(zhǔn)離差率小，故B項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小，A項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大。
(2)A項(xiàng)目的必要收益率=6％+1.63×10％=22.3％
B項(xiàng)目的必要收益率=6％+1.18×10％=17.8％
A、B項(xiàng)目的期望值均高于各自的必要收益率，說(shuō)明它們均可行。
(3)因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)中立者選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何，所以企業(yè)應(yīng)選A項(xiàng)目。
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