2010注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》單節(jié)練習(xí)(7)

　　二、多項選擇題

　　1. 下列關(guān)于債務(wù)資本和權(quán)益資本的說法正確的有()。

　　A.債務(wù)資本的投資者的風(fēng)險較小

　　B.企業(yè)對債務(wù)資本負(fù)擔(dān)較低的成本，但財務(wù)風(fēng)險較大

　　C.自有資本的投資者要求獲得較高的報酬

　　D.短期負(fù)債沒有資本成本

　　2. 下列關(guān)于決定資本成本高低的因素的說法正確的有()。

　　A.總體經(jīng)濟環(huán)境變化的影響，反映在無風(fēng)險報酬率上

　　B.證券市場條件影響證券投資的風(fēng)險

　　C.經(jīng)營風(fēng)險表現(xiàn)在資產(chǎn)報酬率的變動上，財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)在普通股報酬率的變動上

　　D.企業(yè)的籌資規(guī)模大，則資本成本較高

　　3. 下列關(guān)于說法不正確的有()。

　　A.財務(wù)風(fēng)險指的是可能喪失償債能力的風(fēng)險

　　B.財務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率

　　C.總杠桿系數(shù)是指每股收益變動率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)

　　D.公司總風(fēng)險是指財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險之積

　　4. 某企業(yè)只生產(chǎn)A產(chǎn)品，銷售單價為50元，單位變動成本為20元，年固定成本總額為45萬元，2008年的銷售量為2萬件。下列說法正確的有()。

　　A.盈虧平衡點的銷售量為1.5萬件

　　B.銷售量為2萬件時的經(jīng)營杠桿系數(shù)為4

　　C.如果2009年銷售量增加10%，則息稅前利潤增加2.5%

　　D.2008年的息稅前利潤為15萬元

　　5. 完美資本市場假設(shè)的內(nèi)容包括()。

　　A.投資者和企業(yè)能夠以非競爭性的市場價格買賣同一集合的證券

　　B.證券的競爭性市場價格等于證券產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

　　C.沒有稅負(fù)、交易成本和與證券交易相關(guān)的發(fā)行成本

　　D.企業(yè)的籌資決策會改變投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

　　6. 在無摩擦的資本市場中，下列說法正確的有()。

　　A.無交易成本、無所得稅

　　B.投資者完全理性，對投資決策具有同質(zhì)預(yù)期

　　C.信息完全對稱

　　D.企業(yè)的總價值與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)

　　7. 假設(shè)在企業(yè)有債務(wù)時，分別用E和D表示股權(quán)和債務(wù)的市值;用U代表無杠桿企業(yè)的股權(quán)市值;用A表示企業(yè)資產(chǎn)的市值。則根據(jù)MM第一定理可知，下列等式正確的有()。

　　A.E+D=U

　　B.U=A

　　C.D=A-E

　　D.U=A-D

　　8. 下列說法正確的有()。

　　A.在完美資本市場中，稅后加權(quán)平均資本成本不因公司資本結(jié)構(gòu)的變動而改變

　　B.利用企業(yè)的加權(quán)平均資本成本作為項目的資本成本必須滿足的一個條件是，項目的風(fēng)險與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險相同

　　C.如果項目的系統(tǒng)風(fēng)險與企業(yè)其他項目的系統(tǒng)風(fēng)險不同，則應(yīng)該先計算項目的無杠桿資本成本

　　D.持有現(xiàn)金會產(chǎn)生與債務(wù)對風(fēng)險和收益的影響相反的效應(yīng)，我們在評估除持有現(xiàn)金之外的企業(yè)的其他經(jīng)營性資產(chǎn)時，用凈債務(wù)衡量企業(yè)的舉債水平