2012注會《財(cái)務(wù)成本管理》強(qiáng)化提高試題：第2章

　　四、綜合題

　　1

　　[答案]：[答案]

　　(1)①營運(yùn)資本配置比率=營運(yùn)資本/流動資產(chǎn)=(1000-875)/1000=12.5%

　　流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=1000/875=1.14

　　速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=(95+5+400)/875=0.57

　　現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))/流動負(fù)債=(95+5)/875=0.11

　　現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/流動負(fù)債=175/875=0.2

　�、谫Y產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/總資產(chǎn)=1900/3000=63.33%

　　產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/股東權(quán)益=1900/1100=1.73

　　權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益=3000/1100=2.73

　　長期資本負(fù)債率=非流動負(fù)債/(非流動負(fù)債+股東權(quán)益)=1025/(1025+1100)=0.48

　　利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=(363+72)/72=6.04

　　現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/利息費(fèi)用=175/72=2.43

　　現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/債務(wù)總額=175/1900=9.21%

　�、蹜�(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款=4500/400=11.25(次/年)

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365×存貨/營業(yè)成本=365×450/2250=73(天)

　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/流動資產(chǎn)=4500/1000=4.5(次/年)

　　營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/(流動資產(chǎn)-流動負(fù)債)=4500/(1000-875)=36(次/年)

　　非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/非流動資產(chǎn)=4500/2000=2.25(次/年)

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/總資產(chǎn)=4500/3000=1.5(次/年)

　�、軤I業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入=272.25/4500=6.05%

　　總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/總資產(chǎn)=272.25/3000=9.08%

　　權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益=272.25/1100=24.75%

　　(2)權(quán)益凈利率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)

　　2010年權(quán)益凈利率=8%×1.6×2=25.6%

　　(1)

　　替換營業(yè)凈利率：6.05%×1.6×2=19.36%

　　(2)

　　替換總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)：6.05%×1.5×2=18.15%

　　(3)

　　替換權(quán)益乘數(shù)：6.05%×1.5×2.73=24.77%

　　(4)(由于權(quán)益乘數(shù)是近似值，計(jì)算結(jié)果有微小誤差)

　　營業(yè)凈利率降低對于權(quán)益凈利率變動影響=(2)-(1)=19.36%-25.6%=-6.24%

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)降低對于權(quán)益凈利率變動影響=(3)-(2)=18.15%-19.36%=-1.21%

　　權(quán)益乘數(shù)提高對于權(quán)益凈利率影響=(4)-(3)=24.77%-18.15%=6.62%

　　2011年權(quán)益凈利率-2010年權(quán)益凈利率=24.77%-25.6%=-0.83%

　　綜上可知：最重要的不利因素是營業(yè)凈利率降低，使權(quán)益凈利率減少6.24%，其次是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)降低，使權(quán)益凈利率減少1.21%。有利的因素是權(quán)益乘數(shù)提高，使權(quán)益凈利率增加6.62%。不利因素超過有利因素，所以權(quán)益凈利率減少0.83%。

　　(3)2011年流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)=800+100×9/12-120×5/12=825(萬股)

　　2011年每股收益=272.25/825=0.33(元/股)

　　市盈率=33/0.33=100

　　2011年末流通在外普通股股數(shù)=800+100-120=780(萬股)

　　每股凈資產(chǎn)=1100/780=1.41(元/股)

　　市凈率=33/1.41=23.40

　　每股銷售收入=4500/825=5.45(元/股)

　　市銷率=33/5.45=6.06

　　[解析]：

　　[該題針對“杜邦分析體系”知識點(diǎn)進(jìn)行考核]

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