21 財務比率法是估計債務成本的一種方法，在運用這種方法時，通常也會涉及到( )。

　　A.到期收益率法

　　B.可比公司法

　　C.債券收益加風險溢價法

　　D.風險調整法

　　參考答案：D

　　參考解析:

　　財務比率法是根據目標公司的關鍵財務比率和信用級別與關鍵財務比率對照表，估汁出公司的信用級別，然后按照“風險調整法”估計其債務成本。債券收益加風險溢價法是普通股成本的估計方法之一。

　　22 甲公司上年年末的現金資產總額為100萬元(其中有80%是生產經營所必需)，其他經營流動資產為5000萬元，流動負債為2000萬元(其中的20%需要支付利息)，經營長期資產為8000萬元，經營長期負債為6000萬元，則下列說法不正確的是( )。

　　A.經營營運資本為3400萬元

　　B.經營資產為13080萬元

　　C.經營負債為7600萬元

　　D.凈經營資產為5480萬元

　　參考答案：A

　　參考解析:

　　經營營運資本=(經營現金+其他經營流動資產)一經營流動負債=(100×80%+5000)-2000×(1-20%)=3480(萬元)

　　經營資產=經營現金+其他經營流動資產+經營長期資產=100×80%+5000+8000=13080(萬元)經營負債=經營流動負債+經營長期負債=2000×(1-20%)+6000=7600(萬元)

　　凈經營資產=經營資產一經營負債=13080—7600=5480(萬元)

　　23 假設在資本市場中，平均風險股票報酬率為14%，權益市場風險溢價為4%，某公司普通股B值為l.5。該公司普通股的成本為( )。

　　A.18%

　　B.6%

　　C.20%

　　D.16%

　　參考答案：D

　　參考解析:

　　無風險報酬率=平均風險股票市場報酬率一權益市場風險溢價=14%一4%=10%，公司普通股成本=10%4-1.5×4%=16%。

　　24下列關于成本差異計算的表達式中，不正確的是()。

　　A.材料數量差異=(實際材料用量一實際產量×單位標準用量)×標準價格

　　B.直接人工效率差異=(實際工時一標準工時)×標準工資率

　　C.變動制造費用效率差異=(實際工時一標準工時)×變動制造費用標準分配率

　　D.固定制造費用效率差異=(實際工時一預算產量標準工時)×固定制造費用標準分配率

　　參考答案：D

　　參考解析:

　　固定制造費用效率差異==(實際工時一實際產量標準工時)×固定制造費用標準分配率，選項D不正確。

　　25 下列關于貨幣市場的表述中，正確的是(　　)。

　　A.交易的證券期限長

　　B.利率或要求的報酬率較高

　　C.主要功能是保持金融資產的流動性

　　D.主要功能是進行長期資金的融通

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　貨幣市場交易的證券期限不超過l年，所以，利率或要求的報酬率較低，由此可知，選項A和選項B的說法不正確;貨幣市場的主要功能是保持金融資產的流動性，以便隨時轉換為現實的貨幣，資本市場的主要功能是進行長期資金的融通，故選項C的說法正確，選項D的說法不正確。

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