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一、單項(xiàng)選擇題
1.
在利率和計(jì)息期相同的條件下，以下公式中，正確的是( )。
A.普通年金終值系數(shù)×普通年金現(xiàn)值系數(shù)=1
B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1
C.普通年金終值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1
D.普通年金終值系數(shù)×預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=1
2.
在利率為10%的情況下，已知預(yù)付年金的現(xiàn)值為110元，則普通年金的現(xiàn)值為( )元。
A.121
B.100
C.135
D.90
3.
若使復(fù)利終值經(jīng)過(guò)4年后變?yōu)楸窘鸬?倍，每半年計(jì)息一次，則年名義利率應(yīng)為( )。
A.18.10%
B.18.92%
C.37.84%
D.9.05%
4.
某人今年22歲，打算30歲購(gòu)置一套價(jià)值200萬(wàn)元的住房，目前他有現(xiàn)金50萬(wàn)元，若i=8%，試計(jì)算他在今后8年中每年應(yīng)存( )元。
A.10.102
B.11.283
C.12.499
D.13.575
5.
在下列各項(xiàng)中，無(wú)法計(jì)算出確切結(jié)果的是( )。
A. 后付年金終值
B. 即付年金終值
C. 遞延年金終值
D. 永續(xù)年金終值
6.
某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項(xiàng)，若按復(fù)利制用最簡(jiǎn)便算法計(jì)算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應(yīng)選用的時(shí)間價(jià)值系數(shù)是( )。
A. 復(fù)利終值數(shù)
B. 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)
C. 普通年金終值系數(shù)
D. 普通年金現(xiàn)值系數(shù)
7.
某企業(yè)擬建立一項(xiàng)基金，每年初投入100000元，若利率為10%，五年后該項(xiàng)基金的本利和為( )元。
A.671561
B.610510
C.871656
D.610539
8.
某企業(yè)擬購(gòu)買一臺(tái)新設(shè)備，更換目前的舊設(shè)備。新設(shè)備較舊設(shè)備高出2000元，但每年可節(jié)約成本500元。若利率為10%，問(wèn)新設(shè)備應(yīng)至少使用( )年對(duì)企業(yè)而言才有利。
A. 3.2
B. 4.3
C. 5.4
D. 6.5
9.
假設(shè)以每年10%的利率借入30000元，投資于某個(gè)壽命為10年的項(xiàng)目。為使該投資項(xiàng)目成為可行項(xiàng)目，每年至少應(yīng)回收的現(xiàn)金數(shù)額為( )元。
A.6000
B.3000
C.5374
D.4882
10.
某人退休時(shí)有現(xiàn)金10萬(wàn)元，擬選擇一項(xiàng)回報(bào)比較穩(wěn)定的投資，希望每個(gè)季度能收入2000元補(bǔ)貼生活。那么，該項(xiàng)投資的有效年利率應(yīng)為( )。
A.7.86%
B.8.24%
C.8.68%
D.9.60%
11.
某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12%，每年復(fù)利兩次.已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，則第5年末的本利和為( )元。
A. 13382
B. 17623
C. 17908
D. 31058
12.
某公司擬于5年后一次還清所欠債務(wù)100000元，假定銀行利息率為10%，5年10%的年金終值系數(shù)為6.1051，5年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應(yīng)從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為( )。
A. 16379.75
B. 26379.66
C. 379080
D. 610510
13.
企業(yè)年初借得50000元貸款，10年期，年利率12%，每年末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,12%,10)=5.6502，則每年應(yīng)付金額為( )元。
A. 8849
B. 5000
C. 6000
D. 28251
14.
一項(xiàng)1000萬(wàn)元的借款，借款期3年，年利率為5%，若每年半年復(fù)利一次，年有效年利率會(huì)高出名義利率( )。
A. 0.16%
B. 0.25%
C. 0.06%
D. 0.05%
15.
某人目前有資金100萬(wàn)元，打算過(guò)8年讓資金翻倍，也就是增值為200萬(wàn)元，問(wèn)他得將資金存在利率為( )的金融品種上。
A. 9.05%
B.9.12%
C.9.26%
D.9.87%
16.
已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531。則10年，10%的預(yù)付年金終值系數(shù)為( )。
A. 17.531
B. 15.937
C. 14.579
D. 12.579
17.
已知某種證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.2，當(dāng)前的市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.4，兩者之間的相關(guān)系數(shù)為0.5，則兩者之間的協(xié)方差是( )。
A. 0.04
B. 0.16
C. 0.25
D. 1.00
18.
已知A證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.2，B證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.5，A、B兩者之間收益率的協(xié)方差是0.06,則A、B兩者之間收益率的相關(guān)系數(shù)為( )。
A. 0.1
B. 0.2
C. 0.25
D. 0.6
19.
下列表述中，不正確的是( )。
A.只要投資比例不變，投資組合中各項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率不變，則投資組合的期望收益率就不變
B.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)高于所有單個(gè)資產(chǎn)中的最高風(fēng)險(xiǎn)
C.投資組合的收益率不會(huì)低于所有單個(gè)資產(chǎn)中的最低收益率
D.當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)之間構(gòu)成的投資組合能分散風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，其相關(guān)系數(shù)一定是負(fù)值
20.
當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)為零時(shí)，下列表述中不正確的是( )。
A.兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間沒(méi)有相關(guān)性
B.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)最小
C.投資組合可分散風(fēng)險(xiǎn)的效果比正相關(guān)的效果要大
D.投資組合可分散風(fēng)險(xiǎn)的效果比負(fù)相關(guān)的效果要小
二、多項(xiàng)選擇題
1.
在利率和計(jì)息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)( )。
A. 互為倒數(shù)
B. 二者乘積為1
C. 二者之和為1
D. 二者互為反比率變動(dòng)關(guān)系
2.
若年金數(shù)額、期間、利率都相同，則有( )。
A.普通年金終值大于即付年金終值
B.即付年金終值大于普通年金終值
C.普通年金現(xiàn)值大于即付年金現(xiàn)值
D.即付年金現(xiàn)值大于普通年金現(xiàn)值
3.
在下列各項(xiàng)中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計(jì)算出確切結(jié)果的項(xiàng)目有( )。
A. 償債基金
B. 預(yù)付年金終值
C. 永續(xù)年金現(xiàn)值
D. 永續(xù)年金終值
4.
下列表述中正確的是( )。
A.永續(xù)年金因?yàn)闆](méi)有終結(jié)期，所以沒(méi)有終值
B.永續(xù)年金就是沒(méi)有終結(jié)期，永遠(yuǎn)趨于無(wú)窮的預(yù)付年金
C.名義利率和實(shí)際利率有可能是相同的
D.名義利率和實(shí)際利率有可能是不同的
5.
有一筆遞延年金，前兩年沒(méi)有現(xiàn)金流入，后四年每年年初流入100萬(wàn)元，折現(xiàn)率為10%，則關(guān)于其現(xiàn)值的計(jì)算表達(dá)式正確的是( )。
A.100×(P/F，10%，2)+100×(P/F，10%，3)+100×(P/F，10%，4)+100×(P/F，10%，5)
B.100×[(P/A，10%，6)-(P/A，10%，2)]
C.100×[(P/A，10%，3)+1]×(P/F，10%，2)
D.100×[(F/A，10%，5)-1]×(P/F，10%，6)
6.
關(guān)于遞延年金，下列說(shuō)法正確的是( )。
A.遞延年金是指隔若干期以后才開(kāi)始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng)
B.遞延年金終值的大小與遞延期無(wú)關(guān)
C.遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期有關(guān)
D.遞延期越長(zhǎng)，遞延年金的現(xiàn)值越小
7.
下列各項(xiàng)中，屬于普通年金形式的項(xiàng)目有( )。
A.零存整取儲(chǔ)蓄的整取額
B.定期定額支付的養(yǎng)老金
C.年資本回收額
D.償債基金
8.
某公司向銀行借入12000元，借款期為3年，每年的還本付息額為4600元，則借款利率為( )。
A.小于6%
B.大于8%
C.大于7%
D.小于8%
9.
下列有關(guān)資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的說(shuō)法中，正確的有( )。
A.風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)，會(huì)提高證券市場(chǎng)線的斜率
B.預(yù)計(jì)通貨膨脹提高時(shí)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)隨之提高
C.資本市場(chǎng)線的橫軸表示的是標(biāo)準(zhǔn)差，證券市場(chǎng)線的橫軸表示的是β值
D.資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的截距均表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
10.
在下列各項(xiàng)中，能夠影響特定投資組合β系數(shù)的有( )。
A.該組合中所有單項(xiàng)資產(chǎn)在組合中所占比重
B.該組合中所有單項(xiàng)資產(chǎn)各自的β系數(shù)
C.市場(chǎng)投資組合的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率
D.該組合的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率
11.
某企業(yè)面臨甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目。經(jīng)衡量，它們的預(yù)期報(bào)酬率相等，甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差。則下列對(duì)甲、乙項(xiàng)目所作出的判斷不正確的是( )。
A.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項(xiàng)目
B.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項(xiàng)目
C.甲項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)高于其預(yù)期報(bào)酬
D.乙項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)低于其預(yù)期報(bào)酬
12.
按照資本資產(chǎn)訂價(jià)模型，一項(xiàng)資產(chǎn)組合的必要報(bào)酬率( )。
A.與組合中個(gè)別品種的貝塔系數(shù)有關(guān)
B.與國(guó)庫(kù)券利率有關(guān)
C.與投資者的要求有關(guān)
D.與投資者的投資金額有關(guān)
13.
某公司目前面臨一個(gè)投資機(jī)會(huì)，該項(xiàng)目所在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速并且該項(xiàng)目搞得好，取得較大市場(chǎng)占有率，利潤(rùn)會(huì)很大，否則利潤(rùn)很小甚至虧本。假設(shè)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)情況只有3種：繁榮、正常、衰退，出現(xiàn)的概率分別為0.2、0.5、0.3，預(yù)計(jì)收益率分別為100%、20%、-70%，則下列各項(xiàng)正確的是( )。
A.該項(xiàng)目預(yù)期收益率為9%
B.該項(xiàng)目方差為0.3589
C.該項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)差為59.9%
D.該項(xiàng)目變化系數(shù)為3.99
14.
關(guān)于證券投資組合理論的以下表述中，不正確的是( )。
A. 證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
B. 證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大
C. 最小方差組合是所有組合中風(fēng)險(xiǎn)最小的組合，所以報(bào)酬最大
D. 一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險(xiǎn)降低的速度會(huì)越來(lái)越慢
15.
在利率和計(jì)息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)( )。
A. 互為倒數(shù)
B. 二者乘積為
C. 二者之和為1
D. 二者互為反比率變動(dòng)關(guān)系
16.
A證券的預(yù)期報(bào)酬率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%;B證券的預(yù)期報(bào)酬率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%。投資于兩種證券組合的機(jī)會(huì)集是一條曲線，有效邊界與機(jī)會(huì)集重合，以下結(jié)論中正確的有( )。A. 最小方差組合是全部投資于A證券
B. 最高預(yù)期報(bào)酬率組合是全部投資于B證券
C. 兩種證券報(bào)酬率的相關(guān)性較高，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)較弱
D. 可以在有效集曲線上找到風(fēng)險(xiǎn)最小、期望報(bào)酬率最高的投資組合
17.
下列說(shuō)法中，正確的是( )。
A.離散型概率分布的特點(diǎn)是概率分布在連續(xù)圖像的兩點(diǎn)之間的區(qū)間上
B.標(biāo)準(zhǔn)離差以絕對(duì)數(shù)衡量方案的風(fēng)險(xiǎn)，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大
C.標(biāo)準(zhǔn)離差率以相對(duì)數(shù)衡量方案的風(fēng)險(xiǎn)，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小
D.離散程度是用以衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)
18.
下列表述中反映風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬特征的有( )。
A.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是必要報(bào)酬率中不能肯定實(shí)現(xiàn)的部分
B.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是必要報(bào)酬率中肯定能實(shí)現(xiàn)的部分
C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬只與投資時(shí)間的長(zhǎng)短有關(guān)
D.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬只與投資風(fēng)險(xiǎn)的大小有關(guān)
19.
下列表述中正確的是( )。
A.改變投資組合中每一種投資的比重，可能降低其投資風(fēng)險(xiǎn)
B.改變投資組合中每一種投資的比重，可能提高其投資風(fēng)險(xiǎn)
C.如果投資組合與市場(chǎng)組合相同，則只承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
D.市場(chǎng)組合不承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
20.
下列關(guān)于貝塔值和標(biāo)準(zhǔn)差的表述中，正確的有( )。
A.貝塔值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
B.貝塔值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度整體風(fēng)險(xiǎn)
C.貝塔值測(cè)度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
D.貝塔值只反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差還反映特有風(fēng)險(xiǎn)
三、計(jì)算分析題
1.
甲公司目前有一個(gè)好的投資機(jī)會(huì)，急需資金1 000萬(wàn)元。該公司財(cái)務(wù)經(jīng)理通過(guò)與幾家銀行進(jìn)行洽談，初步擬定了三個(gè)備選借款方案。三個(gè)方案的借款本金均為1 000萬(wàn)元，借款期限均為五年，具體還款方式如下：
方案一：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息40萬(wàn)元。
方案二：采取等額償還本息的還款方式，每年年末償還本息一次，每次還款額為250萬(wàn)元。
方案三：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80萬(wàn)元。此外，銀行要求甲公司按照借款本金的10%保持補(bǔ)償性余額，對(duì)該部分補(bǔ)償性余額，銀行按照3%的銀行存款利率每年年末支付企業(yè)存款利息。
要求：計(jì)算三種借款方案的有效年利率。如果僅從資本成本的角度分析，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇哪個(gè)借款方案?
2.
某企業(yè)在股票市場(chǎng)上一次性購(gòu)買了甲、乙兩只股票，有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：
|
市場(chǎng)狀況 |
甲股票 |
乙股票 | ||
|
概率 |
預(yù)期投資收益率 |
概率 |
預(yù)期投資收益率 | |
|
繁榮 |
0.3 |
40% |
0.2 |
30% |
|
一般 |
0.5 |
20% |
0.6 |
20% |
|
衰退 |
0.2 |
5% |
0.2 |
10% |
|
投資額（萬(wàn)元） |
60 |
40 | ||
|
標(biāo)準(zhǔn)離差 |
0.1249 |
0.0632 | ||
|
兩者之間的相關(guān)系數(shù) |
0.2 | |||
要求：
(1)分別計(jì)算甲、乙股票各自的期望收益率和投資比重。
(2)計(jì)算由甲、乙股票組成的投資組合的期望收益率。
(3)計(jì)算由甲、乙股票組成的投資組合的協(xié)方差和標(biāo)準(zhǔn)離差。
3.
A、B兩種證券在過(guò)去5年收益率的情況如下表所示：
|
年限 |
證券A |
證券B |
|
1 |
12% |
19% |
|
2 |
7% |
12% |
|
3 |
-3% |
-5% |
|
4 |
-5% |
17% |
|
5 |
28% |
-6% |
要求：
(1)計(jì)算兩種證券的平均收益率及標(biāo)準(zhǔn)差。
(2)計(jì)算兩種證券的相關(guān)系數(shù)。
(3)計(jì)算兩種證券的協(xié)方差。
(4)若市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為0.1400，證券A與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)為0.65，證券B與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)為0.79，分別計(jì)算兩種證券的貝塔系數(shù)。
4.
股票A和股票B的部分年度資料如下(單位為%)：
|
年 度 |
A股票收益率（%） |
B股票收益率（%） |
|
1 |
26 |
13 |
|
2 |
11 |
21 |
|
3 |
15 |
27 |
|
4 |
27 |
41 |
|
5 |
21 |
22 |
|
6 |
32 |
32 |
要求：
(1)分別計(jì)算投資于股票A和股票B的平均收益率和標(biāo)準(zhǔn)差;
(2)計(jì)算股票A和股票B收益率的相關(guān)系數(shù);
(3)如果投資組合中，股票A占40%，股票B占60%，且股票A和股票B的標(biāo)準(zhǔn)差分別為7.8994%和9.7160%，該組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差是多少?
5.
假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立,表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的。求出表中"?"位置的數(shù)字(請(qǐng)將結(jié)果填寫在答題卷第9頁(yè)給定的表格中,并列出計(jì)算過(guò)程)。
|
證券名稱 |
期望報(bào)酬率 |
標(biāo)準(zhǔn)差 |
與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù) |
貝塔值 |
|
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) |
? |
? |
? |
? |
|
市場(chǎng)組合 |
? |
0.1 |
? |
? |
|
A股票 |
0.22 |
? |
0.65 |
1.3 |
|
B股票 |
0.16 |
0.15 |
? |
0.9 |
|
C股票 |
0.31 |
? |
0.2 |
? |
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