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一、單項(xiàng)選擇題
1、下列關(guān)于利用現(xiàn)金折扣決策的表述中，不正確的是( )。
A、如果能以低于放棄折扣的成本的利率借入資金，則應(yīng)在現(xiàn)金折扣期內(nèi)用借入的資金支付貨款，享受現(xiàn)金折扣
B、如果折扣期內(nèi)將應(yīng)付賬款用于短期投資，所得的投資收益率高于放棄折扣的成本，則應(yīng)放棄折扣而去追求更高的收益
C、如果企業(yè)因缺乏資金而欲展延付款期，則由于展期之后何時付款的數(shù)額都一致，所以可以盡量拖延付款
D、如果面對兩家以上提供不同信用條件的賣方，應(yīng)通過衡量放棄折扣成本的大小、選擇信用成本最小(或所獲利益最大)的一家
【參考答案】C
2、某企業(yè)生產(chǎn)淡季占用流動資產(chǎn)20萬元，長期資產(chǎn)140萬元，生產(chǎn)旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，若企業(yè)股東權(quán)益為100萬元，長期負(fù)債50萬元，其余則要靠借入短期負(fù)債解決，該企業(yè)實(shí)行的是( )。
A、配合型籌資政策
B、適中型籌資政策
C、激進(jìn)型籌資政策
D、保守型籌資政策
【參考答案】C
3、某企業(yè)向銀行借款600萬元，期限為1年，名義利率為12%，按照貼現(xiàn)法付息，銀行要求的補(bǔ)償性余額比例是10%，該項(xiàng)借款的有效年利率為( )。
A、15.38%
B、13.64%
C、8.8%
D、12%
【參考答案】A
4、F公司在生產(chǎn)經(jīng)營淡季資產(chǎn)為10000萬元，在生產(chǎn)經(jīng)營旺季資產(chǎn)為14000萬元。企業(yè)的長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益可提供的資金為9000萬元。則該公司采取的營運(yùn)資金籌資政策是( )。
A、保守型籌資政策
B、適中型籌資政策
C、配合型籌資政策
D、激進(jìn)型籌資政策
【參考答案】D
5、從籌資的角度，下列籌資方式中籌資風(fēng)險最大的是( )。
A、債券
B、長期借款
C、短期借款
D、普通股
【參考答案】C
6、某企業(yè)預(yù)計(jì)其一種主要的原料不久將會漲價。其資金來源主要是銀行貸款，目前，公司需要增加存貨以降低成本，滿足發(fā)展需要。但銀行要求公司的流動比率必須保持在1.4以上，如果甲公司目前的流動資產(chǎn)為650萬元，流動比率為1.6，假設(shè)公司采用的是激進(jìn)型營運(yùn)資金籌資政策，那么它最多可增加存貨( )萬元。
A、203.125
B、200
C、406.25
D、650
【參考答案】A
7、下列借款利息支付方式中，企業(yè)有效年利率率高于報價利率大約一倍的是( )。
A、收款法
B、貼現(xiàn)法
C、加息法
D、補(bǔ)償性余額法
【參考答案】C
8、某公司2007年1月1日與銀行簽訂的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定額為1000萬元，期限為1年，年利率為3%，年承諾費(fèi)率為2%，當(dāng)年該公司實(shí)際僅使用了200萬元，使用期為3個月，2007年12月31日，該公司應(yīng)支付的承諾費(fèi)和利息合計(jì)為( )。
A、20.5萬元
B、17.5萬元
C、16萬元
D、12萬元
【參考答案】A
9、某企業(yè)以“2/20，N/40”的信用條件購進(jìn)原料一批，購進(jìn)之后第50天付款，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本為( )。
A、24.49%
B、36.73%
C、18%
D、36%
【參考答案】A
二、多項(xiàng)選擇題
10、商業(yè)信用的具體形式包括( )。
A、預(yù)收賬款
B、預(yù)付賬款
C、應(yīng)付賬款
D、應(yīng)收賬款
【參考答案】AC
11、下列各種情況下，可以判斷出是激進(jìn)型籌資政策的是( )。
A、臨時性負(fù)債大于波動性流動資產(chǎn)
B、臨時性負(fù)債小于波動性流動資產(chǎn)
C、營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率小于1
D、營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率小于1
【參考答案】AC
12、C企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季，需占用1250萬元的流動資產(chǎn)和1875萬元的長期資產(chǎn);在生產(chǎn)經(jīng)營高峰期，會額外增加650萬元的季節(jié)性存貨需求。股權(quán)權(quán)益、長期債務(wù)和自發(fā)性負(fù)債始終保持在3400萬元，其余靠短期借款提供資金來源。則下列說法中正確的有( )。
A、C企業(yè)在營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率為122%
B、C企業(yè)在營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率為80%
C、C企業(yè)采用的是保守型營運(yùn)資本籌資策略
D、C企業(yè)采用的是激進(jìn)型營運(yùn)資本籌資策略
【參考答案】ABC
13、放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項(xiàng)中，使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的情況有( )。
A、信用期、折扣期不變，折扣百分比提高
B、折扣期、折扣百分比不變，信用期延長
C、折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長
D、折扣百分比、信用期不變，折扣期延長
【參考答案】AD
14、在配合型籌資政策中，長期資產(chǎn)和穩(wěn)定性流動資產(chǎn)的資金來源可以有( )。
A、短期借款
B、長期借款
C、發(fā)行股票
D、長期債券
【參考答案】BCD
15、按復(fù)利計(jì)算負(fù)債利率時，有效年利率高于報價利率的情況有( )。
A、設(shè)置償債基金
B、使用收款法支付利息
C、使用貼現(xiàn)法支付利息
D、使用加息法支付利息
【參考答案】ACD
16、下列關(guān)于營運(yùn)資本籌集政策的表述中，正確的有( )。
A、采用激進(jìn)型籌資政策時，企業(yè)的風(fēng)險和收益均較高
B、如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負(fù)債沒有其他流動負(fù)債，則其所采用的政策是配合型籌資政策
C、配合型籌資政策下，波動性流動資產(chǎn)=短期金融負(fù)債
D、采用保守型籌資政策時，企業(yè)的易變現(xiàn)率最高
【參考答案】ACD
17、短期負(fù)債籌資的特點(diǎn)包括( )。
A、籌資成本較低
B、籌資富有彈性
C、籌資風(fēng)險較低
D、籌資速度快
【參考答案】ABD
18、下列說法中，正確的有( )。
A、在收款法下，借款人收到款項(xiàng)時就要支付利息
B、商業(yè)信用籌資沒有資金成本
C、加息法下，有效年利率大約是報價利率的2倍
D、信貸限額的有效期限通常為1年，根據(jù)情況也可延期1年.
【參考答案】CD
三、計(jì)算分析題
19、某公司擬采購一批零件，A供應(yīng)商規(guī)定的付款條件：10天之內(nèi)付款付98萬; 30天之內(nèi)付款付100萬。要求：對以下互不相關(guān)的三個問題進(jìn)行回答：
(1)假設(shè)銀行短期貸款利率為15%，請確定對該公司最有利的付款日期和價格;
(2)若目前的短期投資收益率為40%，確定對該公司最有利的付款日期和價格;
(3)如果有另外一家B供應(yīng)商提供“1/10，n/30”的信用條件，假設(shè)銀行短期貸款利率為15%，則應(yīng)該選擇哪家供應(yīng)商?
【參考答案】折扣百分比=(100-98)/100=2%
放棄現(xiàn)金折扣的成本
=2%/(1-2%)×360/(30-10)×100%
=36.73%
(1)因?yàn)榉艞壃F(xiàn)金折扣成本高于銀行短期貸款的利率15%，所以應(yīng)該享受折扣，而用更低的成本通過短期貸款取得所需的資金，因此最有利的付款日期為第10天付款，價格為98萬元。
(2)放棄現(xiàn)金折扣的成本也可以看作是享受折扣時的收益率，因?yàn)橄硎苷劭鄣氖找媛实陀诙唐谕顿Y的收益率，所以應(yīng)當(dāng)放棄享受現(xiàn)金折扣，而將資金進(jìn)行收益率更高的短期投資。因此，最有利的付款日期為第30天付款，價格為100萬元。
(3)放棄B供應(yīng)商現(xiàn)金折扣的成本
=1%/(1-1%)×360/(30-10)×100%
=18.18%
因?yàn)榉艞堿公司的現(xiàn)金折扣的成本高于放棄B公司現(xiàn)金折扣的成本，所以應(yīng)該選擇享受A供應(yīng)商的現(xiàn)金折扣。
20、某企業(yè)打算向銀行申請借款500萬元，期限一年，報價利率10%，求下列幾種情況下的有效年利率：
(1)收款法付息;
(2)貼現(xiàn)法付息;
(3)銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為20%(不考慮補(bǔ)償性余額存款的利息);
(4)銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為20%(不考慮補(bǔ)償性余額存款的利息)，并按貼現(xiàn)法付息;
(5)銀行規(guī)定本金每月末等額償還，不考慮資金時間價值;
【參考答案】
(1)收款法付息時，有效年利率=10%
(2)貼現(xiàn)法付息時
有效年利率=10%/(1-10%)×100%=11.11%
(3)有補(bǔ)償性余額時
有效年利率=10%/(1-20%)×100%=12.5%
(4)同時有補(bǔ)償性余額和貼現(xiàn)法付息時，貼現(xiàn)息=500×10%=50(萬元)，補(bǔ)償性余額=500×20%=100(萬元)，實(shí)際可供使用的資金=500-50-100=350(萬元)，而支付的利息為50萬元，故有效年利率=50/350×100%=14.29%
或：有效年利率
=10%/(1-10%-20%)×100%
=14.29%
(5)本金每月末等額償還時
有效年利率≈10%×2=20%。
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