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一、單項(xiàng)選擇題
1.下列各項(xiàng)中，不屬于普通股籌資的缺點(diǎn)的是( )。
A.普通股的資本成本較高
B.股票上市會(huì)增加公司被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)
C.可能會(huì)分散公司的控制權(quán)
D.籌資限制較多
【參考答案】D
2.從公司理財(cái)?shù)慕嵌瓤�，與長(zhǎng)期借款籌資相比較，普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)是( )。
A.籌資速度快
B.籌資風(fēng)險(xiǎn)小
C.籌資成本小
D.籌資彈性大
【參考答案】B
3.下列關(guān)于公開(kāi)間接發(fā)行股票方式的說(shuō)法中錯(cuò)誤的是( )。
A.需要通過(guò)中介機(jī)構(gòu)發(fā)行
B.公開(kāi)向社會(huì)發(fā)行
C.手續(xù)復(fù)雜，發(fā)行成本高
D.發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差
【參考答案】D
4.下列各項(xiàng)中，屬于不公開(kāi)直接發(fā)行方式發(fā)行股票的特點(diǎn)是( )。
A.手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高
B.不需經(jīng)中介機(jī)構(gòu)承銷
C.發(fā)行范圍廣，發(fā)行對(duì)象多
D.股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好
【參考答案】B
5.下列委托銷售方式的說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。
A.包銷方式下可以及時(shí)籌足成本，不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)
B.包銷方式下會(huì)損失部分溢價(jià)，發(fā)行成本高
C.代銷方式下可以獲得部分溢價(jià)收入，降低發(fā)行費(fèi)用
D.代銷方式下不需要承擔(dān)發(fā)行費(fèi)用
【參考答案】D
6.某股民以每股20元的價(jià)格購(gòu)得X股票1000股，在X股票市場(chǎng)價(jià)格為每股15元時(shí)，上市公司宣布配股，配股價(jià)每股12元，每10股配新股3股。則X股票配股后的除權(quán)價(jià)為( )元/股。
A.14.31
B.0.4
C.15
D.15.17
【參考答案】A
7.下列關(guān)于股權(quán)再融資對(duì)企業(yè)的影響的相關(guān)說(shuō)法，不正確的是( )。
A.一般來(lái)說(shuō)，權(quán)益資本成本高于債務(wù)資本成本，采用股權(quán)再融資會(huì)降低資產(chǎn)負(fù)債率，并可能會(huì)使資本成本增大
B.在企業(yè)運(yùn)營(yíng)及盈利狀況不變的情況下，采用股權(quán)再融資的形式籌集資金會(huì)提高企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿水平，并提高凈資產(chǎn)收益率
C.公開(kāi)增發(fā)會(huì)引入新的股東，股東的控制權(quán)受到增發(fā)數(shù)量的影響
D.就配股而言，由于全體股東具有相同的認(rèn)購(gòu)權(quán)利，控股股東只要不放棄認(rèn)購(gòu)的權(quán)利，就不會(huì)削弱控制權(quán)
【參考答案】B
8.配股權(quán)的“貼權(quán)”是指( )。
A.除權(quán)前股票交易市價(jià)高于除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格
B.除權(quán)后股票交易市價(jià)低于除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格
C.參與配股的股東財(cái)富較配股前有所增加
D.除權(quán)后股票交易市價(jià)高于除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格
【參考答案】B
9.與普通股籌資相比，下列各項(xiàng)中不屬于長(zhǎng)期負(fù)債籌資的特點(diǎn)的是( )。
A.會(huì)分散控制權(quán)
B.資本成本低
C.籌資風(fēng)險(xiǎn)高
D.限制條款多
【參考答案】A
10.企業(yè)向銀行借入長(zhǎng)期借款，若預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率將下降，企業(yè)應(yīng)與銀行簽訂( )。
A.浮動(dòng)利率合同
B.固定利率合同
C.有補(bǔ)償余額合同
D.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定
【參考答案】A
11.某公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為1000元，票面利率為8%，而市場(chǎng)利率為10%，每年年末付息一次，那么，該公司債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)為()元。
A.927.88
B.1000
C.924.16
D.1037.58
【參考答案】C
二、多項(xiàng)選擇題
12.對(duì)于發(fā)行公司來(lái)講，采用自銷方式發(fā)行股票的特點(diǎn)有( )。
A.可及時(shí)籌足資本
B.免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)
C.節(jié)省發(fā)行費(fèi)用
D.直接控制發(fā)行過(guò)程
【參考答案】CD
13.股票上市對(duì)公司不利的影響有( )
A.公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本
B.各種信息公開(kāi)的要求可能會(huì)暴露公司的商業(yè)秘密
C.股價(jià)有時(shí)會(huì)歪曲公司的實(shí)際情況，丑化公司
D.可能會(huì)分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難
【參考答案】ABCD
14.下列關(guān)于增發(fā)新股的說(shuō)法中正確的有( )。
A.公開(kāi)增發(fā)的定價(jià)原則是上市公司公開(kāi)增發(fā)新股的定價(jià)通常按照“發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書(shū)前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)”
B.非公開(kāi)增發(fā)的定價(jià)原則是發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%
C.公開(kāi)增發(fā)的認(rèn)購(gòu)方式不限于現(xiàn)金，還包括權(quán)益、債權(quán)、無(wú)形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等非現(xiàn)金資產(chǎn)
D.非公開(kāi)增發(fā)的認(rèn)購(gòu)方式是現(xiàn)金
【參考答案】AB
15.下列關(guān)于配股的說(shuō)法的正確的有( )。
A.配股權(quán)是普通股的優(yōu)惠權(quán)，實(shí)際上是一種短期看漲期權(quán)
B.如果除權(quán)后股票交易市價(jià)高于該除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格，這種情形使得參與配股的股東財(cái)富較配股前有所增加，一般稱之為“填權(quán)”
C.如果除權(quán)后股價(jià)低于除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格則會(huì)減少參與配股股東的財(cái)富，一般稱之為“貼權(quán)”。
D.配股權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)前股票價(jià)格，此時(shí)配股權(quán)是實(shí)值期權(quán)
【參考答案】ABCD
16.下列屬于普通股融資的特點(diǎn)的有( )。
A.沒(méi)有固定利息負(fù)擔(dān)
B.籌資風(fēng)險(xiǎn)大
C.籌資限制較少
D.在通貨膨脹時(shí)普通股籌資容易吸收資金
【參考答案】ACD
17.長(zhǎng)期負(fù)債籌資與短期負(fù)債籌資相比缺點(diǎn)有( )。
A.資本成本高
B.籌資風(fēng)險(xiǎn)高
C.限制條款多
D.籌資速度慢
【參考答案】ACD
18.下列各項(xiàng)中屬于長(zhǎng)期借款的一般性保護(hù)條款的有( )。
A.對(duì)借款企業(yè)流動(dòng)資金保持量的規(guī)定，其目的在于保持借款企業(yè)資金的流動(dòng)性和償債能力
B.對(duì)支付現(xiàn)金股利和再購(gòu)入股票的限制，其目的在于限制現(xiàn)金外流
C.限制其他長(zhǎng)期債務(wù)，其目的在于防止其他貸款人取得對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的優(yōu)先求償權(quán)
D.不準(zhǔn)企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目
【參考答案】ABC
19.下列關(guān)于債券發(fā)行價(jià)格的說(shuō)法中正確的有( )。
A.當(dāng)票面利率大于市場(chǎng)利率的時(shí)候，是溢價(jià)發(fā)行
B.當(dāng)票面利率大于市場(chǎng)利率的時(shí)候，是折價(jià)發(fā)行
C.當(dāng)票面利率小于市場(chǎng)利率的時(shí)候，是溢價(jià)發(fā)行
D.當(dāng)票面利率小于市場(chǎng)利率的時(shí)候，是折價(jià)發(fā)行
【參考答案】AD
20.A公司發(fā)行面值為1000元，票面年利率為10%，期限為10年，每年年末付息的債券。市場(chǎng)利率是8%，下列說(shuō)法正確的是( )
A.該債券應(yīng)采用折價(jià)發(fā)行
B.該債券應(yīng)采用溢價(jià)發(fā)行
C.該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)為1134.21元
D.該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)為887.02元
【參考答案】BC
21.與長(zhǎng)期借款籌資相比，長(zhǎng)期債券籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有( )。
A.籌資規(guī)模大
B.具有長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性
C.限制條件較少
D.有利于資源的優(yōu)化配置
【參考答案】ABD
三、計(jì)算分析題
22.ABC公司的總股數(shù)為200000股，每股價(jià)格為10元，其中甲股東持有該公司10000股股票。現(xiàn)公司決定公開(kāi)增發(fā)20000股股票，增發(fā)的價(jià)格為每股14元。
要求：
(1)假設(shè)甲股東沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)增發(fā)的股票，計(jì)算ABC公司增發(fā)股票后對(duì)甲股東財(cái)富的影響。
(2)假設(shè)甲股東購(gòu)買(mǎi)了增發(fā)的800股股票，計(jì)算ABC公司增發(fā)股票后對(duì)甲股東財(cái)富的影響。
【參考答案】
(1)假設(shè)甲股東沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)增發(fā)的股票：
增發(fā)后每股價(jià)格=(200000×10+20000×14)/(200000+20000)=10.36(元/股)
甲股東的財(cái)富增加=(10.36-10)×10000=3600(元)
(2)假設(shè)甲股東購(gòu)買(mǎi)了增發(fā)股票中的800股：
增發(fā)后每股價(jià)格=(200000×10+20000×14)/(200000+20000)=10.36(元/股)
甲股東的財(cái)富增加=(10.36-10)×10000+(10.36-14)×800=688(元)。
23.甲公司為了擴(kuò)大生產(chǎn)能力，準(zhǔn)備發(fā)行債券籌資100萬(wàn)元。準(zhǔn)備發(fā)行的債券面值為1000元，票面年利率為10%，期限為5年，債券的利息為每年年末支付一次。但該債券的票面年利率是根據(jù)以往的資金市場(chǎng)利率水平制定的，近期的市場(chǎng)利率水平可能已發(fā)生變化。
要求：
(1)假如資金市場(chǎng)利率仍為10%，請(qǐng)為該債券制定合理的發(fā)行價(jià)格。
(2)假如資金市場(chǎng)利率水平已上升至12%，請(qǐng)為該債券制定合理的發(fā)行價(jià)格。
(3)假如資金市場(chǎng)利率水平下降至8%，請(qǐng)為該債券制定合理的發(fā)行價(jià)格。
【參考答案】
(1)假如資金市場(chǎng)利率水平仍為10%，則甲公司制定的10%的利率仍是合理的，可以平價(jià)發(fā)行。債券的發(fā)行價(jià)格=1000×(P/F，10%，5)+1000×10%×(P/A，10%，5)=1000×0.6209+100×3.7908=1000(元)
(2)假如資金市場(chǎng)利率上升至12%，那么債券應(yīng)折價(jià)發(fā)行。
債券的發(fā)行價(jià)格=1000×(P/F，12%，5)+1000×10%×(P/A，12%，5)=1000×0.5674+100×3.6048=927.88(元)
(3)假如資金市場(chǎng)利率下降至8%，那么債券應(yīng)溢價(jià)發(fā)行。
債券的發(fā)行價(jià)格=1000×(P/F，8%，5)+1000×10%×(P/A，8%，5)=1000×0.6806+100×3.9927=1079.87(元)。
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