21、下列關(guān)于各類期權(quán)的說法，正確的有( )。

　　A、買方期權(quán)對買方來說是買入一個(gè)買入交易標(biāo)的物的權(quán)利

　　B、賣方期權(quán)對賣方來說是賣出一個(gè)賣出交易標(biāo)的物的義務(wù)

　　C、美式期權(quán)的買方在期權(quán)到期日前任意時(shí)點(diǎn)，可以隨時(shí)要求賣方履行期權(quán) 合約

　　D、買權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于現(xiàn)在的市場價(jià)格，則該期權(quán)屬于價(jià)外期權(quán)

　　E、平價(jià)期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于現(xiàn)在的即期市場價(jià)格

　　【答案與解析】正確答案：ABCE

　　本題綜合考查了期權(quán)的相關(guān)知識點(diǎn)，D有利于買權(quán)的持有人，應(yīng)為價(jià)內(nèi)期權(quán)。

　　22、明顯不列入交易賬戶的頭寸一般包括( )。

　　A、為對沖銀行賬戶風(fēng)險(xiǎn)而持有的衍生工具頭寸 {

　　B、商業(yè)銀行從事自營而短期持有并旨在Et后出售或計(jì)劃從買賣的實(shí)際或預(yù)期

　　價(jià)差、其他價(jià)格及利率變動(dòng)中獲利的金融工具頭寸

　　C、向客戶提供結(jié)構(gòu)性投資和理財(cái)產(chǎn)品且進(jìn)行了完全對沖的衍生產(chǎn)品

　　D、為執(zhí)行客戶買賣委托及做市而持有的頭寸

　　E、為規(guī)避交易賬戶其他項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)而持有的頭寸

　　【答案與解析】正確答案：AC

　　考生在了解這個(gè)知識點(diǎn)的基礎(chǔ)上，可簡單記憶：進(jìn)行了對沖后的頭寸不包括在交易

　　賬戶頭寸中。

　　23、遠(yuǎn)期凈敞口頭寸中的遠(yuǎn)期合約包括( )。 ’

　　A、遠(yuǎn)期外匯合約 B、外匯期貨合約

　　C、未到交割日的現(xiàn)貨合約 D、已到交割日但尚未結(jié)算的現(xiàn)貨合約

　　E、外匯期權(quán)合約

　　【答案與解析】正確答案：ABCD

　　24、下列關(guān)于久期缺口的理解，正確的有( )。

　　A、當(dāng)久期缺El為正值時(shí)，如果市場利率下降，銀行的市場價(jià)值將增加

　　B、當(dāng)久期缺口為負(fù)值時(shí)，如果市場利率下降，銀行的市場價(jià)值將減少

　　C、當(dāng)久期缺口為正值時(shí)，如果市場利率上升，銀行的市場價(jià)值將減少

　　D、久期缺口的絕對值越小，銀行對利攀的變化越敏感

　　E、久期缺口的絕對值越小，銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)暴露量越大

　　【答案與解析】正確答案：ABC

　　記住久期缺口的特點(diǎn)，即：缺口+，利率變動(dòng)一，市場價(jià)值+。

　　記住這個(gè)之后，保持其中一個(gè)符號不變，變動(dòng)外任何一個(gè)符號，第三個(gè)就會變。由此判斷A、B、C正確。另外久期缺口的絕對值越大，與系數(shù)的本質(zhì)是一樣的，銀行對利率的變化就越敏感，銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)暴露就越大，D、E錯(cuò)誤。

　　25、按照馬柯維茨理論的假設(shè)和結(jié)論，下列說法正確的有( )。

　　A、市場上的投資者都是理性的

　　B、市場上的投資者是風(fēng)險(xiǎn)中性的

　　C、存在一個(gè)可以用均值和方差表示自己投資效用的均方效用函數(shù)

　　D、無差異曲線與有效集的切點(diǎn)就是投資者的最優(yōu)資產(chǎn)組合

　　E、理性投資者可以獲得自己所期望的最優(yōu)資產(chǎn)組合

　　【答案與解析】正確答案：ACDE

　　馬柯維茨理論假設(shè)市場上的投資者是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的，即在相同收益率的情況下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的組合。