21、下列關于各類期權的說法，正確的有( )。

　　A、買方期權對買方來說是買入一個買入交易標的物的權利

　　B、賣方期權對賣方來說是賣出一個賣出交易標的物的義務

　　C、美式期權的買方在期權到期日前任意時點，可以隨時要求賣方履行期權 合約

　　D、買權的執(zhí)行價格低于現(xiàn)在的市場價格，則該期權屬于價外期權

　　E、平價期權的執(zhí)行價格等于現(xiàn)在的即期市場價格

　　【答案與解析】正確答案：ABCE

　　本題綜合考查了期權的相關知識點，D有利于買權的持有人，應為價內期權。

　　22、明顯不列入交易賬戶的頭寸一般包括( )。

　　A、為對沖銀行賬戶風險而持有的衍生工具頭寸 {

　　B、商業(yè)銀行從事自營而短期持有并旨在Et后出售或計劃從買賣的實際或預期

　　價差、其他價格及利率變動中獲利的金融工具頭寸

　　C、向客戶提供結構性投資和理財產品且進行了完全對沖的衍生產品

　　D、為執(zhí)行客戶買賣委托及做市而持有的頭寸

　　E、為規(guī)避交易賬戶其他項目的風險而持有的頭寸

　　【答案與解析】正確答案：AC

　　考生在了解這個知識點的基礎上，可簡單記憶：進行了對沖后的頭寸不包括在交易

　　賬戶頭寸中。

　　23、遠期凈敞口頭寸中的遠期合約包括( )。 ’

　　A、遠期外匯合約 B、外匯期貨合約

　　C、未到交割日的現(xiàn)貨合約 D、已到交割日但尚未結算的現(xiàn)貨合約

　　E、外匯期權合約

　　【答案與解析】正確答案：ABCD

　　24、下列關于久期缺口的理解，正確的有( )。

　　A、當久期缺El為正值時，如果市場利率下降，銀行的市場價值將增加

　　B、當久期缺口為負值時，如果市場利率下降，銀行的市場價值將減少

　　C、當久期缺口為正值時，如果市場利率上升，銀行的市場價值將減少

　　D、久期缺口的絕對值越小，銀行對利攀的變化越敏感

　　E、久期缺口的絕對值越小，銀行的利率風險暴露量越大

　　【答案與解析】正確答案：ABC

　　記住久期缺口的特點，即：缺口+，利率變動一，市場價值+。

　　記住這個之后，保持其中一個符號不變，變動外任何一個符號，第三個就會變。由此判斷A、B、C正確。另外久期缺口的絕對值越大，與系數(shù)的本質是一樣的，銀行對利率的變化就越敏感，銀行的利率風險暴露就越大，D、E錯誤。

　　25、按照馬柯維茨理論的假設和結論，下列說法正確的有( )。

　　A、市場上的投資者都是理性的

　　B、市場上的投資者是風險中性的

　　C、存在一個可以用均值和方差表示自己投資效用的均方效用函數(shù)

　　D、無差異曲線與有效集的切點就是投資者的最優(yōu)資產組合

　　E、理性投資者可以獲得自己所期望的最優(yōu)資產組合

　　【答案與解析】正確答案：ACDE

　　馬柯維茨理論假設市場上的投資者是風險規(guī)避的，即在相同收益率的情況下，選擇風險較小的組合。