36、下列關(guān)于VAR的說(shuō)法，正確的有( ) 。

　　A、均值VAR度量的是資產(chǎn)價(jià)值的相對(duì)損失

　　B、均值VAR度量的是資產(chǎn)價(jià)值的絕對(duì)損斃

　　C、零值VAR度量的是資產(chǎn)價(jià)值的相對(duì)損失

　　D、零值VAR度量的是資產(chǎn)價(jià)值的絕對(duì)損失

　　E、vAR只用做市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與監(jiān)控

　　【答案與解析】正確答案：AD

　　記憶題。關(guān)注資產(chǎn)價(jià)值可能遭受的絕對(duì)損失，采用零值VAR，如果關(guān)注資產(chǎn)價(jià)值虢離均值的相對(duì)失，采用均值 VAR式中，R為計(jì)算期間的投資回報(bào)率，定義W為I資產(chǎn)組合的價(jià)值，R、W都是隨機(jī)變量，u是R的均值。W*資產(chǎn)組合在確定的

　　置信水平下的最小價(jià)值，其對(duì)應(yīng)的回報(bào)率就是R*。

　　37、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)價(jià)格的不利變動(dòng)而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)

　　險(xiǎn)，其中的市場(chǎng)價(jià)格包括( )。

　　A、利率 B、匯 率 C、工資率

　　D、股 票價(jià)格 E、商品價(jià)格

　　【答案與解析】正確答案：ABDE

　　利率是使用貨幣的價(jià)格，匯率是本國(guó)貨幣的價(jià)格，工資率卻不是工資的價(jià)格。另外這四個(gè)市場(chǎng)價(jià)格是�？碱}，考生應(yīng)該記憶很深刻了。

　　38、下列關(guān)于衍生產(chǎn)品與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的說(shuō)法，正確的有( )。

　　A、衍生產(chǎn)品可用來(lái)防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B、衍生產(chǎn)品會(huì)產(chǎn)生新的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　C、衍生產(chǎn)品的杠桿作用可以完全消滅市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　D、衍生產(chǎn)品的杠桿作用對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有放大作用

　　E、衍生產(chǎn)品的杠桿作用可能導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)事件中出現(xiàn)巨額損失

　　【答案與解析】正確答案：ABDE

　　C犯了我們常說(shuō)的錯(cuò)誤。衍生產(chǎn)品的杠桿作用不能完全消滅市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而且有可能帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)。衍生品的利弊在本題中有著很好的概括，一共四方面的關(guān)系，如A、B

　　D、E所述�？忌�可加深理解記憶。

　　39、下列關(guān)于遠(yuǎn)期和期貨的說(shuō)法，正確的有( )。

　　A、遠(yuǎn)期合約允許投資者在不確定的未來(lái)時(shí)間購(gòu)買或出售某項(xiàng)資產(chǎn)

　　B、期貨合約允許投資者按不確定的價(jià)格購(gòu)買或出售某項(xiàng)資產(chǎn)

　　C、遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的、期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的

　　D、遠(yuǎn)期合約一般通過(guò)金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)紀(jì)商柜臺(tái)交易，合約持有者面臨交易對(duì)手

　　的違約風(fēng)險(xiǎn)，而期貨合約一般在交易所交易，由交易所承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)

　　E、遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性較差，合約一般要持有到期，而期貨合約的流動(dòng)性較好

　　合約可以在到期前隨時(shí)平倉(cāng)

　　【答案與解析】正確答案：CDE

　　遠(yuǎn)期合約的交易時(shí)間都是事先約定的，不是在未來(lái)不確定的時(shí)間。期貨合約的價(jià)格乜是事先約定的。

　　40、記人交易賬戶的頭寸應(yīng)當(dāng)具有明確的頭寸管理政策和程序，包括( )。

　　A、設(shè)置頭寸限額并進(jìn)行監(jiān)控

　　B、交易員可以在批準(zhǔn)限額內(nèi)，按照批準(zhǔn)的交易政策和程序管理頭寸

　　C、交易頭寸至少應(yīng)逐日按照市場(chǎng)價(jià)值計(jì)價(jià) ：

　　D、按照銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理程序，交易頭寸定期報(bào)告給高級(jí)管理層

　　E、根據(jù)市場(chǎng)信息來(lái)源，對(duì)交易頭寸予以密切監(jiān)控

　　【答案與解析】正確答案：ABCDE

　　記入交易賬戶的頭寸應(yīng)當(dāng)具有明確的頭寸管理政策和程序，除了上述選項(xiàng)所述內(nèi)容，同時(shí)還要評(píng)估市場(chǎng)變量的質(zhì)量和可獲得性、市場(chǎng)交易的規(guī)模、交易頭寸的規(guī)模等。