第五部分流動性風險

　　一、 考點精講

　　1. 流動性定義及作用

　　是指商業(yè)銀行在一定時間內(nèi)、以合理的成本獲取資金用于償還債務或增加資產(chǎn)的能力，其基本要素包括：時間、成本和資金數(shù)量。流動性風險是指銀行因無力為負債的減少和資產(chǎn)的增加提供融資，而造成損失或破產(chǎn)的可能性。流動性風險管理是商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理的重要組成部分。

　　保持良好的流動性狀況對商業(yè)銀行運營將產(chǎn)生積極的作用：

　　①增進市場信心，向市場表明商業(yè)銀行是安全的并有能力償還借款;

　�、诖_保銀行有能力實現(xiàn)貸款承諾，穩(wěn)固客戶關系;

　�、郾苊馍虡I(yè)銀行的資產(chǎn)廉價出售;

　　④降低商業(yè)銀行借入資金所需支付的風險溢價。

　　2. 流動性風險識別

　　商業(yè)銀行的流動性體現(xiàn)在資產(chǎn)流動性和負債流動性兩個方面。

　�、儋Y產(chǎn)流動性是指商業(yè)銀行持有的資產(chǎn)可以隨時得到償付或者在不貶值的情況下出售，即無損失情況下迅速變現(xiàn)的能力。變現(xiàn)能力越強，所付成本越低，則流動性越強。

　　流動性資產(chǎn)主要包括：現(xiàn)金，超額準備金，可在二級市場隨時拋售的國債、債券、票據(jù)和其他證券類資產(chǎn)，短期內(nèi)到期的拆放/存放同業(yè)款項、貸款、貼現(xiàn)、回購、證券類資產(chǎn)和其他應收款，其他短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)。

　�、谪搨�流動性是指商業(yè)銀行能夠以較低的成本隨時獲得需要的資金。籌資能力越強，籌資成本越低，則流動性越強。由于零售客戶和公司/機構客戶對商業(yè)銀行風險的敏感度有差別，因此負債流動性應當從零售和公司/機構兩個角度進行分析。

　　流動性負債主要包括：活期存款、短期內(nèi)到期的拆放/存放同業(yè)款項、中央銀行借款、定期存款、發(fā)行的票據(jù)和債券、應付賬款和其他應付款、其他短期內(nèi)應支付的負債。

　　3.資產(chǎn)負債期限錯配

　　商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債期限結構是指，在未來特定時段內(nèi)，到期資產(chǎn)數(shù)量(現(xiàn)金流入) 與到期負債數(shù)量(現(xiàn)金流出)的構成狀況。最常見的資產(chǎn)負債的期限錯配情況時，商業(yè)銀行將大量短期借款(負債)用于長期貸款(資產(chǎn))，即“借短貸長”，因此 有可能因到期支付困難而面臨較高的流動性風險。

　　商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債期限結構受多種因素的影響。例如，商業(yè)銀行對利率變化的敏感程度直接影響著資產(chǎn)負債期限結構，因為任何利率波動都會導致商業(yè)銀行資產(chǎn)和負債的價值產(chǎn)生波動。外部市場因素的變化同樣會影響資產(chǎn)負債期限結構。

　　在實踐操作中，商業(yè)銀行通常選擇在真正需要資金的時候借入資金，而不是長期在總資產(chǎn)中保存相當規(guī)模的流動性資產(chǎn)，因為流動性資產(chǎn)回報率很低，所以借入流動性可以提高商業(yè)銀行的潛在收益。此外，借入資金還有助于保持商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模和構成的穩(wěn)定性。

　　4.分布結構

　　商業(yè)銀行應當盡量降低其資金來源(例如存款)和使用(例如貸款)的同質(zhì)性，形成合理的來源和使用分布結構，以獲得穩(wěn)定的、多樣化的現(xiàn)金流量，降低流動性風險。

　　同理，商業(yè)銀行的資金使用(例如貸款發(fā)放)同樣應當注意貸款對象、時間跨度、還款周期等要素的分布結構。

　　雖然流動性風險通常被認為是商業(yè)銀行破產(chǎn)的直接原因，但實質(zhì)上，流動性風險是信用、市場、操作、聲譽及戰(zhàn)略風險長期積聚、惡化的綜合作用的結果。如果這些與流動性相關的風險不能及時得到有效控制，最終將以流動性危機的形式爆發(fā)出來。

　　5.流動性風險評估

　　流動性比率/指標

　�、佻F(xiàn)金頭寸指標=(現(xiàn)金頭寸+應收賬款)/總資產(chǎn)，該指標越高意味著商業(yè)銀行滿足即時現(xiàn)金需要的能力越強。

　�、诤诵拇婵畋壤�=核心存款/總資產(chǎn)，對同類商業(yè)銀行而言，該比率高的商業(yè)銀行流動性也相對較好。核心存款是指那些相對來說較穩(wěn)定、對利率變化不敏感的存款，季節(jié)變化和經(jīng)濟環(huán)境對其影響也較小。

　　③貸款總額與總資產(chǎn)的比率較高則暗示商業(yè)銀行的流動性能力較差，而比率較低則反映了商業(yè)銀行具有較大的貸款增長潛力。

　�、苜J款總額與核心存款的比率越小則表明商業(yè)銀行存款的流動性越高，流動性風險也相對越小。

　�、萘鲃淤Y產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率越高則表明商業(yè)銀行存款的流動性越高。

　�、抟鬃冐搨�與總資產(chǎn)的比率衡量了商業(yè)銀行在多大程度上依賴易變負債獲得所需資金。

　�、叽箢~負債依賴度=(大額負債-短期投資)/(盈利資產(chǎn)-短期投資)，從事積極負債管理的商業(yè)銀行被認為大額負債有較高的依賴度，意味“熱錢”對商業(yè)銀 行盈利資產(chǎn)的支撐程度。對大型商業(yè)銀行來說，該比率為50%很正常，但對主動負債比例較低的大部分中小商業(yè)銀行來說，大額負債依賴度通常為負值。因此，大 額負債依賴度僅適合用來衡量大型特別是跨國商業(yè)銀行的流動性風險。

　　我國《商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行的貸款余額和存款余額的比例不得超過75%，流動性資產(chǎn)余額與流動性負債余額的比例不得超過25%。

　　流動性比率/指標法的優(yōu)點是簡單實用，有助于理解當前和過去的流動性狀況;缺點是其屬于靜態(tài)分析，無法對未來特定時段內(nèi)的流動性進行評估。

　　現(xiàn)金流分析

　　通過對商業(yè)銀行短期內(nèi)(例如未來30天)的現(xiàn)金流入(資金來源)和現(xiàn)金流出(資金使用)的預測和分析，可以評估商業(yè)銀行短期內(nèi)的流動性狀況，現(xiàn)金流入和 現(xiàn)金流出的差異可以用“剩余”或“赤字”來表示。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)研究，剩余額與總資產(chǎn)之比小于3%～5%時，對商業(yè)銀行的流動性風險是一個預警。實踐證明， 為了合理預計商業(yè)銀行的流動性需求，應當將商業(yè)銀行的流動性“剩余”或“赤字”與融資需求在不同的時間段內(nèi)進行比較。