廣義而言，敞口就是風(fēng)險(xiǎn)暴露，即銀行所持有的各類風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)余額。本部分所說的敞口是指狹義上的外匯敞口�？煞譃椋�

　　1.單幣種敞口頭寸

　　單幣種敞口頭寸：每種貨幣的即期凈敞口頭寸、遠(yuǎn)期凈敞口頭寸、期權(quán)凈敞口頭寸以及其他敞口頭寸之和。

　　(1)即期凈敞口頭寸：是指計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)所形成的敞口頭寸，等于表內(nèi)的即期資產(chǎn)減去即期負(fù)債。原則上應(yīng)當(dāng)包括資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的所有項(xiàng)目，即應(yīng)收、應(yīng)付利息也應(yīng)包括在內(nèi)，但變化較小的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)或負(fù)債和未到交割日的現(xiàn)貨合約除外。

　　(2)遠(yuǎn)期凈敞口頭寸：主要是指買賣遠(yuǎn)期合約而形成的敞口頭寸，其數(shù)量等于買入的遠(yuǎn)期合約頭寸減去賣出的遠(yuǎn)期合約頭寸。遠(yuǎn)期合約包括遠(yuǎn)期外匯合約、外匯期貨合約，以及未到交割日和已到交割日但尚未結(jié)算的現(xiàn)貨合約，但不包括期權(quán)合約。

　　(3)期權(quán)敞口頭寸。銀行因業(yè)務(wù)需要會(huì)持有和賣出外匯期權(quán)合約。如果銀行具備專用的期權(quán)計(jì)價(jià)模型，則可根據(jù)計(jì)價(jià)模型來計(jì)量期權(quán)敞口頭寸。否則應(yīng)采用簡化的計(jì)算方法計(jì)量期權(quán)敞口頭寸，即持有期權(quán)的敞口頭寸等于銀行因持有期權(quán)而可能需要買入或賣出的外匯總額，賣出期權(quán)的敞口頭寸等于銀行因賣出期權(quán)而可能需要買入或賣出的外匯總額。

　　(4)其他敞口頭寸。例如以外幣計(jì)值的擔(dān)保業(yè)務(wù)和類似的承諾等，如果可能被動(dòng)使用同時(shí)又是不可撤銷的，就應(yīng)當(dāng)記人外匯敞口頭寸。

　　單幣種敞口頭寸=即期凈敞口頭寸+遠(yuǎn)期凈敞口頭寸+期權(quán)敞口頭寸+其他敞口頭寸

　　=(即期資產(chǎn)-即期負(fù)債)+(遠(yuǎn)期買入-遠(yuǎn)期賣出)+期權(quán)敞口頭寸+其他敞口頭寸

　　如果某種外匯的敞口頭寸為正值，則說明機(jī)構(gòu)在該幣種上處于多頭;如果某種外匯的敞口頭寸為負(fù)值，則說明機(jī)構(gòu)在該幣種上處于空頭。

　　2.總敞口頭寸

　　總敞口頭寸：整個(gè)貨幣組合的外匯風(fēng)險(xiǎn)

　　計(jì)算方法：累計(jì)總敞口頭寸法、凈總敞口頭寸法、短邊法

　　一是累計(jì)總敞口頭寸法。累計(jì)總敞口頭寸等于所有外幣的多頭與空頭的總和。該方法認(rèn)為，不論多頭還是空頭，都屬于銀行的敞口頭寸，都應(yīng)被納入總敞口頭寸的計(jì)量范圍。因此，這種計(jì)量方法比較保守。

　　二是凈總敞口頭寸法。凈總敞口頭寸等于所有外幣多頭總額與空頭總額之差。該方法主要考慮不同貨幣匯率波動(dòng)的相關(guān)性，認(rèn)為多頭與空頭存在對(duì)沖效應(yīng)。因此，這種計(jì)量方法較為激進(jìn)。

　　三是短邊法。短邊法是一種為各國金融機(jī)構(gòu)廣泛運(yùn)用的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口頭寸的計(jì)量方法，同時(shí)為巴塞爾委員會(huì)所采用，中國銀監(jiān)會(huì)編寫的《外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口情況表》也采用這種算法。短邊法的計(jì)算方法是：首先分別加總每種外匯的多頭和空頭(分別稱為凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和);其次比較這兩個(gè)總數(shù);最后選擇絕對(duì)值較大的作為銀行的總敞口頭寸。短邊法的優(yōu)點(diǎn)是既考慮到多頭與空頭同時(shí)存在風(fēng)險(xiǎn)，又考慮到它們之間的抵補(bǔ)效應(yīng)。

　　案例分析：外匯總敞口頭寸的計(jì)算

　　假設(shè)商業(yè)銀行的外匯敞口頭寸如下：

　　日元多頭50，德國馬克多頭100，英鎊多頭150，法國法郎空頭20，美元空頭180。

　　分別采用以上三種方法計(jì)算總外匯敞口頭寸：

　　累計(jì)總敞口頭寸為：50+100+150+20+180=500

　　凈總敞口頭寸為：(50+100+150-(20+180)=100

　　短邊法先計(jì)算出凈多頭頭寸之和為：50+100+150=300，凈空頭頭寸之和為：20+180=200，因?yàn)榍罢呓^對(duì)值較大，因此根據(jù)短邊法計(jì)算的外匯總敞口頭寸為300。