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　　債項評級

　　債項評級是對交易本身的特定風險進行計量和評價，反映客戶違約后估計的債項損失大小。

　　客戶信用評級與債項評級是反映信用風險水平的兩個維度，客戶信用評級主要針對交易主體，其等級主要由債務人的信用水平?jīng)Q定;而債項評級是在假設客戶已經(jīng)違約的情況下，針對每筆債項本身的特點預測債項可能的損失率。根據(jù)商業(yè)銀行的內(nèi)部評級，一個債務人通常有一個客戶信用評級，而同一債務人的不同交易可能會有不同的債項評級。

　　1.違約風險暴露(EAD)

　　違約風險暴露是指債務人違約時預期表內(nèi)項目和表外項目的風險暴露總額，包括已使用的授信余額、應收未收利息、未使用授信額度的預期提取數(shù)量以及可能發(fā)生的相關(guān)費用等。

　　2.違約損失率( LGD)

　　違約損失率指估計的某一債項違約后損失的金額占該違約債項風險暴露的比例，即損失占風險暴露總額的百分比(損失的嚴重程度，LGD =1-回收率)。

　　專欄：違約損失率的估計和影響因素

　　違約損失率估計應基于經(jīng)濟損失，包括由于債務人違約造成的較大的直接和間接的損失或成本，以及違約債項回收金額的時間價值、銀行自身處置和清收能力對貸款回收的影響：

　　(1)直接損失或成本是指能夠歸結(jié)到某筆具體債項的損失或成本，包括本金和利息損失、抵押品清收成本或法律訴訟費用等。

　　(2)間接損失或成本是指因管理或清收違約債項產(chǎn)生的但不能歸結(jié)到某一筆具體債項的損失或成本，應采用合理方式分攤間接損失或成本。

　　(3)應將違約債項的回收金額折現(xiàn)到違約時點，以真實反映經(jīng)濟損失，折現(xiàn)率需反映清收期間持有違約債項的成本。

　　影響違約損失率的因素有多方面，主要包括：

　　(1)項目因素。這類因素直接與債項的具體設計相關(guān)，反映了違約損失率的產(chǎn)品特性，也反映了商業(yè)銀行在具體交易中通過交易方式的設計來管理和降低信用風險的努力，包括清償優(yōu)先性、抵押品等。

　　(2)公司因素。這是指與特定的借款企業(yè)相關(guān)的因素，但不包括其行業(yè)特征。

　　(3)行業(yè)因素。許多研究表明，企業(yè)所處的行業(yè)對違約損失率有明顯的影響，即在其他因素相同的情況下，不同的行業(yè)往往有不同的違約損失率。

　　(4)地區(qū)因素。對于國內(nèi)商業(yè)銀行而言，由于不同地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平、法律環(huán)境、社會誠信文化、分行管理水平等存在較大差異，因此，企業(yè)所處的地區(qū)對違約損失率也具有明顯的影響。

　　(5)宏觀經(jīng)濟周期因素。宏觀經(jīng)濟的周期性變化是影響違約損失率的重要因素。

　　計量違約損失率的方法主要有以下兩種：

　　(1)市場價值法。通過市場上類似資產(chǎn)的信用價差(Credit Spread)和違約概率推算違約損失率，其假設前提是市場能及時有效反映債券發(fā)行企業(yè)的信用風險變化，主要適用于已經(jīng)在市場上發(fā)行并且可交易的大企業(yè)、政府、銀行債券。

　　(2)回收現(xiàn)金流法。根據(jù)違約歷史清收情況，預測違約貸款在清收過程中的現(xiàn)金流，并計算出LGD，即LGD =1-回收率=1-(回收金額-回收成本)/違約風險暴露。

　　3.有效期限M

　　商業(yè)銀行采用初級內(nèi)部評級法，除回購類交易有效期限是0.5年外，其他非零售風險暴露的有效期限為2.5年。商業(yè)銀行采用高級內(nèi)部評級法，應將有效期限視為獨立的風險因素。在其他條件相同的情況下，債項的有效期限越短，信用風險就越小。除下款確定的情形外，有效期限取1年和以下定義的內(nèi)部估計的有效期限中的較大值，但最大不超過5年。中小企業(yè)風險暴露的有效期限可以采用2.5年。

　　(1)對于有確定現(xiàn)金流安排的金融工具，有效期限為：

　　CFt為在未來t時間段內(nèi)需要支付的現(xiàn)金流最小值。

　　(2)商業(yè)銀行不能計算債項的有效期限時，應保守地估計期限。期限應等于債務人按照貸款協(xié)議全部履行合約義務(本金、利息和手續(xù)費)的最大剩余時間。

　　(3)對凈額結(jié)算主協(xié)議下的衍生產(chǎn)品進行期限調(diào)整時，商業(yè)銀行應使用按照每筆交易的名義金額加權(quán)的平均期限。

　　而對于某些短期交易，有效期限為內(nèi)部估計的有效期限與1天中的較大值。

　　4.專業(yè)貸款風險參數(shù)的估計

　　按照《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》的要求，專業(yè)貸款的風險加權(quán)資產(chǎn)計量可以有兩種選擇。一種是采用內(nèi)部評級法。另一種是采用監(jiān)管映射法。

　　采用監(jiān)管映射法計算RWA的方法一般為：首先，應通過考慮監(jiān)管給定的風險因素，得到專業(yè)貸款的評級。其次，應將評級結(jié)果映射到"優(yōu)"、"良"、"中"、"差"和"違約"五個監(jiān)管評級。再次，根據(jù)每一個監(jiān)管類別對應的特定風險權(quán)重，計算風險加權(quán)資產(chǎn)。各類的風險權(quán)重具體為：監(jiān)管類別"優(yōu)"，風險權(quán)重為70%;監(jiān)管類別"良"，風險權(quán)重為90%;監(jiān)管類別"中"，風險權(quán)重為115%;監(jiān)管類別"差"，風險權(quán)重為 250%;監(jiān)管類別"違約"，風險權(quán)重為0%。

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