第三節(jié) 銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響因素

　　一、宏觀影響因素(★★★★★)

　　(一)政治、法律與政策環(huán)境

　　穩(wěn)定的政治環(huán)境是商業(yè)銀行良好運(yùn)行的基礎(chǔ)和保障，開放經(jīng)濟(jì)體系下運(yùn)行的商業(yè)銀行，不僅需要關(guān)注國(guó)內(nèi)政治環(huán)境，還需同時(shí)敏銳地判斷國(guó)際政治環(huán)境的變化動(dòng)態(tài)。 、

　　金融機(jī)構(gòu)開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)受到很多相關(guān)法律法規(guī)的制約，例如《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《中華人民共和國(guó)證券法》《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》《中華人民共和國(guó)信托法》《中華人民共和國(guó)公司法》《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》等。

　　國(guó)家政策對(duì)金融機(jī)構(gòu)影響顯著，其中宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)投資理財(cái)具有實(shí)質(zhì)性影響。具體影響見表1-1。

　　(二)經(jīng)濟(jì)環(huán)境

　　1.經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段

　　經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段是對(duì)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體發(fā)展情況的總體性概括和描述，處在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的經(jīng)濟(jì)體，金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平及其對(duì)金融服務(wù)的需求結(jié)構(gòu)有顯著的差異。按照羨國(guó)學(xué)者羅斯托(Rostow)的觀點(diǎn)，世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展可分為以下五個(gè)階段：(1)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)社會(huì);(2)經(jīng)濟(jì)起飛前的準(zhǔn)備階段;(3)經(jīng)濟(jì)起飛階段;(4)邁向經(jīng)濟(jì)成熟階段;(5)大量消費(fèi)階段。屬于前三個(gè)階段的國(guó)家稱為發(fā)展中國(guó)家，而處于后兩個(gè)發(fā)展階段的國(guó)家則稱為發(fā)達(dá)國(guó)家。

　　2.消費(fèi)者的收入水平

　　個(gè)人金融業(yè)務(wù)以消費(fèi)者收入為基礎(chǔ)。衡量消費(fèi)者收入水平的指標(biāo)主要包括：(1)國(guó)民收入;(2)人均國(guó)民收入，人均國(guó)民收入可以作為商業(yè)銀行開展個(gè)人金融業(yè)務(wù)的一個(gè)重要參考指標(biāo)，不同的人均國(guó)民收入水平，決定了消費(fèi)者對(duì)不同的金融產(chǎn)品與金融服務(wù)的消費(fèi)能力;(3)個(gè)人收入;(4)個(gè)人可支配收入，個(gè)人可用這部分收入進(jìn)行消費(fèi)、投資，購(gòu)買個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)。

　　3.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況

　　(1)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和經(jīng)濟(jì)周期

　　表1-2列出了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)個(gè)人投資理財(cái)策略產(chǎn)生影響的不同情況，表中的分析建議，僅供參考。

　　(2)通貨膨脹率

　　表1—3列出了通貨膨脹對(duì)個(gè)人投資理財(cái)策略產(chǎn)生影響的不同情況。由于通貨膨脹(或通貨緊縮)根據(jù)其嚴(yán)重程度可區(qū)分為多種不同情形，而且對(duì)具體產(chǎn)品的影響也比較復(fù)雜，需要結(jié)合其他各方面情況才可以作出符合實(shí)際的具體判斷。表中的分析建議，僅供參考，實(shí)際理財(cái)過程中還需要更加細(xì)致的綜合判斷。

　　(3)就業(yè)率

　　如果就業(yè)率比較高，那么個(gè)人理財(cái)策略可以偏于積極，更多地配置收益比較好的股票、房產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn);如果就業(yè)率不斷走低，那么個(gè)人理財(cái)策略可以偏于保守，更多地配置防御性資產(chǎn)，如儲(chǔ)蓄產(chǎn)品等。(4)國(guó)際收支與匯率

　　表1—4列出了匯率變化對(duì)個(gè)人投資理財(cái)策略產(chǎn)生影響的不同清況，表中的分析建議，僅供參考。

　　(三)社會(huì)環(huán)境

　　社會(huì)環(huán)境包括社會(huì)文化環(huán)境、制度環(huán)境及人口環(huán)境。在一個(gè)開放、進(jìn)步、文明的社會(huì)文化環(huán)境下，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展空間非常廣闊;社會(huì)保障體系、教育體系及住房制度的改革對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

　　(四)技術(shù)環(huán)境

　　計(jì)算機(jī)信息技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展使得商業(yè)銀行開發(fā)新產(chǎn)品的周期大大縮短，商業(yè)銀行向市場(chǎng)提供更多便利的新產(chǎn)品。商業(yè)銀行和投資者通過網(wǎng)絡(luò)節(jié)約了交易成零，也加快了理財(cái)產(chǎn)品的推陳出新。

　　二、微觀影響因素(★★★★★)

　　(一)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度

　　金融市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)狀況是影響商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的一個(gè)重要因素。一方面，伴隨著金融業(yè)的全面開放，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)一直是內(nèi)外資銀行爭(zhēng)搶的一個(gè)重要領(lǐng)域;另一方面，證券公司等其他非銀行金融柳構(gòu)也在金融市場(chǎng)上與商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。

　　(二)金融市場(chǎng)開放程度

　　伴隨著金融市場(chǎng)開放程度的提高，商業(yè)銀行可提供的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品種類不斷增加。一個(gè)開放的金融市場(chǎng)為商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新提供了必要條件 同時(shí)，市場(chǎng)開放程度的提高，對(duì)商業(yè)銀行管理個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出了更高的要求。

　　(三)金融市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制

　　理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)是影響理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的一個(gè)重要因素，金融市場(chǎng)上一系列價(jià)格指標(biāo)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)都有重要的影響，特別是利率水平。利率對(duì)于個(gè)人理財(cái)策略來說是最基礎(chǔ)、最核心的影響因素之一，幾乎所有的理財(cái)產(chǎn)品都與利率有著或多或少的聯(lián)系，利率水平的變動(dòng)對(duì)各種理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益狀況產(chǎn)生著重要影響。

　　表1-5列出了利率變化對(duì)個(gè)人投資理財(cái)策略產(chǎn)生影響的不同情況，這里只反映單一金融指標(biāo)的影響，而未考慮其他因素的變化，表中分析建議，僅供參考。

　　三、其他影響因素(★★★)

　　(一)客戶對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的認(rèn)知度客戶的理財(cái)觀念、客戶對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的態(tài)度，甚至對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)人員的信任度都會(huì)直

　　接影響到商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)。

　　(二)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)定位

　　個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的定位直接影響到商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，雖然目前許多銀行都把個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)作為重點(diǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行發(fā)展，但由于起步較晚，理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)、理財(cái)資金的使用、理財(cái)業(yè)務(wù)的管理和理財(cái)業(yè)務(wù)的營(yíng)銷等方面仍存在不足，對(duì)銀行總體貢獻(xiàn)度有限，從而直接影響到業(yè)務(wù)本身的發(fā)展。

　　(三)其他理財(cái)機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展

　　其他理財(cái)機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展分流了部分商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。(四)中介機(jī)構(gòu)發(fā)展水平

　　個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)專業(yè)性較強(qiáng)，從業(yè)人員須具備一定專業(yè)水平和道德水準(zhǔn)。(五)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管體制

　　個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)涉及的市場(chǎng)眾多，在分業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的體制下，銀行、證券、保險(xiǎn)三大市場(chǎng)相互隔離，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展空間，如理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新等受到一定的限制。

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