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第九節(jié) 貴金屬及其他投資市場(chǎng)

　　一、貴金屬市場(chǎng)及產(chǎn)品(★★★)

　　(一)貴金屬基本知識(shí)

　　1.黃金

　　黃金是一種貴重金屬，也是一種特殊的商品，黃金曾在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)擔(dān)任著貨幣的職能。

　　國(guó)際通用的倫敦交割標(biāo)準(zhǔn)金條，標(biāo)準(zhǔn)重量是350～430盎司(1盎司等于31.1035克)，最常用的是400盎司，也就是l2.5千克。

　　2.白銀

　　目前，白銀已基本喪失了貨幣職能，主要用于工業(yè)、攝影以及銀質(zhì)用具或首飾。從投資屬性上來(lái)看白銀的投資門(mén)檻較低，價(jià)格波動(dòng)性較為劇烈。

　　3.鉑金

　　鉑金是世界上最稀有的首飾用金屬之一，被廣泛用于珠寶首飾業(yè)和化學(xué)工業(yè)。目前全球鉑金年產(chǎn)量不足百?lài)崳�全球鉑金總儲(chǔ)量的98%集中在南非和俄羅斯，由于這種稀缺性，鉑金價(jià)格受到供給的影響較為明顯。

　　(二)黃金市場(chǎng)

　　1.黃金市場(chǎng)的主要參與者

　　黃金市場(chǎng)由供給方和需求方組成。黃金的供給方主要有：產(chǎn)金商、出售或借出黃金的中央銀行、打算出售黃金的私人或集團(tuán)。黃金的需求方主要有：黃金加工商、購(gòu)入或回收黃金的中央銀行、進(jìn)行保值或投資的購(gòu)買(mǎi)者。

　　2.國(guó)際主要黃金市場(chǎng)

　　比較重要的和影響較大的有倫敦、紐約、蘇黎世、香港等地的黃金市場(chǎng)。(三)黃金價(jià)格影響因素

　　(1)供求關(guān)系及均衡價(jià)格。黃金市場(chǎng)的均衡要求黃金的流量市場(chǎng)和存量市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡。(2)通貨膨脹。一般而言，在面對(duì)通貨膨脹壓力的情況下，黃金投資具有保值增值的作用。

　　(3)利率。實(shí)際利率較高時(shí)，黃金價(jià)格將下降。相反，如果實(shí)際利率下降，黃金價(jià)格將上升。

　　(4)匯率。通常情況下美元是黃金的主要標(biāo)價(jià)貨幣，如果美元匯率相對(duì)于其他貨幣貶值，則只有黃金的美元價(jià)格上升才能使黃金市場(chǎng)重新回到均衡。黃金的收益和股票市場(chǎng)的收益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)，這個(gè)特性通常使它成為投資組合中的一個(gè)重要的分散風(fēng)險(xiǎn)的組合資產(chǎn)。

　　(四)黃金市場(chǎng)在投資中的運(yùn)用

　　對(duì)普通投資者而言，實(shí)物黃金和紙黃金是較為理想的黃金投資渠道，但黃金飾品對(duì)家庭理財(cái)沒(méi)有太大意義，因?yàn)辄S金飾品的價(jià)值包含了加工成本。相對(duì)而言，金條、金塊比較適合長(zhǎng)期投資，并可對(duì)家庭資產(chǎn)起到保值、增值的作用，對(duì)抗通貨膨脹，目前各大銀行都可以買(mǎi)到這類(lèi)實(shí)物黃金。賬戶(hù)黃金投資更適合具備專(zhuān)業(yè)知識(shí)的投資者。黃金期貨投資門(mén)檻和風(fēng)險(xiǎn)太高，不太適合普通投資者。

　　二、房地產(chǎn)市場(chǎng)(★★★)

　　(一)房地產(chǎn)及其特性

　　房地產(chǎn)即不動(dòng)產(chǎn)，是指土地、建筑物以及附著在土地或建筑物上的不可分離的部分和附帶的各種權(quán)益。房地產(chǎn)與個(gè)人的其他資產(chǎn)相比有其自身的特點(diǎn)：固定性、有限性、差異性和保值增值性。

　　(二)房地產(chǎn)的投資方式

　　房地產(chǎn)的投資方式包括：房地產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)、房地產(chǎn)租賃和房地產(chǎn)信托。個(gè)人住房投資在個(gè)人資產(chǎn)的投資組合中占有很重要的地位。

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