4.基金贖回

　　(1)基金贖回是指在基金存續(xù)期間，將手中持有的基金份額按一定價格賣給基金管理人并收回現(xiàn)金的行為。贖回后的剩余基金份額不能低于基金公司規(guī)定的最小剩余份額(一般是1000份);如果低于最低份額，基金管理人有權將該基金份額的余額部分一并贖回。

　　(2)對于贖回業(yè)務，注冊登記人對份額明細的處理原則為“先進先出”原則，即份額注冊日期在前的先贖回。

　　5.基金轉換

　　基金轉換是指投資者在持有某基金公司發(fā)行的任一開放式基金后，可直接自由轉換到該基金公司管理的其他開放式基金，而不需要先贖回已持有的基金單位，再申購目標基金。

　　基金注冊與過戶登記人以申請有效日為基金轉換日(T日)

　　以T日的轉出基金份額凈值為基礎，扣除轉換費用后計算轉出金額;

　　以T日的轉入基金份額凈值為基礎，計算轉入份額。

　　T+1日作為投資者轉出及轉入基金份額分別進行權益扣除和權限增加，T+2日可以贖回轉入基金份額。

　　6.基金分紅

　　基金分紅是指基金將收益的一部分以現(xiàn)金形式派發(fā)給投資人，這部分收益原來就是基金單位凈值的一部分。

　　按照《證券投資基金管理暫行辦法》的規(guī)定：基金公司必須以現(xiàn)金形式分配至少90%的基金凈收益，并且每年至少一次。基金分紅分為現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種形式。

　　7.基金的流動性及收益情況

　　(1)基金的流動性

　　開放式基金通過申購和贖回實現(xiàn)轉讓，流動性強，但需支付一定的手續(xù)費。貨幣市場基金有“活期儲蓄”之稱，客戶可以隨時申購和贖回，流動性極強。

　　(2)基金的收益

　　證券投資基金的收益主要有：

　　①證券買賣差價——資本利得;

　　②紅利收入，因持有股票而享有的凈利潤分配所得。

　　③債券利息，因投資債券而獲得的定期利息收入;

　　④存款利息收入，基金資產(chǎn)的銀行存款利息收入。

　　基金可分配收益也稱基金凈收益，是基金收益扣除按照國家規(guī)定可以扣除的費用后的余額。

　　基金分配一般有分配現(xiàn)金(現(xiàn)金分紅)和分配基金單位(紅利再投資)兩種形式。

　　(3)影響基金類產(chǎn)品收益的因素：

　�、賮碜曰�金的基礎市場，即基金所投資的對象產(chǎn)品，如債券、股票、貨幣市場工具。這些基礎市場行情波動對基金收益有很大影響。

　�、趤碜曰�金自身的因素。包括基金公司資產(chǎn)管理和投資策略、人員素質、道德水平、管理能力等。

　　(4)各類基金的收益特征：

　　收益由高到低的順序是：股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣市場基金。

　　貨幣市場基金由于其安全性和相對固定的收益，可被視為儲蓄的替代品。

　　8.基金的風險

　　(1)基金的風險是指購買基金遭受損失的可能性，這種可能性取決于基金資產(chǎn)的運作。投資基金的資產(chǎn)運作風險也包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。

　　(2)基金產(chǎn)品主要包括兩種風險：

　�、賰r格波動風險。由于基礎資產(chǎn)(股票、債券)價格波動引起的波動。

　�、诹鲃有燥L險。封閉式基金在市場進行買賣，購買者可能面臨在一定價格下無法出售或不能及時出售的風險。開放式基金在遇到巨額贖回時會延長贖回時間，從而會造成贖回金額的不確定性。

　　【例題】證券投資基金可以同時投資于數(shù)十種甚至數(shù)百種證券，使基金所持有的證券組合的( )充分分散。

　　A.系統(tǒng)性風險　　　B.非系統(tǒng)性風險

　　C.利率風險　　　　D.市場風險

　　『正確答案』B

　　『答案解析』盡管基金通過組合投資可以分散風險，但基金的資產(chǎn)運作無法消滅系統(tǒng)性風險。CD兩項均屬于系統(tǒng)性風險。

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