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　　第四章：理財產(chǎn)品概述

　　第二節(jié) 銀行代理理財產(chǎn)品

　　考點1 銀行代理理財產(chǎn)品概述

　　1.銀行代理理財產(chǎn)品類型

　　銀行代理服務類業(yè)務簡稱代理業(yè)務.指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)負債業(yè)務。給商業(yè)銀行帶來非利息收入的業(yè)務。

　　銀行代理理財產(chǎn)品類型比較多，目前，我國商業(yè)銀行共開展了約幾十種的代理業(yè)務，包括基金、保險、國債、信托產(chǎn)品、貴金屬以及券商資產(chǎn)管理計劃等。

　　2.銀行代理理財產(chǎn)品銷售基本原則

　　(1)適當性原則：在銷售代理理財產(chǎn)品時，要綜合考慮客戶所屬的人生周期以及相匹配的風險承受能力、客戶投資目標、投資期限長短、產(chǎn)品流動性等因素，為客戶推薦適合的產(chǎn)品。

　　(2)客觀性原則：在向客戶推薦產(chǎn)品時.銀行從業(yè)人員應客觀地向客戶說明產(chǎn)品的各種要素，讓客戶在購買產(chǎn)品前對產(chǎn)品類型、特點、購買方式、投資方向、收益預期、市場風險等有全面的了解。

　　(3)避免利益沖突原則。銀行在代銷金融產(chǎn)品時應避免與客戶利益發(fā)生沖突.盡職調(diào)查、產(chǎn)品篩選和產(chǎn)品銷售之間應相互獨立。避免銀行與產(chǎn)品委托人以及銀行與客戶的利益沖突。

　　難點點撥

　　銀行代理業(yè)務與銀行其他業(yè)務的最主要區(qū)別在于其不構(gòu)成銀行表內(nèi)資產(chǎn)負債，給銀行帶來的是非利息收入。

　　備考提示

　　注意對銀行代理業(yè)務的考查，可能會出判斷題;銀行代理理財產(chǎn)品的銷售原則易考多選題.熟記“適當性”“客觀性”和“避免利益沖突”這三個基本原則。今年新版教材中加入了“避免利益沖突原則”.“適用性”改為“適當性”。

　　考點2 基金

　　1.基金的概念和特點

　　(1)基金的概念。

　　基金是通過發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn).并將投資收益按持有者投資份額分配給持有者的一種利益共享、風險共擔的金融產(chǎn)品。

　　(2)基金的特點。

　�、偌�合理財、專業(yè)管理。

　�、诮M合投資、分散投資。

　　③利益共享、風險共擔。

　�、車栏癖O(jiān)管、信息透明。

　�、莳毩⑼泄堋⒈Ｕ习踩�。

　　2.基金的分類

　　(1)按照收益憑證是否可以贖回，分為開放式基金和封閉式基金。

　　(2)按投資對象不同。分為股票型基金(股票投資比重不低于60%)、債券型基金(債券投資比重不低于80%)、貨幣市場基金(以貨幣市場工具為投資對象)、混合型基金(以股票、債券為主要投資對象)。

　　(3)按投資目的不同，分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金。

　　成長型基金與收入型基金的區(qū)別：

　�、偻顿Y目的不同。成長型基金重視基金的長期成長，強調(diào)為投資者帶來經(jīng)常性收益，收入型基金強調(diào)基金單位價格的增長.使投資者獲取穩(wěn)定的、最大化的當期收入。

　�、谕顿Y工具不同。成長型基金投資對象是風險較大的金融產(chǎn)品;收入型基金投資對象為風險較小、資本增值有限的金融產(chǎn)品。

　�、圪Y產(chǎn)分布不同。成長型基金資產(chǎn)中，現(xiàn)金持有量較小，大部分資金投資于資本市場;收入型基金現(xiàn)金持有量較大，投資傾向多元化.注重分散風險。

　　④派息情況不同。成長型基金一般不會直接將股息分配給投資者，而是將股息再投資于市場，以追求更高的回報率;收入型基金一般按時派息，使投資者有固定的收入來源。

　　(4)按投資理念不同，分為主動型基金和被動型基金。主動型基金是通過主動管理，力求取得超越基金組合表現(xiàn)的基金;被動型基金一般選取特定指數(shù)作為跟蹤對象，又被稱為“指數(shù)基金”。

　　(5)按募集方式不同，分為公募基金和私募基金。

　　(6)按基金法律地位不同，分為公司型基金和契約型基金。

　　3.特殊類型基金

　　基金相關產(chǎn)品非常豐富，其中包括基金中的基金FOF、交易型開放式指數(shù)基金ETF、上市開放式基金LOF、QDII基金和“一對多”專戶理財?shù)取?/P>

　　基金中的基金FOF是一種專門投資于其他證券投資基金的基金。

　　ETF是一種跟蹤“標的指數(shù)”變化且在交易所上市的開放式基金.ETF屬于開放式基金的一種特殊類型.它綜合了封閉式基金和開放式基金的優(yōu)點.投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額.同時.又可以像封閉式基金一樣在證券市場上按市場價格買賣ETF份額。不過.ETF的申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票。這是ETF有別于其他開放式基金的主要特征之一。

　　LOF的申購、贖回都是基金份額與現(xiàn)金的交易，可在代銷網(wǎng)點進行;LOF發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額.也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網(wǎng)點申購的基金份額，想要上網(wǎng)拋出，須辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)：同樣，如果是在交易所網(wǎng)上買進的基金份額，想要在指定網(wǎng)點贖回，也要辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。根據(jù)深圳證券交易所已經(jīng)開通的基金場內(nèi)申購贖回業(yè)務.在場內(nèi)認購的LOF無須辦理轉(zhuǎn)托管手續(xù).可直接拋出。

　　LOF兼具封閉式基金交易方便、交易成本較低和開放式基金價格貼近凈值的優(yōu)點，為交易所交易基金在中國現(xiàn)行法規(guī)下的變通品種.被稱為中國特色的ETF。

　　QDII基金是指在一國境內(nèi)設置、經(jīng)批準可以在境外證券市場進行股票、債券等有價證券投資的基金。

　　“一對多”專戶理財指基金管理公司向特定對象(主要是機構(gòu)客戶和高端客戶)提供的個性化財產(chǎn)管理服務。

　　4.基金的流動性及收益情況

　　(1)基金的流動性。

　　開放式基金通過申購和贖回實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓，流動性強。但須支付一定的手續(xù)費。一般來說，客戶可以在每個交易日隨時申購、贖回，因此具備非常好的便利性和流通性。

　　不同的基金具有不同的流動性，從基金贖回角度來看。貨幣型基金的流動性較高.一般是T+1或T+2到賬，債券型基金一般為T+2或T+3到賬，而股票型基金一般為T+4或T+5到賬。

　　(2)基金的收益。

　　證券投資基金的收益主要有：

　�、僮C券買賣差價——資本利得。

　�、诩t利收入，因持有股票而享有的凈利潤分配所得。

　�、蹅�券利息，因投資債券而獲得的定期利息收入。

　　④存款利息收入，基金資產(chǎn)的銀行存款利息收入。

　　基金可分配收益也稱基金凈收益.是基金收益扣除按照國家規(guī)定可以扣除的費用后的余額�；�金分配一般有分配現(xiàn)金(現(xiàn)金分紅)和分配基金單位(紅利再投資)兩種形式。

　　影響基金類產(chǎn)品收益的因素：

　�、賮碜曰�金的基礎市場。即基金所投資的對象產(chǎn)品，如債券、股票、貨幣市場工具。這些基礎市場行情波動對基金收益有很大影響。

　�、趤碜曰�金自身的因素。包括基金公司資產(chǎn)管理和投資策略、人員業(yè)務素質(zhì)、道德水平、管理能力等。

　　各類基金的收益特征：

　　收益由高到低的順序是：股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣市場基金。

　　貨幣市場基金由于其安全性和相對固定的收益，可被視為儲蓄的替代品。但貨幣市場基金也具有一定的風險性。

　　5.基金的風險

　　基金的風險是指購買基金遭受損失的可能性，這種可能性取決于基金資產(chǎn)的運作。投資基金的資產(chǎn)運作風險也包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。

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