三、利潤表分析

　　利潤表(或稱損益表)是用以反映借款人在一定期間經(jīng)營成果(或虧損情況)的財務(wù)報表，它可以用來分析公司利潤增減變化的原因、發(fā)展趨勢及未來的盈利能力。

　　(一)利潤表的調(diào)整

　　損益表是根據(jù)“利潤=收入一費用”原理編制的。根據(jù)這個原理，借款人在計息利潤時，是以其一定時期內(nèi)的全部收入總和減去全部費用支出總和。這種方法簡單易懂，能夠反映其全部收入總額和費用總額，但它只是對借款人的各種收入和費用作了簡單的歸類，不能滿足銀行分析損益表的需要。這種格式

　　見表6—4。

　　因此，銀行在進(jìn)行損益表分析時，需將上述報表進(jìn)行調(diào)整。步驟如下：第一步，從主管業(yè)務(wù)收入中減去主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)費用、營業(yè)稅，得出主營業(yè)務(wù)利潤，即毛利潤;第二步，以主營業(yè)務(wù)利潤為基礎(chǔ)，加上其他業(yè)務(wù)利潤，減去管理費用、財務(wù)費用，得出營業(yè)利潤;第三步，在營業(yè)利潤上加投資收益和營業(yè)外收人，減去營業(yè)外支出，得出利潤總額;第四步，從利潤總額出發(fā)，減去所得稅，得出當(dāng)期凈利潤。這種方法彌補(bǔ)了上述方法的不足，可以清楚地反映出借款人凈利潤的形成過程，準(zhǔn)確地揭示出凈利潤各構(gòu)成要方法之間的內(nèi)在聯(lián)系，為盈利分析奠定了基礎(chǔ)。

　　(二)利瀾表的結(jié)構(gòu)分析

　　利潤表分析通常采用結(jié)構(gòu)分析法。結(jié)構(gòu)分析，是以財務(wù)報表中的某一總體指標(biāo)為100%，計算其各組成部分占總體指標(biāo)的百分比，然后比較若干連續(xù)時期的各項構(gòu)成指標(biāo)的增減變動趨勢。在損益表結(jié)構(gòu)分析中就是以產(chǎn)品銷售收入凈額為l00%，計息產(chǎn)品銷售成本、產(chǎn)品銷售費用、產(chǎn)品銷售利潤等指標(biāo)各占產(chǎn)品銷售收入的百分比，計算出各指標(biāo)所占百分比的增減變動，分析其對借款人利潤總額的影響。

　　四、現(xiàn)金流量分析

　　(一)現(xiàn)金及現(xiàn)金流量的概念

　　1.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的概念

　　日常生活中所說的現(xiàn)金指手頭持有的能立即支付的貨幣;會計核算中的現(xiàn)金指會計主體的庫存現(xiàn)金;現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金則被廣義化，既包括現(xiàn)金，又包括現(xiàn)金等價物，這是由分析現(xiàn)金流量的意義決定的，是會計核算中實質(zhì)重于形式的體現(xiàn)。為此，現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金包括兩部分：現(xiàn)金，包括庫存現(xiàn)金、活期存款和其他貨幣性資金;短期證券投資，稱為現(xiàn)金等價物。這里的現(xiàn)金等價物指三個月以內(nèi)的證券投資。這樣，現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金包括：庫存現(xiàn)金、活期存款、其他貨幣性資金以及三個月以內(nèi)的證券投資。

　　2.現(xiàn)金流量的計算

　　現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量+投資活動的現(xiàn)金凈流量+融資活動的現(xiàn)金凈流量

　　(1)現(xiàn)金流量的具體內(nèi)容

　�、俳�(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。銷貨現(xiàn)金收入、利息與股息的現(xiàn)金收入、增值稅銷項稅款和出口退稅、其他業(yè)務(wù)現(xiàn)金收入能夠帶來現(xiàn)金流入;購貨現(xiàn)金支出、營業(yè)費用現(xiàn)金支出、支付利息、繳納所得稅和其他業(yè)務(wù)現(xiàn)金支出會帶來現(xiàn)金的流出。

　�、谕顿Y活動的現(xiàn)金流量。出售證券(不包括現(xiàn)金等價物)、出售固定資產(chǎn)、收回對外投資本金能夠帶來現(xiàn)金流入;而購買有價證券、購置固定資產(chǎn)會帶來現(xiàn)金的流出。

　�、廴谫Y活動的現(xiàn)金流量。取向短期與長期貸款、發(fā)行股票或債券能夠帶來現(xiàn)金流入;而償還借款本金的現(xiàn)金、分配現(xiàn)金股利會帶來現(xiàn)金的流出。

　　(2)現(xiàn)金流量的計算方法

　　計算現(xiàn)金流量時，以損益表為基礎(chǔ)，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表期初期末的變動數(shù)，進(jìn)行調(diào)整。

　　首先，計算資產(chǎn)負(fù)債表各科目期初數(shù)和期末數(shù)的變動情況。

　　項目變動數(shù)(△項目)一期末數(shù)一期初數(shù)

　　其次，確定項目變動數(shù)是現(xiàn)金流出還是現(xiàn)金流入，最后，計算現(xiàn)金流量。

　　在現(xiàn)金流量表中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以采用直接法和間接法兩種方法反映。其中，直接法是以營業(yè)收入為起算點去計算調(diào)整經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，在現(xiàn)金流量表主表中反映;間接法以凈利潤為起算點去計算調(diào)整經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，在現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料中反映。

　　經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量(間接法)=凈收益+折舊+△應(yīng)付賬款+△應(yīng)付費用+△應(yīng)付稅金一△應(yīng)收賬款一△存貨一△預(yù)付費用投資活動的現(xiàn)金流量主要來源于固定資產(chǎn)、長期投資、無形資產(chǎn)和有價證券等賬戶的變化。

　　投資活動的現(xiàn)金流出(流入)=△固定資產(chǎn)+△投資+△無形資產(chǎn)融資活動的現(xiàn)金流量則來源于一年內(nèi)到期的長期負(fù)債、短期負(fù)債和股東權(quán)益的變化。

　　融資活動的現(xiàn)金流入(流出)=△長期負(fù)債+△短期負(fù)債+△股東權(quán)益

　　注：△=期末一期初(△>0，流出;△<0，流入)。

　　現(xiàn)金流量表常用的分析方法也是結(jié)構(gòu)分析法，具體可以對照現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流人流出比分別進(jìn)行分析。

　　一般來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大的企業(yè)，經(jīng)營狀況較好，財務(wù)風(fēng)險較低，現(xiàn)金流人結(jié)構(gòu)較為合理;經(jīng)營活動現(xiàn)金流出比重較大的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營狀況正常，現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理;經(jīng)營活動現(xiàn)金流人流出比值越大的企業(yè)，能用較少的現(xiàn)金流出換回較多的現(xiàn)金流入，經(jīng)濟(jì)效益高。

　　對于投資活動和融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流可以做類似的分析。

　　另外，銀行有必要對每一項重要的現(xiàn)金流量單獨考察和研究。如公司客戶經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量大于零，且經(jīng)營活動的現(xiàn)金流人量大于短期借款總額，說明短期借款還款來源充足;經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與投資活動現(xiàn)金流入量之和大于1年內(nèi)到期的長期借款，說明長期借款還款來源充足。

　　具體分析時，既要注重該表的內(nèi)部結(jié)構(gòu)構(gòu)成分析，還要結(jié)合損益表的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行綜合分析，以深入了解公司客戶的財務(wù)績效和償還能力。

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