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　　經(jīng)濟(jì)周期

　　經(jīng)濟(jì)周期，也稱商業(yè)周期，經(jīng)濟(jì)周期會(huì)影響盈利能力和整個(gè)經(jīng)濟(jì)或行業(yè)的現(xiàn)金流，所以經(jīng)濟(jì)周期是信貸分析的關(guān)鍵要素。

　　經(jīng)濟(jì)周期通常包括五個(gè)階段，分別是：

　　頂峰：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和產(chǎn)出的最高點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)由盛轉(zhuǎn)衰的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

　　衰退：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和產(chǎn)出放緩甚至變負(fù)值。

　　谷底：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的最低點(diǎn)。

　　復(fù)蘇：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)重新開(kāi)始增長(zhǎng)。

　　擴(kuò)張：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和產(chǎn)量超過(guò)之前的頂峰。

　　在從經(jīng)濟(jì)周期的角度分析行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不僅僅要考慮到經(jīng)濟(jì)周期的階段，而且還要考慮到經(jīng)濟(jì)周期對(duì)行業(yè)的整體影響。

　　●經(jīng)濟(jì)周期性行業(yè)

　　●反周期性行業(yè)

　　●非周期性行業(yè)

　　商業(yè)銀行在分析經(jīng)濟(jì)周期對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響時(shí)，首先應(yīng)當(dāng)做到的是判斷此行業(yè)是周期性、反周期性還是非周期性，然后需要判斷周期對(duì)銷售、利潤(rùn)和現(xiàn)金流的影響程度。經(jīng)濟(jì)周期對(duì)行業(yè)銷售、利潤(rùn)和現(xiàn)金流的影響越大，信用風(fēng)險(xiǎn)就越大。風(fēng)險(xiǎn)度最高的行業(yè)是對(duì)經(jīng)濟(jì)周期敏感度最高，經(jīng)濟(jì)蕭條或者長(zhǎng)期的衰退會(huì)造成大量企業(yè)破產(chǎn)的行業(yè);風(fēng)險(xiǎn)度低的行業(yè)通常受到經(jīng)濟(jì)周期的影響很小。

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