2008年中級(jí)職稱(chēng)《財(cái)務(wù)管理》考試大綱第六章

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　　第六章　營(yíng)運(yùn)資金

　　[基本要求]

　　(一)掌握現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)與成本，掌握最佳現(xiàn)金持有量的計(jì)算

　　(二)掌握應(yīng)收賬款的作用與成本，掌握信用政策的構(gòu)成與決策

　　(三)掌握存貨的功能與成本，掌握存貨的控制方法

　　(四)熟悉營(yíng)運(yùn)資金的含義與特點(diǎn)

　　(五)熟悉現(xiàn)金和應(yīng)收賬款管理的主要內(nèi)容

　　[考試內(nèi)容]

　　第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金的含義與特點(diǎn)

　　一、營(yíng)運(yùn)資金的含義

　　營(yíng)運(yùn)資金又稱(chēng)循環(huán)資本，是指一個(gè)企業(yè)維持日常經(jīng)營(yíng)所需的資金，通常指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的差額。用公式表示為：

　　營(yíng)運(yùn)資金總額=流動(dòng)資產(chǎn)總額—流動(dòng)負(fù)債總額

　　二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)

　　營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)體現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn)上。

　　(一)流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)

　　流動(dòng)資產(chǎn)投資又稱(chēng)經(jīng)營(yíng)性投資，與固定資產(chǎn)投資相比，有如下特點(diǎn)：(1)投資回收期短;(2)流動(dòng)性強(qiáng);(3)具有并存性;(4)具有波動(dòng)性。

　　(二)流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn)

　　與長(zhǎng)期負(fù)債籌資相比，流動(dòng)負(fù)債籌資具有如下特點(diǎn)：(1)速度快;(2)彈性大;(3)成本低;(4)風(fēng)險(xiǎn)大。

　　三、營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)

　　營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，是指企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過(guò)程。營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)通常與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)密切相關(guān)，現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)過(guò)程主要包括如下三個(gè)方面：(1)存貨周轉(zhuǎn)期，是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時(shí)間;(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間;(3)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，是指從收到尚未付款的材料開(kāi)始到現(xiàn)金支出之間所用的時(shí)間。

　　現(xiàn)金循環(huán)周期的變化會(huì)直接影響所需營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)額。一般來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長(zhǎng)，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短，營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額就越大;相反，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越長(zhǎng)，營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額就越小。此外，營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)的數(shù)額還受到償債風(fēng)險(xiǎn)、收益要求和成本約束等因素的制約。

　　第二節(jié)　現(xiàn)金的管理

　　一、現(xiàn)金管理的意義

　　現(xiàn)金，是指在生產(chǎn)過(guò)程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的資金，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票和銀行匯票等。

　　企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金主要是基于交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。

　　現(xiàn)金是變現(xiàn)能力最強(qiáng)的非盈利性資產(chǎn)�，F(xiàn)金管理的過(guò)程就是在現(xiàn)金的流動(dòng)性與收益性之間進(jìn)行權(quán)衡選擇的過(guò)程。通過(guò)現(xiàn)金管理，使現(xiàn)金收支不但在數(shù)量上，而且在時(shí)間上相互銜接，對(duì)于保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金需要，降低企業(yè)閑置的現(xiàn)金數(shù)量，提高資金收益率具有重要意義。

　　二、現(xiàn)金的成本

　　企業(yè)持有現(xiàn)金的成本通常由以下三個(gè)部分組成：

　　(一)持有成本

　　現(xiàn)金的持有成本，是指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)及喪失的再投資收益。

　　(二)轉(zhuǎn)換成本

　　現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本，是指企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用，即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，如委托買(mǎi)賣(mài)傭金、委托手續(xù)費(fèi)、證券過(guò)戶費(fèi)、實(shí)物交割手續(xù)費(fèi)等。

　　(三)短缺成本

　　現(xiàn)金的短缺成本，是指在現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失與間接損失。現(xiàn)金的短缺成本與現(xiàn)金持有量呈反方向變動(dòng)關(guān)系。

　　三、現(xiàn)金持有量的確定

　　確定最佳現(xiàn)金持有量的模式主要有成本分析模式和存貨模式。

　　(一)成本分析模式

　　成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。運(yùn)用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及短缺成本，而不予考慮管理費(fèi)用和轉(zhuǎn)換成本。

　　運(yùn)用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量的步驟是：(1)根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測(cè)算并確定有關(guān)成本數(shù)值;(2)按照不同現(xiàn)金持有量及其有關(guān)成本資料編制最佳現(xiàn)金持有量測(cè)算表;(3)在測(cè)算表中找出總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金持有量。在這種模式下，最佳現(xiàn)金持有量，就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小時(shí)的現(xiàn)金持有量。

　　(二)存貨模式

　　存貨模式，是將存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型原理用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量，其著眼點(diǎn)也是現(xiàn)金相關(guān)成本之和最低。

　　運(yùn)用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，是以下列假設(shè)為前提的：(1)企業(yè)所需要的現(xiàn)金可通過(guò)證券變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很小;(2)企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測(cè);(3)現(xiàn)金的支出過(guò)程比較穩(wěn)定、波動(dòng)較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時(shí)，均通過(guò)部分證券變現(xiàn)得以補(bǔ)足;(4)證券的利率或報(bào)酬率以及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉。如果這些條件基本得到滿足，企業(yè)便可以利用存貨模式來(lái)確定最佳現(xiàn)金持有量。這里所說(shuō)的最佳現(xiàn)金持有量是指能夠使現(xiàn)金管理的機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量。當(dāng)持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與證券變現(xiàn)的交易成本相等時(shí)，現(xiàn)金管理的總成本最低，此時(shí)的現(xiàn)金持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。最佳現(xiàn)金持有量模型為：

　　式中，Q為最佳現(xiàn)金持有量(每次證券變現(xiàn)的數(shù)量);T為一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量;F為每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本;K為有價(jià)證券利息率(機(jī)會(huì)成本)。

名師總結(jié)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《中級(jí)經(jīng)濟(jì)法》250個(gè)考點(diǎn)

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中級(jí)經(jīng)濟(jì)法		趙俊峰	講 座	21	游文麗	講 座	6	講 座
中級(jí)財(cái)務(wù)管理		劉艷霞	講 座	20	劉艷霞	講 座	6	講 座
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《會(huì)計(jì)基礎(chǔ)與實(shí)務(wù)》		劉艷霞	60 (視頻)	講 座	劉艷霞	20 (視頻)	講 座
《財(cái)經(jīng)法規(guī)與職業(yè)道德》		劉艷霞	40 (視頻)	講 座	劉艷霞		講 座
《初級(jí)會(huì)計(jì)電算化》		彭 云		講 座