點擊下載：2012年會計職稱《中級財務管理》考試大綱

　　第四章 投資管理

　　[基本要求]

　　(一)掌握財務可行性要素的估算

　　(二)掌握投資項目財務可行性評價指標的測算

　　(三)熟悉投資項目決策方法及其應用

　　(四)了解投資的概念與分類

　　(五)了解項目投資的定義、特點、可行性研究的含義、內(nèi)容

　　[考試內(nèi)容]

　　第一節(jié) 投資管理的主要內(nèi)容

　　一、投資的概念和種類

　　投資是指特定經(jīng)濟主體(包括國家、企業(yè)和個人)為了在未來可預見的時期內(nèi)獲得收益或使資金增值，在一定時機向一定領域的標的物投放足夠數(shù)額的資金或實物等貨幣等價物的經(jīng)濟行為。

　　投資按照投資行為的介入程度，分為直接投資和間接投資;按照投入的領域不同，分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資;按照投資的方向不同，分為對內(nèi)投資和對外投資;按照投資的內(nèi)容不同，分為固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資、流動資金投資、房地產(chǎn)投資、有價證券投資、期貨與期權投資、信托投資和保險投資等多種形式。

　　二、項目投資的特點

　　所謂項目投資，是指以特定建設項目為投資對象的一種長期投資行為。項目投資具有投資內(nèi)容獨特、投資數(shù)額多、影響時間長、發(fā)生頻率低、變現(xiàn)能力差和投資風險大的特點。

　　三、投資決策及其影響因素

　　投資決策是指特定投資主體根據(jù)其經(jīng)營戰(zhàn)略和方針，由相關管理人員作出的有關投資目標、擬投資方向或投資領域的確定和投資實施方案的選擇的過程。項目投資決策主要考慮以下因素：需求因素、時期和時間價值因素、成本因素。

　　四、投資的程序

　　企業(yè)投資的程序主要包括以下步驟：提出投資領域和投資對象、評價投資方案的可行性、投資方案的比較與選擇、投資方案的執(zhí)行、投資方案的再評價。

　　五、投資項目的可行性研究

　　(一)可行性研究的特征

　　廣義的可行性研究是指在現(xiàn)代環(huán)境中，組織一個長期投資項目之前，必須進行的有關該項目投資必要性的全面考察與系統(tǒng)分析，以及有關該項目未來在技術、財務乃至國際經(jīng)濟等諸方面能否實現(xiàn)其投資目標的綜合論證與科學評價。它是有關決策人(包括宏觀投資管理當局與投資當事人)作出正確可靠投資決策的前提與保證。狹義的可行性研究專指在實施廣義可行性研究過程中，與編制相關研究報告相聯(lián)系的有關工作。

　　(二)環(huán)境與市場分析

　　所謂建設項目的環(huán)境，是指建設項目所在地的自然環(huán)境、社會環(huán)境和生態(tài)環(huán)境的統(tǒng)稱。建設項目的環(huán)境影響報告應當包括下列內(nèi)容：(1)建設項目概況;(2)建設項目周圍環(huán)境現(xiàn)狀;(3)建設項目對環(huán)境可能造成影響的分析、預測和評估;(4)建設項目環(huán)境保護措施及其技術、經(jīng)濟論證; (5)建設項目對環(huán)境影響的經(jīng)濟損益分析;(6)對建設項目實施環(huán)境監(jiān)測的建議;(7)環(huán)境影響評價的結論。

　　市場分析又稱市場研究，是指在市場調查的基礎上，通過預測未來市場的變化趨勢，了解擬建項目產(chǎn)品的未來銷路而開展的工作。

　　(三)技術與生產(chǎn)分析

　　廣義的技術分析是指構成項目組成部分及發(fā)展階段上凡與技術問題有關的分析論證與評價。狹義的技術分析是指對項目本身所采用工藝技術、技術裝備的構成以及產(chǎn)品內(nèi)在的技術含量等方面內(nèi)容進行的分析研究與評價。

　　生產(chǎn)分析是指在確保能夠通過項目對環(huán)境影響評價的前提下，所進行的廠址選擇分析、資源條件分析、建設實施條件分析、投產(chǎn)后生產(chǎn)條件分析等一系列分析論證工作的統(tǒng)稱。

　　(四)財務可行性分析

　　財務可行性分析是指在已完成相關環(huán)境與市場分析、技術與生產(chǎn)分析的前提下，圍繞已具備技術可行性的建設項目而開展的，有關該項目在財務方面是否具有投資可行性的一種專門分析評價。

　　第二節(jié) 財務可行性要素的估算

　　一、財務可行性要素的特征

　　財務可行性要素是指在項目的財務可行性評價過程中，計算一系列財務可行性評價指標所必須予以充分考慮的、與項目直接相關的、能夠反映項目投入產(chǎn)出關系的各種主要經(jīng)濟因素。

　　財務可行性要素通常應具備重要性、可計量性、時間特征、效益性、收益性、可預測性和直接相關性等特征。

　　二、投入類財務可行性要素的估算

　　投入類財務可行性要素包括以下四項內(nèi)容：(1)在建設期發(fā)生的建設投資;(2)在建設期期末或運營期前期發(fā)生的流動資金投資;(3)在運營期發(fā)生的經(jīng)營成本;(4)在運營期發(fā)生的各種稅金(包括營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅)。

　　(一)建設投資的估算

　　建設投資是建設期發(fā)生的主要投資，可按形成資產(chǎn)法進行估算。形成資產(chǎn)法需要分別按形成固定資產(chǎn)的費用、形成無形資產(chǎn)的費用和形成其他資產(chǎn)投資的費用和預備費四項內(nèi)容進行估算，此法是估算精度較高，應用較為廣泛的一種估算方法。

　　(二)流動資金投資的估算

　　流動資金投資可按分項詳細估算法進行估算。分項詳細估算法，是指根據(jù)投資項目在運營期內(nèi)主要流動資產(chǎn)和流動負債要素的最低周轉天數(shù)和預計周轉額分別估算每一流動項目的占用額，進而確定各年流動資金投資的一種方法。

　　(三)經(jīng)營成本的估算

　　不論什么類型的投資項目，在運營期都要發(fā)生經(jīng)營成本，它的估算與具體的籌資方案無關。

　　(四)運營期相關稅金的估算

　　在進行財務可行性評價中，需要估算的運營期相關稅金包括營業(yè)稅金及附加和調整所得稅兩項因素。

　　三、產(chǎn)出類財務可行性要素的估算

　　產(chǎn)出類財務可行性要素包括以下內(nèi)容：(1)在運營期發(fā)生的營業(yè)收入;(2)在運營期發(fā)生的補貼收入;(3)通常在項目計算期末回收的固定資產(chǎn)余值;(4)通常在項目計算期末回收的流動資金。

　　(一)營業(yè)收入的估算

　　營業(yè)收入應按項目在運營期內(nèi)有關產(chǎn)品的各年預計單價(不含增值稅)和預測銷售量(假定運營期每期均可以自動實現(xiàn)產(chǎn)銷平衡)進行估算。

　　(二)補貼收入的估算

　　補貼收入是與運營期收益有關的政府補貼，可根據(jù)按政策退還的增值稅、按銷量或工作量分期計算的定額補貼和財政補貼等予以估算。

　　(三)固定資產(chǎn)余值的估算

　　在進行財務可行性評價時，假定主要固定資產(chǎn)的折舊年限等于運營期，則終結點回收的固定資產(chǎn)余值等于該主要固定資產(chǎn)的原值與其法定凈殘值率的乘積，或按事先確定的凈殘值估算;在運營期內(nèi);因更新改造麗提前捆收的固定資產(chǎn)余值等于其折余價值與預計可變現(xiàn)凈收入之差。

　　(四)回收流動資金的估算

　　當項目處于終結點時，所有墊付的流動資金都將退出周轉，因此，在假定運營期內(nèi)不存在因加速周轉而提前回收流動資金的前提下，終結點一次回收的流動資金必然等于各年墊支的流動資金投資額的合計數(shù)。在進行財務可行性評價時，將在終結點回收的固定資產(chǎn)余值和流動資金統(tǒng)稱為回收額。

　　備考2012年初中級會計職稱考試學習進度表

　　2012初中級會計職稱考試各科教材變化及學習指導