點(diǎn)擊下載：2012年會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》考試大綱
第五章 營(yíng)運(yùn)資金管理
[基本要求]
(一)掌握現(xiàn)金管理的目標(biāo)、持有動(dòng)機(jī)、目標(biāo)現(xiàn)金余額的計(jì)算及現(xiàn)金收支管理方法
(二)掌握應(yīng)收賬款的功能與成本、信用政策及其決策方法、應(yīng)收賬款的監(jiān)控與日常管理
(三)掌握存貨的功能與成本、最佳存貨量的決策方法、存貨控制系統(tǒng)
(四)熟悉營(yíng)運(yùn)資金的定義與特點(diǎn)、營(yíng)運(yùn)資金管理戰(zhàn)略
(五)了解各種流動(dòng)負(fù)債管理
[考試內(nèi)容]
第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金管理的主要內(nèi)容
一、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)
營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。營(yíng)運(yùn)資金的管理既包括流動(dòng)資產(chǎn)的管理，也包括流動(dòng)負(fù)債的管理。
營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有靈活多樣性、營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性、營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性、營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性。
二、營(yíng)運(yùn)資金的管理原則
(一)保證合理的資金需求
認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，合理確定營(yíng)運(yùn)資金的需要數(shù)量。營(yíng)運(yùn)資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務(wù)。
(二)提高資金使用效率
提高營(yíng)運(yùn)資金使用效率的關(guān)鍵就是采取得力措施，縮短營(yíng)業(yè)周期，加速變現(xiàn)過(guò)程，加快營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)。
(三)節(jié)約資金使用成本
要在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，遵守勤儉節(jié)約的原則，盡力降低資金使用成本。一方面，要挖掘資金潛力，盤活全部資金，精打細(xì)算地使用資金;另一方面，積極拓展融資渠道，合理配置資源，籌措低成本資金，服務(wù)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
(四)保持足夠的短期償債能力
合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保持流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)的適配性，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力是營(yíng)運(yùn)資金管理的重要原則之一。
三、營(yíng)運(yùn)資金戰(zhàn)略
企業(yè)必須確立一個(gè)框架用來(lái)評(píng)估營(yíng)運(yùn)資金管理中風(fēng)險(xiǎn)與收益韻平衡，包括營(yíng)運(yùn)資金的投資和融資戰(zhàn)略，這些戰(zhàn)略反映企業(yè)的需要以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的態(tài)度。
(一)流動(dòng)資產(chǎn)的投資戰(zhàn)略
企業(yè)必須選擇與其業(yè)務(wù)需要和管理風(fēng)格相符合的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略�？蛇x擇的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略包括：緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略、寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略。
(二)流動(dòng)資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略
如何進(jìn)行永久性和波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)融資決策，決定了一個(gè)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金融資戰(zhàn)略。融資決策分析方法可以劃分為：期限匹配融資戰(zhàn)略、保守融資戰(zhàn)略和激進(jìn)融資戰(zhàn)略。
第二節(jié) 現(xiàn)金管理
現(xiàn)金有廣義、狹義之分。廣義的現(xiàn)金是指在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中以貨幣形態(tài)存在的資金，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金等。狹義的現(xiàn)金僅指庫(kù)存現(xiàn)金。這里所講的現(xiàn)金是指廣義的現(xiàn)金。保持合理的現(xiàn)金水平是企業(yè)現(xiàn)金管理的重要內(nèi)容。
一、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)
持有現(xiàn)金是出于三種需求：交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。
(一)交易性需求
企業(yè)的交易性需求是企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需持有的現(xiàn)金額。
(二)預(yù)防性需求
預(yù)防性需求是指企業(yè)需要維持充足現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件。
(三)投機(jī)性需求
投機(jī)性需求是企業(yè)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)而持有的現(xiàn)金。
二、目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定
(一)成本模型
成本模型強(qiáng)調(diào)持有現(xiàn)金是有成本的，最優(yōu)的現(xiàn)金持有量是使得現(xiàn)金持有成本最小化的持有量。通過(guò)分析現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本、管理成本和短期成本，以三種成本之和最低時(shí)的現(xiàn)金持有量作為目標(biāo)現(xiàn)金余額。
(二)隨機(jī)模型(米勒一奧爾模型)
隨機(jī)模型又稱米勒一奧爾模型，是建立在未來(lái)現(xiàn)金流量穩(wěn)定均衡且可以預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)之上的，通過(guò)現(xiàn)金波動(dòng)的最高限額和最低限額和現(xiàn)金回歸線進(jìn)行現(xiàn)金控制。其計(jì)算公式如下：
H=3R-2L
其中：b為證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本，為公司每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差，i為以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本，R為回歸線，H為上限，L為下限。
三、現(xiàn)金管理模式
(一)“收支兩條線”的管理模式
“收支兩條線”是政府為了加強(qiáng)財(cái)政管理和整頓財(cái)政秩序?qū)ω?cái)政資金采取的一種管理模式。
(二)資金集中管理模式
資金集中管理模式可以分為以下幾種：(1)統(tǒng)收統(tǒng)支模式;(2)撥付備用金模式;(3)結(jié)算中心模式;(4)內(nèi)部銀行模式;(5)財(cái)務(wù)公司模式。
四、現(xiàn)金收支管理
(一)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期
現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時(shí)間段，也就是存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和減去應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。
(二)收款管理
收款管理包括收賬的流動(dòng)時(shí)間管理、郵寄的處理、收款方式的改善。
(三)付款管理
使用現(xiàn)金浮游量、推遲應(yīng)付款的支付、匯票代替支票、改進(jìn)員工工資支付模式、透支、爭(zhēng)取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流人同步、使用零余額賬戶。
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