(二)證券投資的目的
證券投資的目的主要有:
①暫時(shí)存放閑置資金;
②與籌集長(zhǎng)期資金相配合;
③滿足未來的財(cái)務(wù)需求;
④滿足季節(jié)性經(jīng)營(yíng)對(duì)現(xiàn)金的需求;
⑤獲得對(duì)相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)。
四、證券投資的對(duì)象與種類(掌握)
金融市場(chǎng)上的證券很多,其中可供企業(yè)投資的證券主要有國(guó)債、短期融資券、可轉(zhuǎn)讓存單和企業(yè)股票與債券等。
根據(jù)證券投資的對(duì)象不同,可以分為債券投資、股票投資、基金投資、期貨投資、期權(quán)投資和組合投資。
五、證券投資風(fēng)險(xiǎn)與收益(掌握)
(一)證券投資風(fēng)險(xiǎn) (北京安 通學(xué)校提供)
證券投資風(fēng)險(xiǎn)按風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)兩大類別。
系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括利息率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)和購買力風(fēng)險(xiǎn)。
非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)證券投資收益
證券投資收益包括證券出售現(xiàn)價(jià)與原價(jià)的價(jià)差以及定期的股利或利息收益。
1.息票收益率
息票收益率,也稱息票利息率,是指證券發(fā)行人承諾在一定時(shí)期內(nèi)支付的名義利息率。
2.本期收益率
本期收益率又稱當(dāng)前收益率,指本期獲得證券利息(股利)額對(duì)證券本期市場(chǎng)價(jià)格的比率。
3.到期收益率
①短期證券收益率
短期證券收益率的計(jì)算一般不用考慮時(shí)間價(jià)值因素,其基本計(jì)算公式為:
②長(zhǎng)期證券收益率
在已知未來的本息收入情況下,投資者愿意付的現(xiàn)期價(jià)格是按照預(yù)期的收益率對(duì)未來貨幣收入的折現(xiàn)值。計(jì)算公式為:
上式中,i為到期收益率;Fn為證券第n年的現(xiàn)金收入;n為期限;P為證券的當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格。
4.持有期收益率
持有期收益率和到期收益率相似,只是持有人在到期前出售其證券。
六、證券投資的程序
證券投資的程序分為四個(gè)步驟,即選擇投資對(duì)象、開戶與委托、交割與清算、過戶。
未完待續(xù)...
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